9.Инвестиции . Факторы определяющие спрос на инвестиции. Взаимосвязь инвестиций и сбережений

ИНВЕСТИЦИИ — долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные отрасли экономики, как внутри страны, так и за границей, с целью извлечения прибыли.В макроэкономике под инвестициями понимаются реальные инвестиции — вложения капитала частной фирмой или государством в производство той или иной продукции.

Выделяют три типа инвестиций:

1. Производственные инвестиции (здания, сооружения, оборудование).

2. Инвестиции в жилищное строительство (приобретение домов для проживания или сдачи в аренду).

3. Инвестиции в запасы (сырье, материалы, незавершенное производство, готовые изделия).

Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые (брутто) инвестиции — это инвестиции на замещение старого оборудования (амортизация) плюс прирост инвестиций на расширение производства. Чистые (нетто) инвестиции — это валовые инвестиции за вычетом суммы амортизации основного капитала.

Инвестиционный спрос состоит из двух частей:

1. Из спроса на восстановление изношенного капитала.

2. Из спроса на увеличение чистого реального капитала.

Инвестиционный спрос — это самая динамичная и изменчивая составляющая совокупного спроса, она зависит от:

1. Объективных факторов (нормы процента, уровня изменения выпуска продукции, прибылей, запасов капитала и ряда других факторов)

2. Субъективных факторов (решения предпринимателей)

Кривая инвестиционного спроса показывает в графической форме размер инвестиций, осуществление которых возможно при каждом данном уровне процентной ставки. Из рисунка видно, что между ставкой процента и совокупной величиной требуемых инвестиций существует обратная зависимость.

Помимо процентной ставки, на инвестиции оказывает влияние увеличение ВНП, изменения в размерах налогообложения, технологические изменения и ожидания предпринимателей. В этом случае происходит ИЗМЕНЕНИЕ СПРОСА НА ИНВЕСТИЦИИ. Любой фактор, вызывающий прирост ожидаемой доходности инвестиций, смещает кривую инвестиционного спроса вправо, а вызывающий снижение ожидаемой доходности, смещает кривую влево.

Уже отмечалось, что сбережения составляют основу инвестиций. Экономика находится в равновесии в точке, где сбережения равны объему инвестиций. Покажем это графически. Для простоты предположим, что независимо от уровня дохода общества возможности инвестирования из года в год постоянны. Тогда график инвестиций будет представлен горизонтальной прямой (рисунок 1)

В точке Е — точке пересечения кривых сбережений и инвестиций система находится в равновесии и имеет тенденцию к устойчивости. Если система обнаруживает движение в сторону роста национального дохода (правее точки Е), линия сбережений пройдет выше кривой инвестиций. Рост сбережений сократит потребление. Следовательно, будет затруднен процесс реализации товаров и вырастут товарные запасы. Произойдет сокращение объема производства, возрастут увольнения рабочих. Это приведет к снижению национального дохода (движение влево), и система вернется к равновесию в точке Е.

Покажем теперь, как изменение объема инвестиций сказывается на величине национального дохода. При этом наглядно будет виден мультиплицирующий эффект дополнительных инвестиций. Предположим, что инвестиции в обществе поднимаются на новый уровень, что равнозначно сдвигу кривой инвестиций вверх. На рисунке 2 отметим, что в обществе установилась новая точка экономического равновесия — Е', в которой наблюдается и прирост сбережений, и прирост национального дохода. Однако при этом рисунок демонстрирует, что прирост национального дохода в 2,5 раза больше, чем прирост инвестиций.

Рисунок №1 Рисунок №2

Мультиплицирующий эффект вызывает изменения не только в инвестициях, но и в уровне сбережений. Если, предположительно, рост бережливости перемещает вверх кривую сбережений, то новая точка равновесия будет лежать левее первоначальной, что соответствует понижению уровня национального дохода (рисунок 3).

Рисунок 3

Это объясняется тем, что рост склонности к сбережению ведет к сокращению потребления. В этих условиях предприниматели не заинтересованы более инвестировать (продажи сократились), следовательно, сократится и национальное производство, и национальный доход.

Склонность к сбережениям оказывает существенное влияние на национальный доход и экономическое равновесие общества, что проявляется, в частности, в парадоксе бережливости.