6.3. Законы денежного обращения

Денежное обращение - это движение денег в сфере обращения при выполнении ими функций средства обращения и средства платежа.

В конкретный период жизни государства в обороте находится определенное количество денег, зависящее от количества продан­ных на рынке товаров (1), от уровня товарных цен (2), от степени развития кредита (3), от степени развития безналичных расчетов (4) и скорости обращения денег (5).

Увеличение факторов 1, 2 требует увеличения количества денег в обращении. Увеличение факторов 3, 4, 5 ведет к снижению коли­чества денег в обращении и, наоборот — уменьшение значений фак­торов 1, 2 ведет к уменьшению денег в обращении, а уменьшение факторов 3, 4, 5 - к увеличению количества денег в обращении.

Общий закон, определяющий количество денег в обращении выражается следующей формулой:

(6.1)

где, КД - количество денег, необходимое для обращения; СЦ - сумма цен товаров и услуг; ТК - товары, проданные в кредит; ВПП - взаимопогашаемые платежи;

ТО - ранее реализованные товары в кредит, по которым насту­пил срок оплаты; СО - скорость обращения денежной единицы.

120

Приведенный выше закон является законом денежного обраще­ния и применим к любому виду денег. Вместе с тем, существуют особые законы обращения металлических, бумажных и кредитных денег.

Закон обращения металлических денег гласит: когда обращение обслуживается полноценными металлическими деньгами, в роли стихийного регулятора денежного обращения выступает сокрови­ще, которое регулирует денежный оборот следующим образом: если потребности обращения в деньгах сокращаются, то часть денег, ока­завшаяся ненужной для обращения, уходит в сокровище; если пот­ребности обращения в деньгах расширяются, то дополнительное количество денег приходит в обращение из сокровища.

Охарактеризуем теперь закон обращения бумажных и кредит­ных денег: все выпущенные в обращение бумажно-денежные знаки замещают то количество золота (или серебра), которое находилось бы в обращении при данном объеме товарооборота, при данном уровне товарных цен, при данной скорости обращения денег.

Поэтому закон обращения бумажных денег может быть охаракте­ризован следующим образом: стоимость, представляемая всей бумаж­но-денежной массой, определяется стоимостью того количества золо­та (или серебра), которые в данное время необходимо для обращения.

Государство ради увеличения своих финансовых ресурсов мо­жет выпустить в обращение значительно больше бумажных денег, чем требуется для обращения металлических денег. Однако это от­нюдь не означает, что государство всесильно. Если, например, для обращения требуется 10 млрд. золотых единиц, а будет выпущено 20 млрд. единиц бумажных денег, то все эти 20 млрд. бумажных единиц станут знаками 10 млрд. золотых единиц денег. Отсюда вытекает еще один закон обращения бумажных денег: стоимость представляемая каждой бумажно-денежной единицей, соответству­ет стоимости того количества золота (серебра), которое необходимо для обращения, деленной на количество фактически находящихся в обращении бумажных денег.

Применительно к приведенному выше примеру получится, что при потребностях обращения в золоте в сумме 10 млрд. денежных единиц, выпуск 20 млрд. бумажных денежных единиц приведет к

121

соответствию одной единицы бумажных денег 0,5 золотой денеж­ной единицы. Бумажная единица обесценивается по сравнению с золотом вдвое. Избыточный выпуск бумажных денег, влекущий за собой их обесценивание, получил название инфляции.

При поверхностном рассмотрении, денежное обращение игра­ет решающую роль по сравнению с товарным обращением. Одна­ко в действительности, движение денег базируется на обращении товаров. Размер товарного обращения увеличивается или умень­шается вследствие роста или сокращения товарного производства, а не потому, что увеличивается приток денег в обращение или про­исходит их отток из обращения. Количество денег в обращении зависит от цен товаров, а цены товаров складываются до обраще­ния. В обращение поступает такое количество денег, какое необ­ходимо для реализации данной суммы цен товаров. Таким обра­зом, следует констатировать первичность товарного обращения и вторичность обращения. Важно отметить, что количество денег в обращении зависит также от стоимости денег. Цены товаров опре­деляются стоимостью самих товаров и стоимостью денег. Коли­чество денег в обращении находится в обратной зависимости от стоимости денег.

Если стоимость золота уменьшится вдвое вследствие повыше­ния в два раза производительности труда в золотопромышленнос­ти, то при прочих равных условиях, цены товаров повысятся вдвое и, следовательно, для обращения потребуется большее количест­во денег. Этот закон денежного обращения позволяет объяснить реальные экономические явления, которые при поверхностном взгляде представляются в искаженном виде. Например, после от­крытия Америки цены товаров в европейских государствах резко повысились. Данный факт попытались объяснить тем, что увели­чилось количество денег в обращении, поступающих из Америки. В действительности, причинная связь была иной. В этот пери­од повысилась производительность труда в золотодобывающей промышленности, что привело к уменьшению стоимости золота, повышению товарных цен и к увеличению количества денег в обращении.

122

6.4. Денежные агрегаты, инфляция и денежные

реформы

Денежный агрегат - это установленная законодательством в соответствии с уровнем ликвидности специфическая группировка денежных форм.

Каждое физическое лицо или субъект хозяйствования определя­ет для себя форму сохранения собственного имущества. Формой со­хранения имущества могут быть деньги, государственные и частные ценные бумаги, капитал в материально-физической форме. Данный подход формирует портфельный принцип сохранения богатства на протяжении определенного периода. Определяющим условием, которое влияет на структуру портфеля, является стремление полу­чения максимальной прибыли. Но при этом, такой подход связан с сохранением риска ликвидности каждой конкретной формы актива. Как правило, ликвидность активов обратно пропорциональна его доходности.

В современной экономической литературе денежные агрегаты МО, Ml, M2, МЗ общей денежной массы классифицируются в по­рядке уменьшения ликвидности (способности превращения акти­вов в наличные деньги).

Агрегат МО включает в себя наличные деньги, которые нахо­дятся вне банковской системы. Этот агрегат наиболее ликвиден, так как за наличные деньги быстрее можно приобрести товар и полу­чить услуги, в том числе и обменять их на другие деньги.

Агрегат Ml включает чеки, депозиты, вклады до востребования плюс агрегат МО. С развитием технологий банковского обслуживания (пластиковые карты, электронные деньги) ликвидность этого агрегата растет и приближается к ликвидности наличных денег (МО).

Агрегат М2 включает срочные депозиты (депозитные сертифи­каты), плюс агрегат Ml. Превращение этих денег в наличные де­ньги или другой высоколиквидный актив обусловлено определен­ным сроком, связанным с необходимостью досрочного расторжения договора. Деньги на депозитных счетах используются как средства накопления, а не средства обращения. Поэтому их ликвидность яв­ляется более низкой.

Агрегат МЗ включает долгосрочные депозиты (депозитные сер-

123

тификаты), ценные бумаги плюс агрегат М2.

Совокупный объем покупательных и платежных средств, обслу­живающих хозяйственный оборот, и, принадлежащих частным ли­цам, предприятиям и государству, в экономической науке называют денежной массой.

Денежная масса является важнейшим количественным показа­телем денежного обращения. Определение денежной массы, мони­торинг, диагностика денежной системы и разработка мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной массы осущест­вляются при помощи денежных агрегатов. Изменение в структуре денежных агрегатов является сигналом возможных изменений во всей экономической системе.

Определение денежной массы, необходимой для обслуживания товарного оборота производится в соответствии с потребностями хозяйства в деньгах и фактическим поступлением денег в оборот. Если в обороте больше денег, чем это требуется для обслуживания товарной массы - наблюдается рост уровня инфляции. И наоборот, если денег меньше, чем того требует денежный оборот - это ведет к повышению стоимости самих денег (дефляции - процессу, про­тивоположному инфляции). В этом случае, возникают негативные социальные последствия.

Структура денежной массы, выраженная в ее денежных агре­гатах, тесно связана с временными рамками потребностей и инте­ресов общества. Потребности и интересы общества также имеют свою ликвидность. Одни могут быть реализованы сразу, при нали­чии ликвидных денежных средств, другие - требуют времени и на­копления денежных средств. Поэтому, изменения в денежной массе влияют на уровень цен, что в свою очередь приводит в движение изменение в соотношении между спросом и предложением. В этом случае, устанавливаются конкретные причины и осуществляются регуляторные мероприятия экономического и административного характера.

Одним из наиболее конкретных, системных мероприятий ре­гулирования всей экономической системы государства являются денежные реформы. Целью любой денежной реформы выступает разрешение технических и общеэкономических проблем. Техничес-

124

кая сторона денежной реформы - это, прежде всего, обмен старых денег на новые, «вычеркивание нулей», что упрощает расчеты при обмене, повышение качества и защита новой валюты.

Общеэкономическая сторона реформ заключается в необходи­мости усиления функционального наполнения денежной единицы с точки зрения достижения максимального эффекта при исполне­нии функций денег. При этом создаются условия для существенно­го снижения инфляции и внешней стабилизации. С проведением денежной реформы связана перестройка всей денежной системы, как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде. Различают три основных вида денежных реформ:

• формальная реформа, которая производится до введения но­вого образца денежных знаков с одновременным единовременным или постепенным изъятием денег старого образца;

• деноминационная реформа, которая производится на осно­ве изменения денежных знаков и существующего масштаба цен (уменьшение числа нулей);

• конфискационная реформа, в соответствии с которой произ­водится безоплатное изъятие государством части денег у субъектов экономики.

Процесс замены одних денежных знаков на другие является од­ним из технических аспектов денежной реформы и, как правило, не вызывает трудностей при исполнении. Однако общеэкономические последствия этого процесса имеют долгосрочный характер, разви­ваясь постепенно и последовательно, требуют постоянного внима­ния со стороны государства, существенных общественных и госу­дарственных расходов. Поэтому денежные реформы производятся в исключительных случаях, когда выгоды общества после проведения реформы превысят потери при ее реализации.

Главной же причиной, катализатором будущих денежных ре­форм является инфляция.

Инфляция - это нарушение в процессе общественного воспро­изводства, проявляющееся в переполнении сферы обращения денеж­ными знаками сверх реальных потребностей и их обесценивании.

В зависимости от масштаба обесценивания денег различают три типа инфляции:

125

• ползущая инфляция, при которой цены растут до 10 % в год;

• галопирующая инфляция, при которой повышение цен про­исходит в пределах 10-100 % в год;

• гиперинфляция, при которой темпы роста цен в год превыша­ют 100 % и, в отдельных случаях, могут достигать сотен тысяч и миллионов процентов в год.

В это же время, незначительные объемы инфляции (1-3 %) мо­гут положительно отражаться на экономической системе, так как стимулируют общество к большей эффективности использования всех видов ресурсов.

Инфляционные процессы органически связаны с особенностя­ми воспроизводственного цикла, регулированием хозяйственных процессов, милитаризацией экономики, с увеличением безработи­цы, ростом диспропорции между реальным объемом общественно­го продукта и его стоимостным выражением.

В современных условиях факторы, вызывающие инфляцию, множатся и усиливаются. Среди них следует выделить: цикличес­кие и сезонные факторы роста цен; изменение производительности труда; принудительное государственное регулирование ценообразо­вания; повышение налогов; девальвация и ревальвация националь­ной валюты; изменение конъюнктуры рынка; стихийные бедствия.

Инфляция, разрушающая экономическую систему государства, требует разработки и реализации широкого комплекса бюджетных, налоговых и кредитных мер воздействия на цены и заработную плату.