14. Совместные предприятия: предпосылки создания, классификация, преимущества и недостатки.

Совместное предприятие (СП) — форма участия страны в международном разделении труда путем создания предприятия(юридического лица) на основе совместно внесённой собственности участниками из разных стран, совместного управления, совместного распределения прибыли и рисков. Является формой совместного предпринимательства в сфере международных экономических отношений

Цели создания совместного предприятия

1. Более полное насыщение рынка страны-места нахождения СП товарами, услугами, являющимися предметом деятельности совместного предприятия.

2. Привлечение в страну передовых технологий, управленческого опыта, дополнительных материальных и финансовых ресурсов.

3. Расширение экспортной базы

4. Сокращение импорта за счёт выпуска импортозамещающей продукции

5. Расширение рынков сбыта

6. Оптимизация налогообложения.

7. Другие цели и задачи участников совместного предприятия и страны - места нахождения СП.

]Последовательность этапов по созданию совместного предприятия

1. Определение целей создания совместного предприятия.

2. Анализ показателей потенциального совместного предприятия: затраты, прибыль, рентабельность, окупаемость вложений и др.

3. Поиск и выбор иностранного партнёра или партнёров.

4. Подготовка и подписание протокола о намерениях.

5. Разработка технико-экономического обоснования создания СП.

6. Подготовка проектов учредительных документов.

7. Согласование предложений о создании совместного предприятия в органах государственной власти, если это необходимо по законодательству страны-местонахождения будущего СП.

8. Подписание учредительных документов о создании совместного предприятия

9. Регистрация совместного предприятия в соответствии с законодательством страны-места нахождения СП.

15. Объединения предприятий: виды, цели и принципы создания.

Бизнесу свойственны формы организации, в основе которых лежит объединение предприятий в совокупные структуры. Эти структуры благодаря объединению капитала, производственных мощностей, широким возможностям диверсификации производства обладают определенной устойчивостью к колебаниям рыночной конъюнктуры, способны выгодно перераспределять инвестиционные ресурсы, сосредоточивать их на наиболее выгодных направлениях.

Цели объединения состоят в обеспечении благоприятных условий функционирования путем координации совместной деятельности.

Практика свидетельствует, что в результате объединения предприятий капитальные вложения снижаются в среднем на 2—3%, также значительно снижаются и текущие затраты.

Увеличение положительного эффекта от объединения усилий называется синергизмом (synergy). В большинстве случаев синергизм является основным аргументом в пользу объединения, так как позволяет нейтрализовать негативное влияние изменения внешней среды бизнеса, повышает стоимость предприятия и способствует его дальнейшему росту.

Источником создания дополнительной стоимости являются конкретные проявления синергизма, в том числе:

1) увеличение доходов (и следовательно прибыли) в результате увеличения масштабов деятельности предприятия;

2) снижение издержек за счет устранения дублирующих звеньев в организационной структуре объединенного предприятия;

3) увеличение прибыли за счет объединения сильных сторон деятельности объединенных предприятий;

4) снижение издержек за счет облегчения координации и контроля над деятельностью объединенного предприятия.

Возникновение объединений исторически было обусловлено перенакоплением капитала у одних производителей и дефицитом у других.

В более узком плане причинами объединения предприятий могут быть:

1) персональные;

2) деловые;

3) финансовые

4) технические.

Персональные причины могут быть самыми разнообразными, в том числе заключаться в попытке руководства предприятий отойти от дел в целях личной безопасности, уклонения от ответственности или, наоборот, войти в состав более крупного объединенного предприятия с целью получения большей заработной платы. Нередки случаи, когда покупатель приобретает предприятие, исходя из азарта, или невозможности отказаться от предложения. Акционеры, владеющие контрольным пакетом акций, при определенных обстоятельствах могут стремиться к поглощению своего предприятия другим, имеющим уже сформировавшийся рынок акций.

Деловые причины заключаются, прежде всего, в том, что нехватка внутренних ресурсов может сдерживать дальнейший рост предприятия и необходимо искать источники внешнего роста. Объединение с другим предприятием может компенсировать дефицит сырья, материалов, электроэнергии и обеспечить бесперебойность производства продукции в возрастающих масштабах. Часто в результате объединения предприятий повышается эффективность системы управления, что, в свою очередь, положительно сказывается на эффективности деятельности предприятия в целом.

Финансовые причины. Часто низкодоходные предприятия с небольшим оборотом и неэффективной системой управления являются готовыми кандидатами на присоединение к среднему или крупному, успешно работающему предприятию. Они даже становятся объектом конкурентной борьбы за присоединение, если обладают потенциалом повышения прибыли за счет улучшения системы управления.

Технические причины связаны с возрастающей сложностью бизнеса, в том числе:

1) ростом затрат на НИОКР;

2) отсутствием специалистов, имеющих необходимую квалификацию и опыт;

3) неспособностью производить востребованные рынком товары и услуги.

Концентрация, которая ведет к объединению предприятий, бывает четырех видов: агрегатная (увеличение единичной мощности агрегатов), технологическая (увеличение размеров технологически однородных производств), заводская (собственно укрупнение предприятий) и организационно-хозяйственная (централизация управления путем объединения предприятий).

В зависимости от этого она развивается двумя путями: интенсивным и экстенсивным. Интенсивный путь характерен только для агрегатной, а экстенсивный - только для организационно-хозяйственной концентрации. Развитие технологической и заводской концентрации может происходить и тем, и другим путем, очень часто при их взаимном сочетании. Наиболее сложна во всех отношениях заводская концентрация.

Функции объединений

1) выполнение заданий, определенных договором, уставом, актом о создании объединения;

2) решение общих вопросов социально-экономического развития;

3) осуществление единой научно-технической политики относительно контроля качества продукции, технического уровня производства,

эффективного использования мощностей;

4) выполнение при необходимости плановых функций, если это предусмотрено уставом или учредительным договором;

5) координации;

6) защита прав и интересов предприятий объединения;

Формы и методы создания объединений.

По иерархии различают две формы объединений - горизонтальную и вертикальную.

Под горизонтальным объединением понимается объединение предприятий, при котором создается новое предприятие со своей новой организационной структурой.

Под вертикальным объединением понимается объединение предприятий, при котором одно из них интегрируется в действующую структуру другого.

По организационно-экономической структуре различают три формы объединений:

1) объединения с вошедшими в них предприятиями, лишенными юридической самостоятельности (предприятия превращаются здесь в структурные единицы);

2) объединения, в состав которых наряду со структурными единицами входят юридически самостоятельные предприятия. В этих объединениях часть предприятий теряет экономическую самостоятельность, свойственную первичному звену народного хозяйства, другая — сохраняет ее, а производственные объединения выступают и в роли первичного звена, и в роли органа управления;

3) объединения предприятий, сохранивших свою экономическую самостоятельность, но передавших ряд функций управления центральному органу.

По методу объединения делят на две формы:

1. добровольное объединение предприятий на постоянной или временной основе

2. объединение по принуждению (в некоторых случаях путем захвата).

Добровольное объединение предприятий на постоянной основе может быть подразделено на два основных вида: слияние и покупка (поглощение).

Под слиянием (merger) понимается добровольное объединение двух (или нескольких) предприятий, при котором одно из них теряет название..

Сделка может быть отнесена к разряду слияний при соблюдении следующих условий:

1) каждое из объединяющихся предприятий должно иметь опыт работы в качестве самостоятельной хозяйственной единицы не менее двух лет до объединения;

2) другие предприятия не должны владеть более чем 10% акций объединяющихся предприятий;

3) объединение должно быть осуществлено посредством одной сделки или в соответствии с особым планом в течение одного года со дня начала его реализации;

4) условные платежи запрещаются;

5) приобретающее предприятие имеет право выпускать только простые акции с правами, идентичными правам ранее выпущенных простых акций;

6) приобретающее предприятие не имеет права:

— выкупать после слияния эмитированные для этой сделки акции;

— совершать сделки к выгоде «старых» акционеров;

— в течение первых двух лет после объединения продавать большую часть активов присоединенного предприятия.

Слияние, как правило, начинается с переговоров между руководством двух предприятий, на которых согласовываются предварительные условия и устанавливается дата слияния.

Поглощение (absorption) и покупка.

При покупке покупатель расценивает приобретаемое предприятие как объект инвестиций. Поглощение можно рассматривать одним из вариантов при выборе стратегии роста.

Предприятие — кандидат на поглощение, как правило, имеет следующие характеристики:

1) доходность акций за предшествующий поглощению отчетный период ниже среднеотраслевого и среднерыночного значения;

2) прибыль предшествующего поглощению отчетного периода ниже среднеотраслевого значения;

3) доля акций, принадлежащих инсайдерам, незначительна.

Оценка стоимости предприятия при поглощении отличается от оценки при слиянии и включает базовую оценку стоимости активов поглощаемого предприятия, синергетический эффект и стоимость контроля.

Оценка синергетического эффекта в результате поглощения. Синергизм имеет разные формы и сроки проявления.

В числе основных генераторов роста стоимости предприятия в результате поглощения можно назвать:

1) снижение доли затрат в объеме выручки от реализации и увеличение маржинальной прибыли;

2) повышение темпов и продолжительности периода роста в результате усиления рыночных позиций — синергия роста;

3) устойчивость денежных потоков;

4) экономия на налогах за счет утилизации накопленных убытков и использования возможностей защиты по налоговым платежам

5) рациональное использование избытка наличности.

Добровольное объединение предприятий на временной основе (стратегические альянсы и совместные предприятия)

В настоящее время временные объединения предприятий выходят на новый уровень — создание виртуальных корпораций, под которыми понимаются альянсы, сформированные группой предприятий с целью обеспечения рынка новыми товарами и услугами, для производства которых недостаточно усилий только одного предприятия.

Картель представляет собой объединение предприятий, имеющих обычно одинаковую отраслевую ориентацию. Обязательное для всех участников соглашение охватывает вопросы установления цен на продукцию, предельных объемов производства, объемов и рынков сбыта, взаимодействия в отношении использования патентов.

Консорциум является временным объединением предприятий, которое оформляется соглашением. Он возглавляется определенным лицом. Целью объединения может быть получение заказа для совместного исполнения, когда каждому из участников такое получение недоступно. Возможно также осуществление операции, требующей значительных финансовых средств, при инвестировании в крупный проект.

Синдикат создается однородными предприятиями в целях регулирования сбыта продукции через общую структурную единицу, с которой все участники объединения вступают в договорные отношения. Такая концентрация функции сбыта позволяет достичь существенной экономии для участников в отношении реализации продукции.

Концерн (нем. der Konzern) – объединение, при котором сохраняется юридическая и хозяйственная самостоятельность участников, но с учётом координации со стороны доминирующих финансовых структур. Различают вертикальные концерны, горизонтальные концерны, и смешанные концерны (также называемые конгломераты).

Холдинг построен на подобной концерну структуре отношений, когда крупная компания обладает контрольными пакетами акций предприятий и использует этот механизм контроля в интересах проведения единой экономической политики, преследуя цели диверсификации производства.

Финансово-промышленная группа – это объединение, в которое могут входить промышленные предприятия, сельскохозяйственные предприятия, банки, научные и проектные учреждения, другие учреждения и организации всех форм собственности, которые имеют целью получение прибыли, и которое создается по решению

Трест

Трест (от англ. trust) — одна из форм монополистических объединений, в рамках которой участники теряют производственную, коммерческую, а порой даже юридическую самостоятельность.