88. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности фирмы

ФУ – состояние финансовых ресурсов, обеспечивающее развитие п/п на основе роста прибыли, капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях мин.риска

Задача ФУ – определение степени стабильности п/п, т.е. динамичного превышения доходов над расходами п/п обеспечивающего свободный оборот денежных средств

Существуют два направления оценки финансовой устойчивости.

1. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств, т.е.

Z (Uс+Кт)-F

2. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками средств, т.е.

F (Uс +Кт)-Z

1.Внеоборотные активы	F	1. Источники	Uc
(основные средства и		собственных средств
вложения)
2. Запасы и затраты	Z	2. Расчеты и прочие пассивы	Rp
3. Денежные средства,	Ra	3.Кредиты и другие	К
расчеты и прочие активы		заемные средства
в том числе: денежные	D	в том числе:	Кт
средства и «краткосрочные		долгосрочные кредиты
финансовые вложения		заемные средства.
		не погашенные в
		срок
Расчеты и прочие активы	г	Краткосрочные	Kt
		кредиты
		и заемные средства
Баланс	Ва	Баланс	Вр

Для оценки финансовой устойчивости используется балансовая модель F+Z+Rа =Uс+Кт +Kt+Rр

1.Анализ покрытия запасов и затрат источниками формирования

Основные этапы анализа степени покрытия запасов и затрат источниками средств:

- расчет источников средств для формирования материально- производственных запасов

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей с различной степенью охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств:

Ес=Uс -F,

где Ec - наличие собственных оборотных средств;

Uc - источники собственных средств;

F - основные средства и иные внеоборотные активы.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

Ет = (Uc+ Кт) - F,

где Ет – наличие собственных оборотных и долгосрочных займов и

кредитов;

Кт - долгосрочные займы кредиты.

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.

Е= (Uc+Кт+Кt)-F

Где Kt - краткосрочные займы и кредиты

- расчет обеспеченности запасов средствами

Перечисленным трем показателям наличия источников средств для формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

Ec = Eс- Z,

2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств:

Eт = Eт- Z=(Ес+Kт)-Z

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат:

±Е_= Е_-Z=(Ec+Kт+Кt)-Z

Тип финансовой устойчивости

Ес	ЕТ	Е∑	Тип финансовой устойчивости
+	+	+	Абсолютная
-	+	+	Нормальная
-	-	+	Неустойч. Фин. Положение
-	-	-	Кризисное состояние

Платежеспособность- способность предприятия выполнять внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы. Данный показатель измеряет финансовый риск, т.е. вероятность банкротства. В общем случае предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают его внешние обязательства. Для оценки платежеспособности применяются следующие показатели: коэф общей платежеспособности характеризует способность предприятия покрывать свои обязательства всеми имеющимися активами: Коп=чистые активы/обязательства

С целью разработки прогноза платежеспособности предприятия рассчитывается коэф восстановления (утраты) платежеспособности: Квосст(утр)=Ктл_коп+6(3)/ Т*(Ктл_коп-Ктл_ноп)/2, где Ктл- коэффициент текущей ликвидности, Т-продолжительность отчетного периода в месяцах. Если Квосст>1,следовательно, у плредприятия прослеживается тенденция восстановления ликвидности.

89.График достижения безубыточности возможности его анализа и использования.

Д еление затрат на постоянные и переменные лежит в основе метода, который широко распространен в экономике. Впервые он был  предложен в 1930 г. инженером Уолтером Раутенштраухом как способ планирования, получивший известность под названием графика критического объема производства, или графика безубыточности.

При построении графика безубыточности предполагается, что не происходит изменений цен на сырье и продукцию за период, на который осуществляется планирование; постоянные издержки считаются неизменными в ограниченном диапазоне объема продаж; переменные издержки на единицу продукции не изменяются при изменении объема продаж; продажи осуществляются достаточно равномерно.

Постоянные затраты (ПОИ)

переменные затраты(ПИ).

валовые издержки(общие затраты) (ВИ)

выручка от реализации продукции(доход) (ВР).

Точка пересечения линий выручки и валовых затрат представляет собой точку безубыточности (К). Эта точка интересна тем, что при соответствующем ей объеме производства и продаж (В_кр) у предприятия нет ни прибыли, ни убытков. Объем производства, соответствующий точке безубыточности носит название критического. Q_критич=З_пост/Т-(З_пер/Q)

При объеме производства меньше критического предприятие своей выручкой не может покрыть затраты и, следовательно, результатом его деятельности являются убытки. Если объем производства и продаж превышает критический, предприятие получает прибыль.

При помощи анализа безубыточности можно не только рассчитать критический объем производства, но и объем, при котором может быть получена запланированная (целевая) прибыль. Этот метод позволяет выбрать лучший вариант при сравнении нескольких технологий и т.д.

90. Понятие риска. Типы рисков. Факторы и источники рисков.

Риск - вероятность (угроза) потери предпринимателем, предприятием своих ресурсов, или недополучения доходов , или появления доп.расходов в результате осущ.-ния определенной коммерческой , производственной и финансовой деятельности

Риск обычно подразделяется на два типа - динамический и статический.

Динамический тип - это риск непредвиденных изменений стоимости основного капитала в следствии принятия управленческих решений или непредвиденных изменений рыночных или политических обстоятельств. Такие изменения могут привести как к потерям, так и к дополнительным доходам.

Статистический риск - это риск потерь реальных активов вследствие нанесения ущерба собственности, а также потерь дохода из-за недееспособности организации. Этот риск может привести только к потерям. Факторы и источники рисков можно подразделить:

1. Внутренние факторы, связаны непосредственно с деятельностью фирмы. На их уровень влияет компетентность и деловая активность руководства организации, качество персонала (профессиональная подготовленность, ответственность и т.п.), выбор маркетинговой стратегии, производственный потенциал, техническое оснащение, производительность труда, проводимая финансовая, техническая и производственная политика и др.

2. внешние факторы, воздействующие на объект из окружающей среды. К группе внешних факторов риска относят политические(определяются политической ситуаций в стране и деятельностью гос-ва. К ним относятся невозможность осуществления хозяйственной деятельности вследствие военных действий, революций, , изменение налогового законодательства) , научно-технические, социально-экономические и экологические(природные) факторы. Внешние факторы, как правило, не зависят от деятельности организации.