Вопросы для самоконтроля

1. В чем сущность политики протекционизма?

2. Для чего применяются таможенные пошлины?

3. Укажите тарифные методы регулирования внешней торговли.

4. Перечислите виды таможенных пошлин.

5. Укажите нетарифные методы регулирования внешней торговли.

6. Перечислите количественные ограничения импорта и экспорта.

7. Какая организация осуществляет международное регулирование внешней торговли?

Рекомендуемая литература

1,2, 3,4, 6,7, 9, 10,11,12.

Лекция №8 Тема : международное движение капитала

Вопрос 1.Международная миграция капитала: сущность и классификация.

Вопрос 2. Цели, причины и факторы международной миграции капитала.

Вопрос 3. Вывоз предпринимательского и ссудного капитала.

1. Международная миграция капитала: сущность и классификация

Международная миграция капитала (международный трансферт капитала) — это движение стоимости в денежной и/или товарной форме из одной страны для получения более высокой прибыли в стране — импортере капитала.

Поначалу вывоз капитала был свойственен для небольшого числа промышленно развитых стран, осуществлявших экспорт капитала на периферию мирового хозяйства. Необходимость экспорта капитала вызывается образованием в промышленно развитых странах избытка капитала, что обусловлено его перенакоплением (когда падение нормы прибыли в национальной экономике не компенсируется повышением ее массы). Капитал вывозят и ведущие развивающиеся страны, особенно новые индустриальные страны (НИС) и нефтедобывающие страны Ближнего и Среднего Востока.

Следует отметить, что в настоящее время международная миграция капитала является одной из главных форм международных экономических отношений, значительно опережая стоимостный объем международной торговли.

В экономической литературе используются термины «международная миграция капитала», «экспорт капитала» и «импорт капитала». Принципиальное отличие этих терминов состоит в том, с какой стороны рассматривается процесс международного трансферта капитала. Если данный процесс рассматривается с точки зрения экспортеров капитала или капиталоэкспортирующей страны, то говорят об экспорте капитала, и т. д. Однако в настоящее время эти термины нередко рассматриваются как синонимы.

Экспорт капитала осуществляется в разнообразных формах, видах и направлениях, что обусловлено определенными принципами его функционирования (см. рис. 1).

По характеру использования (первый критерий классификации) выделяются две формы экспорта капитала:

1. экспорт предпринимательского (производительного, функционирующего) капитала;

2. экспорт ссудного капитала.

При экспорте предпринимательского капитала происходит вывоз капитала в промышленные, сельскохозяйственные, торговые, финансовые, коммунальные и другие компании и предприятия. Экспорт предпринимательского капитала может осуществляться двумя основными путями:

• создание компаний со 100%-м иностранным капиталом;

• образование совместных (смешанных, ассоциированных) компаний или предприятий с участием местного и иностранного капитала (СП).

Каждый путь обладает как преимуществами, так и определенными недостатками. В качестве основных факторов, оказывающих влияние на выбор вида (пути) экспорта предпринимательского капитала, можно выделить: уровень и степень политических и коммерческих рисков в стране — реципиенте (получатель) иностранного капитала на макро-, мезо- и микроуровнях; опыт компании в международном бизнесе; особенности отрасли, в которой функционирует компания-инвестор; политика компании-инвестора, зависящая от отраслевых особенностей; организационная структура управления международной компанией-инвестором; наименование резидентуры (страны расположения) международной компании (с точки зрения юридической регистрации и места расположения штаб-квартиры) и т. д.

На создание компаний со 100%-м иностранным капиталом ориентированы прежде всего материнские компании, имеющие большой опыт в международном бизнесе, и фирмы-лидеры, которые в местных фирмах на зарубежных рынках не видят потенциальных партнеров по бизнесу. Этот путь также предпочитают компании, использующие конкурентную политику и осуществляющие международное инвестирование в перспективные или стабильные с точки зрения политических и коммерческих рисков рынки. Наконец, этот путь преобладает в глобальных отраслях, на рынках совершенной (свободной) конкуренции и в узкоспециализированных компаниях.

Другой путь — образование СП — менее рискованный для инвесторов (особенно иностранных), и компании используют его для получения необходимого передового зарубежного опыта. На этот путь нередко ориентированы менее мощные в техническом и экономическом плане компании-инвесторы.

Под экспортом ссудного капитала понимается вывоз финансово-кредитных ресурсов из одной страны в другую. Причем ссудный капитал — это финансово-кредитные средства, предоставляемые взаймы на определенный срок с целью получения процента по ним. Экспорт ссудного капитала осуществляется в виде международных займов, кредитов, банковских депозитов, средств на счетах иностранных финансовых институтов

Вторым критерием классификации международной миграции капитала является деление иностранных инвестиций на финансовые вложения зарубежных инвесторов и иностранные инвестиции в нефинансовые активы (см. рис. 1).

Финансовые вложения зарубежных инвесторов представляют собой вложения денежных средств, материальных и иных ценностей в иностранные ценные бумаги, иностранные процентные облигации государственных и местных займов, уставные (складочные) капиталы иностранных юридических лиц, а также международные займы, предоставленные иностранным юридическим лицам.

Иностранные инвестиции в нефинансовые активы представлены зарубежными инвестициями в основной капитал, затратами на капитальный ремонт, иностранными инвестициями в нематериальные активы и в другие нефинансовые активы.

В качестве третьего критерия классификации международной миграции капитала, как правило, выделяют источники происхождения капитала (см. рис. 1). По источникам происхождения капитал, находящийся в движении на международном рынке, делится на официальный и частный капитал.

Официальный (государственный) капитал — средства из государственного бюджета и специальных правительственных фондов, перемещаемые в другие страны или принимаемые из-за рубежа по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций (например, международных финансово-кредитных организаций). В эту категорию входят все государственные займы, ссуды, дары (гранты), помощь, которые предоставляются одной страной другой стране на основе межправительственных соглашений.

Частный (негосударственный) капитал — средства частных (негосударственных) фирм, предприятий и других негосударственных организаций и объединений, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов. В эту категорию входят зарубежные инвестиции частных фирм, торговые и брокерские кредиты, межбанковское и инвестиционное кредитование. Источником происхождения данного капитала являются средства частных фирм, собственные или заемные средства, не связанные с государственным бюджетом.

С точки зрения субъектов международной миграции капитала (четвертый критерий классификации) различают макро- и микроуровень (см. рис. 1). Макроуровень — межгосударственный перелив капитала. Статистически он отражается в платежном балансе стран. Микроуровень — межграничный трансферт капитала внутри международных корпораций по внутрикорпоративным каналам.

Пятым критерием являются сроки .международной миграции капитала (см. рис. 1). По сроку вложения капитал делится на:

1. долгосрочный капитал — вложения капитала на срок более 5 лет;

2. среднесрочный капитал — экспорт капитала на срок от 1 года до 5 лет;

3. краткосрочный капитал — вложения капитала сроком менее чем на 1 год.

По цели экспорта капитала и степени контроля над компанией — реципиентом иностранного капитала (шестой критерий классификации) зарубежные инвестиции делятся на прямые и портфельные (см. рис. 1).

Прямые зарубежные инвестиции — вложение капитала с целью получения, как правило, долгосрочного экономического интереса в стране — импортере капитала, обеспечивающее контроль иностранного инвестора над объектом размещения капитала.

Портфельные зарубежные инвестиции — вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Такие инвестиции также преимущественно основаны на частном предпринимательском капитале, хотя государство зачастую выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги и еврофинансовые инструменты.

Экспорт капитала можно классифицировать также по каналам его движения (седьмой критерий классификации, см. рис. 1). В соответствии с данным критерием существуют межфирменные (межбанковские) каналы международного трансферта капитала и внутрифирменные (внутрикорпоративные, виутрибанковские), т. е. между филиалами и дочерними фирмами (банками), принадлежащими одной корпорации и расположенными в разных странах.

Нельзя не отметить и такой критерий, как степень законности международной миграции капитала (восьмой критерий классификации), на основе которого происходит деление ее на легальные (законные) и нелегальные (незаконные) способы (см. рис. 1). Нелегальные — это те способы миграции капитала, которые идут в обход национального и международного права (например, запрет на экспорт капитала в конкретные страны). В России незаконные способы экспорта капитала называют бегством капитала или его утечкой.

В настоящее время в мировой практике существуют и другие критерии классификации форм экспорта капитала и иностранного инвестирования. Так, в международных, российских и зарубежных классификациях нередко выделяют три основные формы иностранного инвестирования:

1. прямые, или реальные, зарубежные инвестиции (капиталовложения в промышленность, торговлю, сферу услуг — непосредственно в предприятия);

2. портфельные, или финансовые, зарубежные инвестиции (инвестиции в иностранные акции, облигации и ценные бумаги, включая еврофинансовые инструменты);

3. прочие инвестиции или среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленными, торговыми и другими корпорациями, а также финансово-кредитными учреждениями банковского и небанковского типа.

Формы международного движения капитала, которые признаются каждой конкретной страной, обычно устанавливаются в ее инвестиционном и банковском законодательстве и в специализированных документах и материалах (например, в платежном балансе).