- •Утверждаю
- •Организационно-методические указания
- •Распределение учебного времени по семестрам, темам и видам учебных занятий
- •Содержание курса
- •Определение основных понятий инвестиционного процесса
- •Инвестиционные стратегии как элемент глобального, национального, регионального регулирования
- •Корпоративные стратегии. Корпоративное инвестиционное и инновационное проектирование, бизнес-планирование.
- •Оценка эффективности инвестиционных проектов
- •Стратегии инвестирования на финансовых рынках
- •Тематика семинаров. Материалы и литература к темам.
- •Рекомендации к самостоятельной работе студентов
- •Вспомогательный методический материал для подготовки к занятиям
- •1) Расчеты по методу чистого приведенного к настоящему времени дохода (npv - net present value)
- •2) Расчет по методу внутреннего коэффициента доходности (internal rate of return)
- •3) Расчет индекса рентабельности (profitability index)
- •4) Расчет по методу возвратности (payback method).
- •5) Расчёт бухгалтерского коэффициента доходности (accounting rate of return).
- •1. История рынка forex
- •2. Фундаментальный анализ
- •Глава 3. Технический анализ
- •Тесты для контроля знаний
- •Вопросы к зачету
- •Глоссарий
- •Семенихин Александр Игоревич Инвестиционные стратегии Учебно-методический комплекс
Глоссарий
Стратегия - это направление и диапазон деятельности организации на длительный период времени, позволяющие ей достичь преимуществ в меняющейся среде за счет конфигурации ресурсов и компетенции с целью оправдать ожидания заинтересованных сторон6
Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта7.
Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно - изыскательские работы и другие затраты8
Прямая иностранная инвестиция - приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации; осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Содружества Независимых Государств (ТН ВЭД СНГ), таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей.9
Инвесторы - субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций.
Объекты инвестиционной деятельности - вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, и оборотные средства во всех отраслях и сферах экономики, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно - техническая продукция, другие объекты собственности, в частности, имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Реинвестирование - осуществление новых инвестиций за счет доходов, полученных от предыдущих инвестиций.
Капитальные расходы бюджетов - часть расходов бюджетов, обеспечивающая инновационную и инвестиционную деятельность, включающая статьи расходов, предназначенные для инвестиций в действующие или вновь создаваемые юридические лица в соответствии с утвержденной инвестиционной программой, средства, предоставляемые в качестве бюджетных кредитов на инвестиционные цели юридическим лицам, расходы на проведение капитального (восстановительного) ремонта и иные расходы, связанные с расширенным воспроизводством, расходы, при осуществлении которых создается или увеличивается имущество, находящееся в собственности соответственно Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований, другие расходы бюджета, включенные в капитальные расходы бюджета в соответствии с экономической классификацией расходов бюджетов Российской Федерации. В составе капитальных расходов может быть сформирован бюджет развития.10
Бюджетные инвестиции - расходы, которые предусмотрены бюджетом при условии включения их в федеральную целевую программу, региональную целевую программу.
Инвестиционный налоговый кредит представляет собой такое изменение сроков уплаты налога, при котором организации при наличии оснований…предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов.11
Текущая деятельность - деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т.е. производством промышленной, сельскохозяйственной продукции, выполнением строительных работ, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и др.12
Инвестиционная деятельность - деятельность организации, связанная с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других необоротных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно- конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений (приобретение ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций, предоставление другим организациям займов и т.п.).13
Финансовая деятельность - деятельность организации, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации, заемных средств (поступления от выпуска акций, облигаций, предоставления другими организациями займов, погашение заемных средств и т.п.).14
Инвестиционные активы - объекты основных средств, имущественные комплексы и другие аналогичные активы, требующие большого времени и затрат на приобретение и (или) строительство. Указанные объекты, приобретаемые непосредственно для перепродажи, учитываются как товары и к инвестиционным активам не относятся.15
Капиталообразующие инвестиции - капитальные вложения (инвестиции в основные средства), затраты на капитальный ремонт, инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования, инвестиции в нематериальные активы, на пополнение запасов материальных оборотных средств. 16
Финансовые инвестиции - кредитные вложения в экономику (долгосрочные и краткосрочные), финансовые вложения хозяйствующих субъектов (в том числе краткосрочные и долгосрочные), размер эмиссии по приватизированным предприятиям, средства, полученные от продажи акций акционерных обществ, созданных путем преобразования государственных и муниципальных предприятий, кредиты, предоставленные коммерческими банками организациям и населению. 17
Выпуск товаров и услуг представляет собой суммарную стоимость товаров и услуг, являющихся результатом производственной деятельности единиц-резидентов экономики (институционных единиц) в отчетном периоде. Выпуск оценивается в основе данных о стоимости реализованной продукции и изменений запасов готовой продукции и стоимости незавершенного производства.18
Промежуточное потребление равно стоимости товаров и услуг, которые трансформируются или полностью потребляются в отчетном периоде в процессе производства. Потребление основного капитала не включается в состав промежуточного продукта.
Валовая добавленная стоимость исчисляется на уровне отраслей как разность между выпуском товаров и услуг и промежуточным потреблением. Термин «валовая» указывает на то, что показатель включает потребленную в процессе производства стоимость основного капитала.
Валовой внутренний продукт на стадии производства получается путем суммирования валовых добавленных стоимостей секторов или отраслей экономики. Валовой внутренний продукт рассчитывается в рыночных ценах, то есть, включая чистые налоги на продукты и на импорт.
На стадии распределения рассчитывается, так называемый валовой располагаемый доход, который представляет собой доход, которым институционная единица располагает для конечного потребления и сбережения. Он равен сальдо первичных доходов (валовых, то есть с учетом потребления основного капитала), минус доходы, переданные в качестве текущих трансфертов, плюс полученные текущие трансферты.19
На стадии использования валовой внутренний продукт рассчитывается как сумма конечного потребления товаров и услуг (можно различать личное потребление и государственные закупки товаров и услуг), валового накопления и чистого (за вычетом импорта) экспорта.
Наряду с внутренним валовым продуктом может рассчитываться и внутренний национальный продукт. Он определяется как общая ценность продукта жителей (граждан) страны на ее территории и за рубежом.20 Данный показатель не включен в состав российской СНС и СНС, рекомендуемой статистическими органами ООН. Тем не менее, по мнению специалистов, валовой национальный продукт лучше показывает разницы в экономическом благосостоянии различных стран.
Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно - сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес - план). 21
Приоритетный инвестиционный проект - инвестиционный проект, суммарный объем капитальных вложений, в который соответствует требованиям законодательства Российской Федерации, включенный в перечень, утверждаемый Правительством Российской Федерации;
Срок окупаемости инвестиционного проекта - срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение.
ОГЛАВЛЕНИЕ
1. Определение основных понятий инвестиционного процесса 9
2. Инвестиционные стратегии как элемент глобального, национального, регионального регулирования 9
3. Корпоративные стратегии. Корпоративное инвестиционное и инновационное проектирование, бизнес-планирование. 10
4. Оценка эффективности инвестиционных проектов 11
5. Стратегии инвестирования на финансовых рынках 11
См. ФЗ от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в ред ФЗ от 2 января 2000 №22-ФЗ). 46
См. там же. 46
См ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации"от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ (с изменениями от 21 марта, 25 июля 2002 г., 8 декабря 2003 г., 22 июля 2005 г., 3 июня 2006 г.). 47
См. ФЗ от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в ред ФЗ от 2 января 2000 №22-ФЗ). 51