Глава 7

Осцилляторы перекупленности и перепроданности

113

РИСУНОК 7-1

MACD:

Другие трейдеры используют MACD (Схождение-Расхождение Скользящих Средних - Moving Average Convergence Divergence) для идентификации крайних точек рыноч­ных Движений или того хуже - как инструмент для обнаружения дивергенции. Как вы знаете из ГЛАВЫ 5, это с умом разработанный и обладающий высоким потенциа­лом Осциллятор индикации Тренда, а не инструмент Перепкупленности/Перепродан-ности. Тем не менее существует новая техника (Bernstein, Short Term Trading) исполь­зования расстояния между медленной и быстрой линиями MACD как индикатора Пе-репкупленности и Перепроданности. Но, по моему мнению, есть намного лучший спо­соб достичь этой цели.

ИНДЕКС ОТНОСИТЕЛЬНОЙ СИЛЫ (RSI):

RSI - это совсем не то, что о нем думают. Хотя он гораздо лучше подходит для OB/OS анализа, чем Стохастик или MACD, этот важный индикатор создан Уэллесом Уайлде-ром (Wilder, New Concepts) для универсального и легкого применения на всех рынках. Конечно, он обеспечивает достижение цели, но для искушенного трейдера что-то обя­зательно оказывается потерянным. Так как RSI, подобно Стохастику, нормализован в рамках +/- 100, он неадекватно отражает сильные рыночные подвижки. Если Осцил­лятор находится на уровне 95 и продолжается сильное движение вверх, у него (осцил­лятора) остается только 4,9999 пункта на дальнейшее перемещение вверх.

114

Уровни ДиНаполи

Если RSI достигает 96,50 на дневном графике кофе, показанном на Рисунке 7-2, куда он может идти дальше? Когда цена подскочила вверх, RSI понизился до 93,78, в то время как Осциллятор Бестрендовости (Detrended Oscillator) повысился с 9,41 до 16,19. В этом примере для обоих индикаторов использовался ввод данных на семипе-риодной основе. На правой стороне графика мы видим, что значение Бестрендовости достигло огромного размера (относительная величина более чем в четыре раза превы­сила первоначальное значение 9,41). Фактически, RSI оказался ниже, чем он был пер­воначально (89,00). Различимость значений Перекупленности и Перепроданности по отношению к цене имеет критическую важность. Почему бы не использовать индика­тор, четко иллюстрирующий именно их?

РИСУНОК 7-2

Кроме того, учтите, что Перекупленность на кофе имеет иной характер, чем Перекуп-ленность на кукурузе, которая, в свою очередь, обладает другим характером, чем Пе­рекупленность на S&P! Этот характер не имеет возможности показать себя в тесных рамках нормализованного RSI.

ИНДЕКС ТОВАРНОГО КАНАЛА (CCI):

Наконец, существует Индекс Товарного Канала (Commodity Channel Index, CCI). Я ме­нее всего склонен критиковать CCI, потому что он делает довольно неплохую работу в сравнении с используемым мною Осциллятором. Хотя разработка этого индикатора Дональдом Ламбертом³ направлена на выявление Трендов и циклов, большинство трейдеров ориентированы на него как на инструмент Перекупленности/Перепродан-

³ Donald Lambert, "Commodity Channel Index: Tool for Trading Cyclic Trends", Technical Analysis of Stocks & Commodities magazine, July/August 1983, page 120-122.