Тема 9. Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках. Модель is-lm.

1. Вывод кривых IS и LM.

2. Модель IS-LM с гибкими ценами.

3. Анализ колебаний экономической активности с помощью модели IS-LM.

4. Инвестиционная и ликвидная ловушки.

1. Вывод кривых is и lm.

Модель IS-LM – теоретическое построение, объединяющее реальный и денежный секторы экономики.

Модель IS-LM впервые предложена Дж.Р. Хиксом в 1937 г. Более широкое распространение получила после выхода в свет книги А. Хансена «Денежная теория и фискальная политика» (1949). Современные экономисты включают в модель финансовый рынок в целом, т.е. рынки денег и ценных бумаг.

Модель IS-LM состоит из 2 частей:

1) кривая IS – инвестиции» (англ., investment), «сбережения» (англ. saving)

2) кривая LM – «ликвидность» (англ. liquadity), «деньги» (англ. money).

Эти две части модели связывает процентная ставка, равновесная величина которой отражает динамику экономических процессов, происходящих на денежном и товарном рынках.

В краткосрочном периоде при фиксированном уровне цен номинальные и реальные значения всех переменных совпадают, величины совокупного дохода (Y) и ставки процента (i) подвижны.

Построение кривой IS.

Рассматривая равновесий на товарном рынке было показано, что кривая совокупного спроса в самом простом виде без учета государственных расходов и внешних связей представляет собой функцию от располагаемого дохода и инвестиционных расходов:

AD = C(Y) + I(i).

Совокупное предложение в масштабе всей экономики равно валовому национальному доходу Y, который используется нацией на потребление и сбережения и имеет следующий вид:

AS = C(Y) + S(Y).

Таким образом, равновесие на товарных рынках (AD = AS) будет иметь место только при соблюдении следующего равенства:

AD = AS =>

C(Y) + I(i) = C(Y) + S(Y) =>

I(i) = S(Y) .

Внешне оно напоминает условие равновесия на товарных рынках в модели классической школы: I(i) = S(i). Разница между ними затрагивает только аргумент функции сбережения. Уравнение классиков означает, что равновесие между сбережениями и инвестициями возможно лишь в одной точке – в точке пересечения кривых I и S.

Кейнсианское же условие равновесия допускает множественность равновесных состояний на товарных рынках. Для определения этого множества используется модель инвестиции – сбережения (IS). Эта модель позволяет найти условие, при котором инвестиции будут равны сбережениям.

Для построения модели разделим плоскость на четыре квадранта, а по осям отложим значения переменных — i, I, S, Y (рис. 9.1.).

1. Во II квадранте изобразим кривую, отражающую функцию инвестиций: I = I(i).

2. В III квадранте проведем вспомогательную линию, означающую равенство инвестиций сбережениям (I = S). Понятно, что эта линия разделит координатный угол пополам, под углом 45°.

3. В IV квадранте построим кривую сбережений: S = S(Y).

4. В I квадранте строится графическое решение условия равенства: S(Y) = I(i).

Допустим, что на денежном рынке установилась равновесная ставка i₀. На товарном рынке этому уровню процентной ставки будет соответствовать инвестиционный спрос в объеме I₀. При ставке i, инвестиционный спрос составит величину I₁ и т. д. Для обеспечения такой величины инвестиций необходимы сбережения в объеме S₀, S₁ и т. д., для чего, в свою очередь, нужно производить товаров и услуг на сумму Y₀, Y₁ и т. д. Следовательно, при процентных ставках i₀ и i₁ и уровнях доходов Y₀ и Y₁ равновесное состояние на товарных рынках будет наблюдаться в т очках E₀ и E₁.

Полученная кривая IS иногда называется кривой Хикса. Кривая иллюстрирует взаимосвязь между процентной ставкой i и национальным доходом Y при равновесии между сбережениями и инвестициями, в частности показывает, насколько следует изменить процентную ставку при изменении национального дохода (национального объема производства) для сохранения равновесия на товарных рынках. Например, если доход возрастет, то это приведет к росту сбережений; следовательно, должны также увеличиться и инвестиции, что возможно лишь при снижении процентной ставки. Таким образом, отрицательный наклон кривой IS объясняется тем, что при снижении процентной ставки возрастают инвестиции, производство, доход и сбережения. И наоборот, при росте процентной ставки эти переменные сокращаются.

Кривая IS разбивает экономическое пространство на две области (рис. 9.2):

1. во всех точках, лежащих выше кривой IS, предложение больше спроса. т.е. объем национального дохода больше запланированных расходов;

2. во всех точках ниже кривой IS наблюдается дефицит на рынке благ.

Построение кривой LM.

Кривая ликвидности денег LM известна в экономической науке как модель Хансена. Эта модель позволяет найти условия при котором спрос на деньги будет равен предложению (рис. 9.3.).

1. В квадранте 2 показано, что рост дохода с Y₁, до Y₂ увеличивает спрос на деньги. В этом случае ставка процента растет с i₁ до i₂ Кривая спроса на деньги сдвигается вправо.

2 . В квадранте 1 изображена кривая LM, которая характеризует множество состояний равновесия на рынке денег при различном сочетании уровня дохода и уровня процентной ставки.

Эта модель иллюстрирует зависимость достижения равновесия на денежном рынке. Для этого необходимо соблюдение следующего условия: при данном предложении денег с ростом доходов должна возрастать процентная ставка. Только в этом случае будет увеличиваться альтернативная стоимость хранения денег и снижаться курс облигаций, что уменьшит спекулятивный спрос на деньги, увеличит покупку фирмами и домашними хозяйствами финансовых активов и позволит поддерживать денежный рынок в равновесном состоянии.

Кривая LM делит экономическое пространство на две части (рис. 9.4):

1. во всех точках выше кривой М> L, т.е. предложение денег больше спроса на них;

2. в о всех точках ниже линии М < L, т.е. спрос на деньги больше предложения.

Кривая LM имеет специфическую конфигурацию: горизонтальную и вертикальную части. Горизонтальный участок кривой LM отражает тот факт, что процентная ставка не может опуститься ниже минимального значения i_min, а вертикальная часть этой кривой показывает, что за пределами максимального уровня процентной ставки i_mах никто не будет держать сбережения в ликвидной (денежной) форме, а обратит их в ценные бумаги.

Совместное равновесие на рынках благ и денег достигается в точке пересечения кривых IS и LM (i0,Y0). На рис. 9.5 изображено совместное равновесие на рынке благ, денег и ценных бумаг, которое достигается при сочетании значений величины национального дохода и ставки процента (i₀,Y₀).

Величина совокупного спроса, соответствующая совместному равновесию на рынках благ, денег и ценных бумаг, называется эффективным спросом. Модель IS-LM используется для иллюстрации воздействия на национальный доход фискальной и денежно-кредитной политики.