11. Операционный рычаг, как влияет

Индекс операционного рычага: - валовая маржа/снимаемую с активов прибыль. Если J_ор=5, то при снижении выручки на 10%, прибыль снизится на 50%. Пусть q снизили на 10%, q= 13500ед., то Р₁=(25-15)13500-120000=15000руб, снизилась на 50%, Пусть q повысили на 10%, q= 16500ед., то Р₂=(25-15)16500-120000=45000руб, повысилась на 50%

Индекс операционного рычага показывает чувствительность прибыли, снимаемой с активов (операционной), к выручке предприятия. Индекс зависит от структуры активов. Индекс операционного рычага используется, как попытка дополнительно увеличить прибыль предприятия, при условии, что постоянно находимся на стадии роста. Чем больше J_ор, тем больше риск предприятия и тем сильнее колеблется прибыль. Индекс операционного рычага связан с запасом финансовой прочности на предприятии. Связь индекса операционного рычага с прибылью, снимаемой на предприятии: выгоден только при широкой номенклатуре изделий.

12. Операционный рычаг, запас финансовой прочности

Запас финансовой прочности: З_ф.п.=q-q_кр- в натуральном измерении и (q-q_кр)/q*100- в %ах

З_ф.п. показывает сколько предприятие может не продать, не приводя себя к убытку, либо как близко находится от критической программы. Чем больше запас, тем ниже риск финансовой деятельности предприятия.

Индекс операционного рычага: - валовая маржа/снимаемую с активов прибыль. Если J_ор=5, то при снижении выручки на 10%, прибыль снизится на 50%. Индекс операционного рычага показывает чувствительность прибыли, снимаемой с активов (операционной), к выручке предприятия. Индекс зависит от структуры активов. Индекс операционного рычага используется, как попытка дополнительно увеличить прибыль предприятия, при условии, что постоянно находимся на стадии роста. Чем больше J_ор, тем больше риск предприятия и тем сильнее колеблется прибыль. Индекс операционного рычага связан с запасом финансовой прочности на предприятии. Связь индекса операционного рычага с прибылью, снимаемой на предприятии: выгоден только при широкой номенклатуре изделий.

Чем меньше запас финансовой прочности, тем сильнее производственный риск.

13. Анализ производственных и финансовых рисков

Необходимо чтобы рост маржинальной прибыли был быстрее роста постоянных издержек. Прибыль, снимаемая с активов, попадает в другую корзину i_З- плата по заемным источникам. Механизм взаимосвязи выручки и интересов собственников: во-первых, он просматривается с помощью J_ор, а вторая часть с помощью индекса финансового рычага J_фр, который связан с платой по заемным источникам.

Индекс операционного рычага показывает чувствительность прибыли, снимаемой с активов (операционной), к выручке предприятия. Индекс зависит от структуры активов. Индекс операционного рычага используется, как попытка дополнительно увеличить прибыль предприятия, при условии, что постоянно находимся на стадии роста. Чем больше J_ор, тем больше риск предприятия и тем сильнее колеблется прибыль. Индекс операционного рычага связан с запасом финансовой прочности на предприятии. Связь индекса операционного рычага с прибылью, снимаемой на предприятии: выгоден только при широкой номенклатуре изделий.

Зависимость чистой прибыли собственников от прибыли, снимаемой с пассивов, отражается индексом финансового рычага, т.е он связан с платой по заемному капиталу, структурой пассивов, кредитной нагрузкой предприятия и т.д. ,

Более динамичен – индекс финансового рычага (легче изменить структуру пассивов), индекс операционного рычага очень сложно изменять, т.к. в него входит амортизация, т.е. стремимся снизить финансовый рычаг путем снижения заемных источников.

Индекс производственного (операционного) риска связан со структурой активов и со структурой себестоимости. Финансовый рычаг – элемент финансового риска, отражает финансовый риск работы организации. Общий риск работы предприятия – совокупность двух рисков – финансового и операционного. Чувствительность чистой прибыли зависит от:

Финансовый риск гарантирован государством, а производственный собственниками.

Чем меньше запас финансовой прочности, тем сильнее производственный риск.