Питання для самоконтролю

1. Охарактеризуйте зміст управління проектами.

2. Назвіть завдання та напрями, за якими здійснюється управління

інвестиційними проектами.

3. Охарактеризуйте основні складові організаційної структури управління

інвестиційними проектами.

4. Визначте основні цілі організації управління інвестиційним проектом.

5. Визначте роль різних рівнів організаційної структури

проекту в прийнятті рішень на різних стадіях проектного циклу.

6. Охарактеризуйте основні схеми управління інвестиційним про­ектом.

7. Охарактеризуйте основні підходи до організації інвестиційного проекту.

8. Визначте роль матеріально-технічного забезпечення для реалізації

інвестиційного проекту.

9. Охарактеризуйте процес визначення потреби в матеріально-технічних

ресурсах для реалізації інвестиційного проекту.

10. Визначте особливості забезпечення проекту технологічним облад­нанням.

Бібліографічний список до теми

[8, 9, 10, 11].

Тема 10. Моніторинг інвестиційних проектів

Мета: засвоєння принципів контролю інвестиційних проектів, зокрема принципів та методів банківського моніторингу.

План вивчення теми

1. Система контролю за інвестиційним проектом.

2. Основні принципи побудови ефективної системи контролю.

3. Моніторинг інвестиційних проектів як механізм проведення постійного

нагляду та контролю за процесом освоєння інвестицій.

4. Принципи побудови системи моніторингу.

5. Види моніторингу.

6. Банківський моніторинг інвестиційного про­екту.

Методичні рекомендації до самостійної роботи.

Особливу увагу звернути на визначення моніторингу та принципи побудови системи контролю.

Система контролю за інвестиційним проектом включає в себе: зміст інформації, що аналізується; структуру звітів та відповідальність за збір даних; аналіз інформації та прийняття рішень. Усі ці заходи розробляються до реалізації проекту за участю всіх зацікавлених сторін.

Основними принципами побудови ефективної системи контролю в процесі реалізації інвестиційного проекту мають бути:

1. наявність чітких планів,

2. наявність реальної системи звітності,

3. наявність ефективної системи аналізу фактичних показників і

тенденцій,

4. наявність ефективної системи реагування.

Механізм проведення постійного нагляду та контролю за процесом освоєння інвестицій називають моніторингом інвестиційних проектів. Загальний моніторинг проекту здійснює інвестор (замовник) або від його імені дирекція підприємства, що будується.

Що при цьому важливі:

1.Вибір для спостереження найбільш важливих напрямів реалізації інвестиційного проекту.

2.Побудова системи інформаційних (звітних) показників з кожного напряму реалізації інвестиційного проекту

3.Розроблення системи узагальнюючих (аналітичних) показників з кожного напряму реалізації проекту.

4.Встановлення періодичності формування звітної бази даних (інформаційних та аналітичних показників)..

5.Аналіз основних причин, які призвели до відхилення фактичних результатів від передбачених..

6.Виявлення резервів та можливостей нормалізації ходу реалізації інвестиційного проекту.

7.Обґрунтування пропозицій щодо зміни календарного плану та бюджету інвестиційного проекту.

Моніторинг можна спеціалізувати за видами:

маркетинговий моніторинг, який здійснюється з метою забезпечення своєчасних поставок на будову матеріально-технічних ресурсів;

фінансовий моніторинг, який здійснюється інвестором, замовником, фірмою-девелопером за його дорученням, а також іншими учасниками проекту;

технічний моніторинг, який крім інвестора та його представників здійснюють звичайно генеральний проектувальник та інші проектувальники у межах авторського нагляду.

Якщо інвестиційний проект фінансується за рахунок кредитів банку, то здійснюється банківський моніторинг інвестиційного про­екту, в процесі якого особлива увага приділяється своєчасності погашення боргу та сплати отримувачем кредиту відсотків за користування інвестиційним кредитом. Механізм здійснення такого контролю прийнято називати моніторингом інвестиційного кредиту. Основна мета банку в процесі здійснення моніторингу полягає у налагодженні ефективної організації процесу інвестиційного кредитування та пошуку досконаліших механізмів кредитування інвестиційних проектів.

Окрему увагу треба звернути на наступне

Специфікою моніторингу під час банківського інвестиційного кредитування є те, що він включає в себе основний та додатковий моніторинг, зокрема, організація основного моніторингу має здійс­нюватися за такими напрямами:

1. обов’язкове дотримання принципів кредитування;

2. контроль за виконанням умов кредитної угоди;

3. виявлення проблем у використанні інвестиційних кредитів

розроблення заходів з їх ліквідації;

4. аналіз балансу та фінансового стану отримувач кредитуа протягом

всього строку кредитування;

5. контроль за збереженням застави.

Виходячи з перелічених напрямів, банківський моніторинг під час інвестиційного кредитування має ґрунтуватися на таких принципах:

1. періодична перевірка інвестиційних кредитів (наприклад, кожні 30, 60, 90 днів, якщо кредит ризикований, та частіше);

2. ретельне розроблення етапів перевірки кредитів, щоб забезпечити перевірку всіх найважливіших умов за кожним кредитним договором, у тому числі реального графіка платежів отримувачем кредиту, якості та стану забезпечення, оцінку змін фінансового стану;

3. оцінку відповідності виданого кредиту кредитній політиці банку;

4. часта перевірка проблемних інвестиційних кредитів, тобто збільшення кількості перевірок зі зростанням проблем, пов’яза­них з конкретним кредитом;

5. часта перевірка найбільших інвестиційних кредитів, оскільки невиконання отримувачем кредиту своїх зобов’язань може серйозно вплинути на фінансовий стан банку;

6. часті перевірки в умовах економічного спаду та у разі появи значних проблем у тих галузях, де банк вклав значну частину своїх ресурсів.

Додатковий моніторинг проводиться банком у два етапи: на стадії освоєння інвестицій (проектування та будівництво) та після введення об’єкта в експлуатацію.

На першому етапі банківський моніторинг здійснюється в розрізі використання джерел фінансування проекту (власних та позички банку). У процесі такого моніторингу виявляються відхилення від програми реалізації інвестиційного проекту, прий­маються рішення про мобілізацію внутрішніх фінансових ресур­сів або про припинення чи заморожування фінансування.

Після введення об’єкта в експлуатацію підприємство починає виготовляти продукцію, таким чином утворюється грошовий потік, кошти якого йдуть на відшкодування власних витрат та на погашення кредиту з відсотками. Тому на цьому етапі банки мають здійснювати оцінку поточних показників ефективності інвес­тицій та порівнювати їх з плановими. Наприклад, у разі зниження внутрішньої норми дохідності проекту та збільшення строку окупності банк повинен вживати всіх необхідних заходів щодо забезпечення повного і своєчасного погашення позички. Якщо вжиті заходи не дають необхідного ефекту, то банкові залишається вимагати від отримувач кредитуа погашення боргу за рішенням судових органів.

Завдання до самостійної роботи щодо вивчення навчального матеріалу

Вивчити та опанувати поняття:

1. Технічний та маркетинговий моніторинг.

2. Моніторинг додержання кошторисів.

3. Додаткове залучення капіталу і реінвестування.

4. Реінжиніринг або санація проекту.

Питання для самоконтролю

1. Що включає в себе система контролю за інвестиційним проектом?

2. Визначте мету, види і напрями інвестиційного моніторингу.

3. За якими принципами має будуватися система моніторингу

інвестиційних проектів?

Бібліографічний список до теми

[8, 9, 10, 11].

3. МЕТОДИЧНІ РЕКОМЕНДАЦІЇ ДО СЕМІНАРСЬКИХ ЗАНЯТЬ

Модуль I.

Обґрунтування потреби в проектному фінансуванні та підготовка відповідних проектів

Змістовий модуль 1. Методологічні засади розрахунку і оцінки проектів щодо їх ефективності та доцільності фінансування.

Семінарське заняття № 1

Тема 1. Мотивація та сутність проектного фінансування

Тема 2. Передінвестиційні дослідження

Тема 3. Обґрунтування доцільності інвестиційного проекту

Тема 4. Бюджетування капіталу

Мета заняття: проаналізувати та засвоїти різницю між проектним фінансуванням, та фінансуванням проектів. Послідовно проробити такі питання, як об’єктивна потреба в такому виді фінансування; важливість передінвестиційних досліджень; критерії прийняття інвестиційних рішень в проектному фінансуванні; особливості бюджетування капіталу.