3. Спрос на деньги и его виды: трансакционный, спекулятивный и из мотива предосторожности. Равновесие на денежном рынке.
Спрос на деньги – это общее количество денег, которое желают иметь домохозяйства, бизнес, правительство в данный момент для совершения сделок купли-продажи.
Существуют различные концепции спроса на деньги.
Представители классической школы в качестве причины спроса на деньги называли трансакционный мотив, считая, что деньги необходимы экономическим субъектам для оплаты товаров, услуг (торговых сделок). Данный мотив обусловлен выполнением деньгами функции средства обращения. Классический анализ спроса на деньги основан на количественной теории денег, суть которой И. Фишер выразил через следующее уравнение:
M*V=P*Y,
где М — количество денег в обращении; V — скорость обращения денег (среднее число раз в году, которое каждая денежная единица, находящаяся в обращении, используется на приобретение товаров и услуг); Р — уровень цен в обществе; Y — реальный объем производства (совокупного дохода). Из формулы следует:
M = P* Y/V.
Вторую часть равенства Р* V =ВВП можно рассматривать как номинальный валовой выпуск в экономике, или номинальный ВВП.
Количество денег, необходимое для заключения сделок, определяется номинальным ВВП: чем больше общая денежная стоимость находящихся в обращении товаров и услуг, тем больше потребуется денег для заключения сделок, т.е. трансакционный спрос на деньги меняется пропорционально номинальному ВВП.
Кейнсианская теория спроса на деньги — теория предпочтения ликвидности — выделяет три мотива, побуждающие людей хранить часть денег в виде наличности:
трансакционный мотив (потребность в наличности для текущих сделок, т.е. наличными деньгами легче заплатить за покупку в случае необходимости) исходит из классической теории спроса на деньги.
мотив предосторожности – хранение определенной суммы наличности на случай непредвиденных обстоятельств в будущем, т.е. в будущем может возникнуть необходимость срочно расплатиться за покупку и деньги должны быть под рукой в случае распродажи или неожиданно подвернувшейся выгодной сделки. Спрос на деньги по мотиву предосторожности возникает от предвидения незапланированных покупок, расходов. Запас денег позволяет экономическим субъектам застраховаться от возможной неплатежеспособности. В книге «Общая теория занятости, процента и денег» (1936) Кейнс утверждал, что диктуемый мотивом предосторожности спрос на деньги зависим не от процентной ставки, а от уровня дохода (объема производства). С увеличением объема национального производства (дохода) должен расти и спрос на деньги по мотиву предосторожности.
спекулятивный мотив – намерение приберечь некоторый резерв, чтобы с выгодой воспользоваться лучшим, по сравнению с рынком, знанием того, что принесет будущее, т.е. возникает из-за нежелания человека избежать потерь капитала в случае неудачного вложения денег в облигации, акции или другие ценные бумаги.
Спекулятивный спрос на деньги связан с их функцией сохранения стоимости. Различные способы хранения финансовых активов имеют свои преимущества и недостатки. Если держать наличные деньги на случай непредвиденных сделок у себя дома, то они не принесут дохода в форме процента. Чем выше процентная ставка, тем меньше люди будут хранить наличные деньги, и наоборот. А значит, спекулятивный спрос на деньги находится в обратной зависимости от нормы процента.
Рассмотрим взаимосвязь трансакционного спроса (спроса на деньги для сделок) и спекулятивного спроса (спроса на деньги со стороны активов) на графике. (Рис. 14.1.).
Рис. 14.1. Трансакционный спрос.
Трансакционный спрос на деньги отражает прямая Md1, параллельная оси ординат, т.е. трансакционный спрос не зависит от процентной ставки. Спекулятивный спрос обозначен кривой Md2, форма которой свидетельствует об его увеличении по мере падения нормы процента. Спекулятивный спрос на деньги основан на обратной зависимости между ставкой процента и курсом облигаций. Общий спрос на деньги отражает кривая Md. Она получена сложением Md1 и Md2
Первый аспект определяется, главным образом, общим денежным доходом общества и изменяется прямо пропорционально номиналу ВВП, второй – стремлением получить доход в виде дивидендов, или процентов, и изменяется обратно пропорционально уровню процентной ставки.
Взаимодействие спроса и предложения денег на денежном рынке определяет равновесный уровень ставки процента. Рассмотрим это на графике (рис. 14.2.).
Прямая Ms показывает величину денежного предложения, которую определяет государство. Если количество денег в обращении уменьшится до уровня Ms¢, равновесная ставка процента увеличится с ie до i¢e, и, наоборот, при увеличении денежного предложения ссудный процент уменьшится. В свою очередь, изменение процентной ставки влияет на величину частных инвестиций, а тем самым – на объём совокупных расходов и равновесный уровень производства.
Таким образом, изменяя предложение денег, государство может воздействовать на экономику в желаемом направлении.
i,%
Md
i¢e - - - - - - - - - - - - - - -
ie - - - - - - - - - - - - - - - - - - Md
0 Ms¢ Ms
Рис. 14.2. Взаимодействие спроса и предложения.