19. Показатели рентабельности: разновидности и методы расчета

Рентабельность – это степень доходности, выгодности, прибыльно­сти бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относитель­ных показателей, характеризующих эффективность работы предпри­ятия в целом, доходность различных направлений деятельности (про­изводственной, коммерческой, инвестиционной), выгодность производства отдельных видов продукции и услуг.

Показатели рента­бельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соот­ношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ре­сурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

- показатели, базирующиеся на затратном подходе (рентабель­ность реализованной продукции, рентабельность операционной деятельности, рен­табельность инвестиционной деятельности и отдельных инвестици­онных проектов, рентабельность обычной деятельности);

- показатели, характеризующие прибыльность продаж (рентабельность продаж);

- показатели, в основе которых лежит ресурсный подход (рента­бельность активов, рентабель­ность операционного капитала, рентабельность основного капитала, рентабельность оборотного капитала, рентабельность собственного капитала и др.).

Основные показатели рентабельности:

1) рентабельность реализованной продукции (R_РП) исчисляется отношением при­были от продаж (П_пр) к сумме затрат по реализованной продукции (С_РП). Показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Мо­жет рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его сегмен­там и видам продукции.

R_РП = П_пр / С_РП

2) рентабельность операционной деятельности (R_ОД) рассчитывается в целом по предприятию как отношение прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов (П_ОД) к общей сумме затрат по операционной деятельности (З_ОД). Данный показатель характеризует окупаемость затрат в операци­онной деятельности. Он полнее предыдущего показателя отражает результаты работы предприятия, поскольку при его расчете учитыва­ются не только реализационные, но и внереализационные результа­ты, относящиеся к основной деятельности.

R_ОД =П_ОД / З_ОД

3) рентабельность продаж (R_пр) рассчитывается делением при­были от продаж продукции, работ и услуг (П_пр) на сумму полученной выручки (В). Характеризует эффек­тивность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

R_пр = Р_пр / В

4) рентабельность активов (R_а) определяется отноше­нием общей суммы прибыли до вы­платы процентов и налогов (П_{до н/о и уплаты %}) к среднегодовой сумме совокупного капитала (А_ср). Характеризует доходность всего совокупного капитала, вложенного в активы предприятия:

R_а = П_{до н/о и уплаты %} / А_ср

5) рентабельность собственного капитала (R_СК) – индикатор оценки целесообразности инвестиций с позиции собственников фирмы:

R_СК = Чистая прибыль / Собственный капитал

Каких-либо нормативов для показателей рентабельности не существует, поэтому в процессе анализа их значения сравнивают со среднеотраслевыми показателями, оценивают в динамике, а также изучают выполнение плана по их уровню. Считается, что рост рентабельности – положительная тенденция, однако необ­ходимо иметь в виду, за счет чего был достигнут рост, не было ли необоснованного снижения себестоимости продукции и других затрат, которое может отразиться на качестве производи­мой продукции.***