Шесть функций сложного процента:
56. Понятие номинальной и эффективной процентной ставки. Понятие реальной ставки процента.
Номинальная процентная ставка – исходная годовая ставка, назначаемая банком для начисления %; ставка, не очищенная от инфляции. Это вид сложного процента. Номинальная процентная ставка по ценной бумаге с фиксированным процентом рассчитывается как процент от ее номинальной стоимости, а не ее рыночной цены. Применяется в каждом периоде при начислении сложных процентов несколько раз в году. Пример. Вкладчик положил на счёт в банке сумму в 200 тысяч рублей. Если номинальная процентная ставка по вкладу равна 8%, а проценты капитализируются раз в квартал (банк, разумеется, использует сложные проценты), то через полгода (то есть после двух начислений процентов) сумма на счету вкладчика будет составлять
200 000 · (1 + 0,08/4)2 = 208 080 рублей.
эффективная процентная ставка - это годовая процентная ставка по кредиту, с учетом всех расходов, произведенных за время пользования кредитом. эф. ставка призвана отражать реальную стоимость кредита, то есть учитывать все его побочные выплаты, непосредственно связанные с кредитом. Например, такими побочными выплатами являются «скрытые» банковские комиссии — комиссии за открытие и ведение счёта, за приём в кассу наличных денег и т.п. Эф. ставка в отличие от номинальной ставки, характеризует настоящую доходность (эффективность) ссудной операции. i=((1+j /m )m −1)*100 . Пример. Если номинальная ставка по вкладу равна 18%, и проценты начисляются каждый месяц, то эффективная процентная ставка будет составлять
i=(1+0,18/12 )12 −1=0,1956=19,56% годовых,
то есть на полтора процента больше, чем заявлено.
Реальная процентная ставка - это выплачиваемая по ссуде ставка процента, которая выражается в единицах товаров, очищенная от инфляции.
Реальная процентная ставка = номинальная процентная ставка — темп инфляции. Пример, если строительное общество выплачивает 5%, а темп инфляции равен 3%, реальный прирост размещенных в строительном обществе депозитов за год составляет 2%, что и является реальной процентной ставкой. Реальные процентные ставки используются при расчете доходности инвестированного капитала с учетом инфляции. Важно! Процентная ставка, имеющая значение при принятии инвестиционных решений, есть реальная процентная ставка.
57. Анализ долгосрочных инвестиций в условиях инфляции. Прогноз годового темпа и индекса инфляции.
Учет инфляции в рамках инвест. анализа требует: 1. отражения инфляционного ожидания получателя в прогнозах денежных поступлений по намеченному проекту; 2. использование коэф. дисконтирования, учитывающих инфляц-ые ожидания инвесторов. Предоставляя средства, инвестор оговаривает свой доход в форме реальных процентных ставок, т.е. очищенных от инфляции. Реальная процентная ставка = номинальная процентная ставка — темп инфляции. Поэтому самое важное при разработке инвест.проекта – правильно учесть инфляцию при прогнозировании денежных поступлений. Для этого необходимо максимально достоверно оценить влияние возможной в будущем инфляции на каждый из элементов денежных поступлений. Например, инфляция крайне редко влияет на амортизационные отчисления, при низкой и умеренной инфляции – зарплата обычно растет быстрее, чем цены, но отстает при высоких темпах инфляции. Сильно от инфляции зависят цены ресурсов и цены на готовую продукцию.
Для описания влияния инфляции на эффективность инвес.т проекта используются след.показатели: - общий индекс инфляции за период от начальной точки (точки 0, в качестве которой можно принять момент разработки проектной документации) до конца m-го шага расчета (базисный общий индекс инфляции). Он отражает отношение среднего уровня цен в конце m-го шага к среднему уровню цен в начальный момент времени.
- общий индекс инфляции за m-й шаг Jm, отражающий отношение среднего уровня цен в конце шага m-1 (цепной общий индекс инфляции)
- темп (уровень, норма) общей инфляции за этот шаг im, выражаемый обычно в процентах в год (или месяц);
Инструментарий прогнозирования годового темпа и индекса инфляции основывается на ожидаемых среднемесячных ее темпах. Такая информация содержится в публикуемых прогнозах экономического и социального развития страны на предстоящий период. Результаты прогнозирования служат основой последующего учета фактора инфляции в инвестиционной деятельности предприятия.