1.1. Содержание предпринимательского риска

В соответствии с Гражданским кодексом РФ1 «предпринимательская деятельность — это самостоятельная, осуществляемая на свой риск дея­тельность, направленная на систематическое получение прибыли от:

• пользования имуществом;

• продажи товаров;

• выполнения работ;

• оказания услуг».

С точки зрения риск-менеджмента отличительными признаками пред­принимательской деятельности, которые должны учитываться при анали­зе и оценке последствий риска, являются:

• направленность на систематическое получение прибыли;

• видовая дифференциация;

• осуществление деятельности на свой риск;

• ответственность по обязательствам, вплоть до принадлежащего предпринимателю имущества в соответствии с законодательством;

• самостоятельность деятельности, т.е. необходимость принятия ини­ циативных решений с учетом последствий риска.

Отмеченные признаки свидетельствуют о том, что положительный ре­зультат предпринимательской деятельности может быть получен путем реализации особых способностей менеджера по рациональному соедине­нию внешних и внутренних факторов, основываясь на инновационном рис­ковом подходе.

Направленность и содержание отмеченных признаков предпринима­тельства определяют особенности отношения менеджера к риску:.с одной стороны, менеджер, избегающий рисковых решений, становится опасным для организации, обрекает ее на застой, потерю конкурентоспособности; с другой стороны, главная цель менеджера при управлении риском — до-биться, чтобы даже при самом худшем варианте развития событий речь могла идти только о некотором уменьшении ожидаемого уровня результа-га, НО ни if косм случае не о возможности существования самого предпри-4 111)1. С точки зрения дифференциации основными видами [3, 22] предп-ринимательской деятельности (рис 1.1) являются производственная, ком-мерче* кая и финансовая Каждый вид деятельности имеет свой предмет:

В условиях переходных экономик риски особенно высоки именно потому, что это не полностью рыночные экономики, политически и социально неспокойные. Чем более развит рынок, чем больше активов и ресурсов являются товарами, тем выше уровень рыночной экономики и меньше абсолютная и относительная рискованность среды предпринимательства.

Факторы риска — условия, обстоятельства, в рамках которых проявляются причины риска и которые приводят к отрицательным последствиям, к нежелательным событиям. Например, наличие значительных размеров активов, которые не покупаются и не продаются (низкая товарность экономики), приводит к тому, что компенсация риска оказывается значительно ниже, чем на высоко развитых финансовых рынках.

Обычно в литературе и методиках оперируют с понятием «факторы риска», учитывая их непосредственную взаимосвязь с причинами.

Причины и факторы риска в совокупности формируют рисковую ситуацию — обстановку, которая может препятствовать или способствовать предпринимательской деятельности.

С учетом содержательности приведенных понятий можно сделать вывод: вне деятельности риск не существует, как и деятельность без риска. Чем совершеннее методы анализа и оценки риска, тем меньше влияние фактора риска.

Понятие «риск» в современной экономической литературе не является установившимся и однозначным. Относительно происхождения этого термина существует ряд версий:

- по одной из них термин «риск» испано-португальского происхождения и означает «подводная отвесная скала, утес»,

по другой — происходит от староитальянского «risicare» — «лавировать между».

- третья версия предписывает происхождение термина «риск» к греческим словам «ridsicon», «ridsa» — «утес, скала».

В общепризнанных словарях содержание термина «риск» раскрывается следующим образом:

• в американском словаре английского языка Н. Уэбстера (1828) — «опасность, возможность убытка или ущерба»;

• в толковом словаре русского языка В. Даля¹ (1863—1866) — «пускаться наудачу, идти на авось, делать без верного расчета»;

• в Словаре русского языка С. Ожегова² (1960) — «возможная опасность», «действие наудачу в надежде на счастливый случай»;

• в Большом экономическом словаре (1998) — «возможность наступления события с отрицательными последствиями в результате определенных решений или действий»³.

Приведенные определения уточняют и расширяют понятие «риск» в содержательной части и достаточно близки между собой. В частности, общим является следующее:

• ключевые термины «вероятность», «возможность», «опасность», «возможная опасность», которые указывают на наступление последствия;

• последствия: «убыток», «ущерб», «потери», «потеря доходов», «отклонения результата», которые имеют негативный характер.

Объединяет совокупность последствий общее понятие — «событие», по отношению к которому все указанные явления частные. Под событием понимается любой исход, который в результате деятельности может быть получен.

Под воздействием причин и факторов риска формируется рисковая ситуация, характеризующая возможность наступления рискового события. Вероятность его наступления есть численная мера степени объективной возможности этого события.

Обобщая изложенное, можно сделать вывод: риск — возможность наступления рискового события под влиянием каких-либо факторов риска.

Приведенные понятия риска в словарных источниках не увязаны с конкретными видами деятельности, вне которых риск не существует. Поэтому ряд авторов применительно к конкретному виду деятельности уточняют само понятие «риск» и те последствия, к которым он может привести, в частности:

• применительно к бизнесу: «риск — вероятность (угроза) потери предприятиями части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной или финансовой деятельности»;

• в области страхования: «риск - возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человеческого общества»;

• в сфере проектного инвестирования: «риск — вероятность неожиданного воздействия на экономический процесс определенных факторов, под влиянием которых может произойти отклонение результата от запланированной величины».

Таким образом, с точки зрения содержания последствий риск представляет собой сложную экономико-управленческую категорию и рассматривается (рис. 1.3):

• с позиции финансовых результатов предпринимательской деятельности — как экономическая (финансовая) категория;

• с позиции возможных отклонений от планируемого хода событий — как категория отклонения от цели;

• с позиции возможности наступления какого-либо события (неблагоприятного или благоприятного) — как вероятностная категория.

Если рассматривать риск как экономическую (финансовую) категорию, то с ней связаны следующие ситуации:

• опасность (угроза) полной или частичной потери ресурсов в результате предпринимаемой деятельности;

• недополучение доходов (упущенная выгода) по сравнению с уровня ми и значениями, рассчитанными исходя из предпосылок о наиболее рациональном использовании ресурсов и принятого сценария развития рыночной конъюнктуры;

• появление дополнительных сверхплановых расходов при осуществлении предпринимательской деятельности.

При рассмотрении предпринимательского риска как финансовой категории важно различать понятия: расход, убытки, потери.

Расходы непосредственно связаны с предпринимательской деятельностью, тогда как убытки имеют место при неблагоприятном стечении обстоятельств, просчетах и представляют дополнительные расходы ресурсов сверх намеченных. В свою очередь потери — это снижение прибыли по сравнению с ожидаемыми величинами, которые, в зависимости от используемых ресурсов в предпринимательской деятельности, могут быть: материальными, трудовыми, финансовыми, временными, информационными, интеллектуальными и специальными. Для сопоставления указанных потерь, измеряемых в различных единицах, используют денежный эквивалент. Наиболее просто оценивать финансовые потери, представля­ющие собой прямой денежный ущерб, связанный с непредусмотренными платежами, выплатой штрафов, уплатой дополнительных налогов, поте­рей денежных средств и ценных бумаг.

Таким образом, наиболее распространенными характеристиками предпринимательского риска как финансовой категории являются опасность (возможность) потерь денежных ресурсов либо получение доходов ниже ожидаемых, либо появление дополнительных расходов, сверх предусмотренных прогнозом.

При определении риска как категории отклонения от цели различают следующие ситуации:

• возможность отклонения фактического результата (показателей) деятельности от ожидаемого;

• угроза потери контроля над величиной доходов (расходов) в ходе реализации проекта, бизнес-операции.

Отклонения от планируемого хода событий могут быть как позитивными, так и негативными. В первом случае целесообразно говорить о шансах получения прибыли, а во втором — о рисках понести потери. Каждому шансу получить прибыль соответствует и возможность убытков.

Следовательно, в данном контексте риск — это возможность негативного отклонения фактических результатов деятельности от ожидаемых. /5 е Если рассматривать риск как вероятностную категорию, то с ней свя­заны следующие ситуации:

• риск — это события с негативными последствиями: денежные убыт­ки, потеря ресурсов, недополучение ожидаемой прибыли;

• риск — это событие, которое может произойти или не произойти, это действие в надежде на счастливый случай;

• риск —. это мера рассеивания (дисперсия) полученных в результате множественного прогноза оценочных показателей (прибыль, рентабель­ность и т. д.) рассматриваемого решения;

• риск — это вариация распределения вероятностей всех возможных последствий рискованного хода дела.

Следовательно, под риском как вероятностной категорией понимают стоимостное выражение события, а мерой его появления являются вероятность или производные от вероятности характеристики — дисперсия, сред­нее квадратическое отклонение, вариация и т.д.

Таким образом, в зависимости от содержания и характера учитываемых последствий риск — многоаспектная категория: финансовая, категория отклонения от цели, вероятностная, используемые единично или комплексно.

Рассмотренные подходы к раскрытию понятия «риск» являются осно­вой для определения содержания предпринимательского риска.

Предпринимательский риск, по мнению авторов, — это возможность наступления (опасность возникновения) неблагоприятного события, в ре­зультате которого субъект, принявший решение, направленное на достиже­ние поставленной цели, теряет полностью или частично свои ресурсы, недо­получает ожидаемый доход или несет не предусмотренные замыслом допол­нительные материальные и финансовые расходы.

В данном определении риск представлен как многоаспектная катего­рия, ключевыми понятиями которой являются возможность (опасность) появления события; субъект, принявший решение; поставленная цель; возможные последствия.

Обобщенными характеристиками предпринимательского риска явля­ются:

• вид риска, определяемый действующим фактором риска или их совокупностью (кредитный, процентный и т.д.);

• степень риска — мера наступления нежелательного события и воз­можные его последствия;

• уровень риска (допустимый, критический, катастрофический) — соот­ношение степени риска (его последствий) с некоторыми базовыми пока­зателями.

В качестве базовых выбирают такие показатели, которые определяют­ся с высокой степенью достоверности. К ним можно отнести: имущест­венное состояние (стоимость основных фондов и оборотных средств), размер уставного капитала, стоимость чистых активов, общие затраты ре­сурсов на осуществление предпринимательской деятельности, ожидае­мый доход (прибыль) от предпринимательства.

Таким образом, можно сделать следующие выводы:

• риск рассматривается по отношению к цели, на достижение которой направлено принимаемое решение и реализуемая на его основе деятель­ность;

• решение, как правило, принимается в условиях наличия нескольких альтернатив, определяющих возможность задействования ограниченных ресурсов;

• возможное недостижение цели является следствием вероятностной природы рыночной деятельности и неопределенности ситуации при ее осуществлении;

• риск характеризует меру недостижения поставленной цели и воз­ можные последствия.

Основой реализации рискового подхода в предпринимательской дея­тельности является концепция приемлемого риска.