Тема 3. Субъекты и объекты рынка ценных бумаг.

Студент должен знать:

- специфику и функции существующих субъектов рынка ценных бумаг;

- характеристики всех объектов рынка ценных бумаг в соответствии с ГК РФ;

- классификацию ценных бумаг;

- правовой статус отдельных объектов рынка ценных бумаг.

Студент должен уметь:

- определять сущность субъекта рынка ценных бумаг;

- различать особенности различных объектов (например с точки зрения эмиссии: особенности выпуска облигаций и акций)

- различать правовой режим эмиссии различных ценных бумаг.

Содержание темы:

Основные участники рынка ценных бумаг. Права и обязанности эмитента. Инвесторы. Институциональные инвесторы. Корпоративные инвесторы. Частные инвесторы. Роль и место частных инвесторов в инвестиционном процессе в РФ и РК. Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Виды ценных бумаг в соответствии с ГК РФ. Основные характеристики отдельных объектов рынка ценных бумаг. Классификация объектов рынка ценных бумаг. Права владельцев обыкновенных и привилегированных акций. Отдельные права в зависимости от доли в уставном капитале компании. Акционерные общества на рынке ценных бумаг. Общества с ограниченной ответственностью на рынке ценных бумаг. Преимущества корпоративных облигации как инструмента привлечения инвестиций. Институт ипотечных ценных бумаг. Правовая природа «биржевой облигации».

Рекомендуемая литература по теме:

Основная литература:

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г., ред. от 06.12.2007 n 333-ФЗ

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26 января 1996 года, ред. от 06.12.2007 n 334-ФЗ

3. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», принят Государственной Думой 20 марта 1996 года, ред. от 06.12.2007 n 336-ФЗ

4. Федеральный закон «Об акционерных обществах», принят Государственной Думой 24 ноября 1995 года, ред. от 01.12.2007 n 318-ФЗ

5. Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», принят Государственной Думой 12 февраля 1999 года, ред. от 19.12.2006 n 238-ФЗ

6. Федеральный закон «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг», принят Государственной Думой 15 июля 1998 года, ред. от 26.04.2007 n 63-ФЗ

7. Приказ ФСФР от 25 января 2007 г. n 07-4/пз-н, ред. от 12.07.2007 n 07-76/пз-н «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг»

Дополнительная литература:

1. Шихвердиев А.П. Компания на рынке ценных бумаг (электронный вариант) (2008)[Электронный ресурс] Режим доступа: http://koet.syktsu.ru/download.htm

2. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 448 с.

3. Логинов П. Судьба эмитента // Рынок ценных бумаг. №17. 2006. с. 63-66

4. Шихвердиев А.П. Роль государственного регулирования в обеспечении экономической безопасности его субъектов. М.: Экономика, 1999. - 320 с.

5. Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг.-СПб.: Питер, 2007.- 256 с.

6. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. пособие./ Т.Б. Бердникова. – М.: Инфра-М, 2003.-270 с.- (Высшее образование).- Библиогр: с. 266

7. Арзамасулова К. развитие новых институтов российского финансового рынка // Рынок ценных бумаг. № 21. 2007. с. 60-65

8. Рынок ценных бумаг: Учеб. Пособ. Рек НМС МО РФ/ Под ред. Е.Ф. Жукова.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 399 с.- Библиогр.: 395 с.

Практическая работа:

В соответствии со стандартами эмиссии (Приказ ФСФР от 25 января 2007 г. №07-4 ПЗ «О стандартах эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг») проанализируйте правовой режим эмиссии биржевых облигаций (требования к биржевым облигациям, порядок эмиссии и особенности их размещения)

Самостоятельная работа (аудиторная):

Задача 1.

Какова минимальная номинальная стоимость акций закрытого АО, образованного в январе 1996 г., если известно, что каждый акцио­нер общества владеет одной акцией.

Комментарии.

Согласно ФЗ “Об акционерных обществах” (ст.7, п.З, абз.2) “чис­ло акционеров ЗАО не должно превышать пятидесяти”. В то же время, согласно ст.26, “минимальный уставной капитал...ЗАО - (должен быть) не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда...”.

Учитывая, что каждый акционер имеет одну акцию, а “при уч­реждении общества все его акции должны быть размещены среди уч­редителей” (ст. 25, п. 2. абз.2), получаем …

Задача 2.

Уставный капитал АО состоит из 1000 акций, 900 из них - обык­новенные акции. Чему равно отношение номинальной стоимости обыкновенной акции к номинальной стоимости привилегированной акции, если известно, что АО выпустило максимально возможное ко­личество привилегированных акций?

Комментарии.: Согласно ФЗ “Об акционерных обществах” (ст. 25, п.2) "номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества".

Самостоятельная работа (внеаудиторная):

1. Проанализируйте причины нарушения прав акционеров при увеличении уставного капитала ОАО «Ингосстрах»; ОАО «Шахта «Воргашорская»; ОАО «Коминефть» (реферат)

Рекомендуемая литература для самостоятельной работы:

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г., ред. от 06.12.2007 n 333-ФЗ

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26 января 1996 года, ред. от 06.12.2007 n 334-ФЗ

3. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», принят Государственной Думой 20 марта 1996 года, ред. от 06.12.2007 n 336-ФЗ

4. Федеральный закон «Об акционерных обществах», принят Государственной Думой 24 ноября 1995 года, ред. от 01.12.2007 n 318-ФЗ

5. Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», принят Государственной Думой 12 февраля 1999 года, ред. от 19.12.2006 n 238-ФЗ

6. Шихвердиев А.П. Компания на рынке ценных бумаг (электронный вариант) (2008)[Электронный ресурс] Режим доступа: http://koet.syktsu.ru/download.htm

7. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 448 с.

8. Логинов П. Судьба эмитента // Рынок ценных бумаг. №17. 2006. с. 63-66

9. Шихвердиев А.П. Роль государственного регулирования в обеспечении экономической безопасности его субъектов. М.: Экономика, 1999. - 320 с.

10. Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг.-СПб.: Питер, 2007.- 256 с.

11. Бердникова т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. пособие./ Т.Б. Бердникова. – М.: Инфра-М, 2003.-270 с.- (Высшее образование).- Библиогр: с. 266

12. Арзамасулова К. развитие новых институтов российского финансового рынка // Рынок ценных бумаг. № 21. 2007. с. 60-65

13. Постановление Правительство Республики Коми от 27 марта 2006 г. n 45 «О стратегии экономического и социального развития Республики Коми на 2006 - 2010 годы и на период до 2015 года»