Динамика показателей платежеспособности предприятия

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения (+, -)
1. Коэффициент общей платежеспособности	Коп= = =4,22	Коп= = =4,09	-0,13
2. Коэффициент покрытия обязательств чистыми активами	Кпча= = =3,22	Кпча= = =3,09	-0,13
3. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	Кд/к= = =0,58	Кд/к= = =0,58	–
4. Степень платежеспособности общая	Кпо= = = 2,39	Кпо= = =3,12	+0,73
5. Степень платежеспособности по текущим обязательствам	Кпто= = =1,40	Кпто= = =1,57	+0,17

Вывод. Приведенные в таблице данные свидетельствуют о высоком уровне платежеспособности предприятия. Однако снижение, пусть даже незначительное (составляющие 0,13 пункта), несколько настораживает и требует проведения дополнительного исследования причин этого явления. Особых изменений не произошло в соотношениях дебиторской и кредиторской задолженностей. Общая платежеспособность предприятия как способность покрыть все обязательства всеми активами считается нормальной, поскольку рекомендуемое ограничение для соответствующего коэффициента – К _ПО 2. Здесь следует отметить, что основным фактором, обуславливающим общую платежеспособность, является рост активов предприятия. Нормальное ограничение для коэффициента покрытия – К _ПЧА 1, т. е. и здесь отмечаются позитивные явления. А показатели степени платежеспособности общей и по текущим обязательствам заметно увеличились, что свидетельствует об увеличение сроков возможного погашения задолженности перед кредиторами. Это произошло из-за снижения денежной выручки. Предполагаемый срок погашения долгов увеличен на 0,73 месяца, что отрицательно сказывается на платежеспособности предприятия.

Источники

1. Маркарьян, Э. А. Финансовый анализ : учебное пособие / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян. – М. :КНОРУС, 2009. С. 154-156, 158-163.

2. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учебное пособие / под ред. М. А. Вахрушиной. – М. : Вузовский учебник, 2008. С. 389-391.

Задание для самостоятельной работы

По данным одного из вариантов бухгалтерского баланса (табл. 1.3) рассчитать показатели платежеспособности предприятия, используя методику расчетов, приведенную в таблице 2.6; проанализировать изменения показателей, дать характеристику в изменении отдельных частей баланса, сделать соответствующие выводы относительно вероятности возможного банкротства.

Платежеспособность выступает как форма проявления финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и эффективного их использования и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции, а в целом – развитию предприятия при сохранении его платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие – излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов. Поэтому для оценки состояния запасов и затрат используются данные группы статей раздела 2 баланса. При этом определяются дополнительные показатели:

СОС = СК – ВА,

где: СОС – собственные оборотные средства,

СК – собственный капитал (итог раздела 3 баланса),

ВА – внеоборотные активы (итог раздела 1 баланса).

Если предприятие пользуется долгосрочными кредитами и займами, то для определения величины собственного оборотного капитала необходимо к сумме собственного капитала прибавить долгосрочные обязательства и вычесть внеоборотные активы. Это связано с тем (и этим объясняется), что долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных средств.

Поэтому вполне оправдано в расчетах собственного оборотного капитала учитывать сумму долгосрочных обязательств:

СОС = (СК+ДО) – ВА,

где: ДО – долгосрочные обязательства (итог раздела 4 баланса).

Величина собственного оборотного капитал может быть определена другим способом: путем вычитания из оборотных (т. е. текущих) активов величины краткосрочных обязательств. Данный показатель в мировой практике получил название чистого оборотного капитала или работающего капитала.

Примечание: В сумму краткосрочных обязательств могут быть включены резервы предстоящих расходов, в то время как доходы будущих периодов могут быть приравнены к собственному капиталу вместе с капиталом и резервами третьего раздела баланса.

При анализе следует определить недостаток (-) или излишек(+) собственного оборотного капитала:

ΔСОС = СОС – З,

где З – запасы и НДС по приобретенным ценностям, а также недостаток (-) или излишек (+) общей величины основных источников средств для формирования запасов(ИСЗ):

ΔИСЗ = ИСЗ – З = (СОС + ККР + КЗ) – З,

где ККР – краткосрочные кредиты и займы;

КЗ – краткосрочная кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам.

В итоге определение показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет (т. е. дает возможность) классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости. В этом случае различают четыре типа финансовой устойчивости, которые характеризуются различной степенью риска и уровнем затрат на финансирование:

1) Абсолютная финансовая устойчивость, характеризующаяся соотношением З<СОС и дополнительным условием ИСЗ>З (нет недостатка в источниках).

2) Нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия: СОС З<СОС+Ккр+КЗ при дополнительном условии ИСЗ≥З.

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при сохранении возможности восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и привлечения заемных средств: СОС < З при дополнительном условии ИСЗ≥З.

4) Кризисное финансовое состояние, близкое к банкротству, когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают кредиторскую задолженность и просроченные ссуды: З>СОС+Ккр+КЗ или З>ИСЗ.

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем рентабельности деятельности предприятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушениями финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств, снижением доходности деятельности предприятия.

Кризисное финансовое состояние дополняется наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд банкам, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).

Источники

1. Анализ финансовой отчетности: учебник под ред. М. А. Вахрушиной, Н. С. Пласковой. – М. : Вузовский учебник, 2008. С.81-85.

2. Маркарьян, Э. А. Финансовый анализ: учеб. пособие / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян. – 7-е изд., перераб. и доп. – М. : КНОРУС, 2009. С.135-137.

Задание 2.4. Определить показатели обеспеченности запасов источниками их формирования с тем, чтобы установить тип финансовой устойчивости, охарактеризовать сложившуюся финансовую ситуацию предприятия на предмет его финансовой состоятельности (или несостоятельности), сделать соответствующие выводы.

Решение Определение типа финансовой устойчивости следует рассмотреть на конкретном примере, необходимые данные приведены в таблице 2.9.

Таблица 2.9