57. Спрос и предложение на рынке капитала. Сущность процента. Инвестирование. Дисконтированная стоимость при расчете инвестиций.

На рынке капитала существуют спрос и предложение, которые определяют равновесную ставку процента (цену) и количество отданных напрокат денег.

Одной из главных особенностей рынка капитала является то, что любая фирма и любой потребитель может выступить на этом рынке как в качестве кредитора, так и в качестве заемщика. Во-первых, все фирмы и потребители используют этот "ресурс" в своей деятельности (и поэтому могут нуждаться в нем). Во-вторых, этот "ресурс" не требует производства (поэтому любая фирма или потребитель может обладать деньгами независимо от рода своей деятельности).

Спрос на капитал предъявляют фирмы и население. При этом мотивы поведения их несколько различаются, но в результате они ведут себя схожим образом: при снижении ставки процента фирмы и потребители увеличивают спрос на кредиты. Поэтому кривая рыночного спроса на капитал имеет отрицательный наклон, как и любая кривая спроса на благо или ресурс

При уменьшении ставки процента спрос на капитал увеличивается, так как и фирмы, и население решают взять больше денег в долг.Фирмы предъявляют спрос на капитал для того, чтобы использовать его для приобретения капитальных благ (оборудования, материалов и т.д.) и получения прибыли. Они прибегают к услугам заемного капитала тогда, когда им не хватает своих собственных денег (например, вырос спрос на их продукт и фирмы хотят расширить производство). При этом чем дешевле фирме будет обходиться кредит, тем большее количество денег она захочет взять взаймы. Потребители берут деньги взаймы не для получения прибыли, а для покупки какие-либо потребительских благ.Предложение капитала.Кривая предложения капитала имеет положительный наклон, который тоже определяется поведением потребителей и фирм. Фирмы выступают в качестве кредиторов, если у них образуются временно "лишние" деньги, которые они не могут использовать c прибылью сами.  Потребители имеют мотивы для сбережения части своего дохода, аналогичные тем, которые побуждали их брать взаймы.

Таким образом, предложение заемных средств отчасти образуется за счет того, что у фирм и у потребителей образуются временно "лишние" денежные запасы. Для кредитора процент (процентный доход) - это доход за предоставление денежных средств во временное пользование, величина которого определяется на основе принципа альтернативных издержек, а для заемщика – цена, уплачиваемая за временное использование денежных средств. В общем виде процент может быть рассчитан по следующей формуле:К = К2 – К1 где К – прирост капитала или процент, К1 – первоначальная сумма капитала, К2 – наращенная сумма капитала.Наиболее ярко сущность процента и механизм его использования проявляются в банковской сфере, поскольку именно здесь основные операции связаны с привлечением денежных средств и предоставлением их в кредит. Инвести́ции — долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли.Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.Дисконтируемая или, как её ещё называют приведённая (текущая),стоимость представляет собой оценку стоимости будущих прибылей от вложения средств в процентный финансовый инструмент (облигация, вексель) в пересчёте на момент времени, когда производится оценка. На практикедисконтируемая стоимость позволяет вычислить размер инвестированной суммы, необходимый для получения определённой прибыли по истечении заранее известного периода времени.Дисконтированная стоимость в первую очередь зависит от процентной ставки. При повышении процентной ставки дисконтируемая стоимость снижается. универсальная формула для расчёта дисконтированной стоимости:PV=X/(1+r)*t, гдеX – сумма, которую планирует получить инвестор по истечению определённого промежутка времени; r – процентная ставка;t – период инвестирования.

5 8.Рынок земли. Спрос на землю. Особенности предложения земли. Понятие экономической ренты. Дифференциальная рента. Цена земли.Особенностью земли как экономического ресурса является ее органиченность. В отличие капитала и труда земля неподвижна и является не мобильным, а специфическим фактором производства. Функционирование рынка земли характеризуется рядом принципиальных особенностей. Прежде всего, они связаны с тем, что общее предложение земли в каждый момент времени постоянно и не увеличивается (или не уменьшается) в зависимости от изменения уровня цен.Основными факторами, которые влияют на предложение земли, являются плодородие и географическое положение земли. Ограниченность земли как раз и заключается в том, что имеется в виду земля определенного качества, расположенная в определенном месте. Безусловно, количество земельных участков хорошего качества с удобным местоположением, как правило, ограничено вполне определенным количеством площадей. Это количество может быть несколько увеличено в случае приложения труда и капитала.Итак, предложение земли не меняется при уменьшении или увеличении цен на землю, собственники данного фактора производства предлагают к продаже постоянное (фиксированное) количество земельных участков. Значит, эластичность предложения земли по цене равняется нулю и кривая предложения земли имеет вид вертикальной прямой (на рисунке линия SY)                 Правда, в долгосрочной перспективе линия предло­жения может отклониться с отрицательным наклоном (пунктирная линия S'), но на очень короткий промежуток времени, после чего снова примет вертикальное положе­ние. Такое временное изменение наклона кривой предло­жения может быть связано с предложением труда и участи­ем капитала в улучшении качества земельных участков (то есть, фактически расширении земельных площадей удов­летворительного качества в удобном местоположении).Спрос на землю не является однородным. Он включа­ет в себя две основных составляющих: спрос сельскохозяй­ственных и несельскохозяйственных потребителей.Сельскохозяйственные потребители       все, j кто использует плодородие почв для производства! сельскохозяйственной продукции любого типа.Для сельскохозяйственных потребителей цена земли определяется ее плодородием и в меньшей мере ее местопо­ложением, от которого зависят климатические условия и вопрос доставки ресурсов и готовой продукции. Линия сельскохозяйственного спроса имеет отрицательный нак­лон. Это связано с тем, что по мере вовлечения земли (уве­личения сельскохозяйственных площадей) в производство ее пользователи будут постепенно переходить от более пло­дородных земель к менее, но и за меньшие расценки, соотве­тственно. Это явление называется законом уменьшающе­гося плодородия.Несельскохозяйственные потребители - все, \ кому земля нужна для строительства зданий, про­мышленного производства или других целей, не I связанных с использованием плодородия почвы.Для несельскохозяйственных потребителей сущест­вует два основных фактора формирования цены земли:подготовленность земельного участка к использова­нию (наличие электричества, газопровода, телефона и т.п.)местоположение земельного участка.Соответственно, несельскохозяйственные потребите­ли согласны приобретать удачно расположенные земель­ные участки с развитой инфраструктурой за большие день­ги, чем удаленные земельные площади без дополнительных достоинств в виде телефонной линии или близкой элект­ростанции. Мы охотнее приобретем квартиру в центре го­рода, чем в деревне без горячей воды, света и т.п.Линия несельскохозяйственного спроса также имеет отрицательный наклон, так как потребители используют земельные площади не только в центре, но и на окраинах крупных городов и индустриальных центров, но уже по бо­лее низким ценам.Совокупный (общий) спрос на землю определяется суммированием сельскохозяйственного и несельскохозяй­ственного спроса: Равновесие на рынке земли определяется в точке пересечения линий спроса и предложения и равновесная цена на землю зависит, прежде всего, от уровня спроса на землю.Цена на землю тесно связана с понятием ренты, которая определяет доход собственника данного фактора производства и уровень платы потребителя за его использование.Экономическая рента - это общее название доходов владельцев земли и всех тех ресурсов, количество которых ограничено, а величина предложения фиксирована.        !Экономическую ренту могут получать обладатели уникальных талантов и способностей (певцы, спортсмены, художники и т.п.). Та экономическая рента, которую получают землевладельцы, называется земельной рентой.Дифференциальная рента.Если же учесть неоднородность качества и местоположения земли, то избыток ренты над рентой с худшего из всех используемых участков называют дифференциальной рентой.Дифференциальная рента это дополнительный доход, который получает владелец более  качественных земельных участков.Вопрос о дифференциальной ренте был разработан Д.Рикардо. Исходя из данной теории, земельные участки по качеству и местоположению могут быть:Худшими,Средними,Лучшими..Дифференциальная рента вычисляется как превышение дохода землевладельца (арендодателя) от реализации земли среднего и лучшего качества над доходом собственника худшего земельного участка.Цена на землю определяется путем капитализации ренты. Допустим, что какой-то участок земли приносит ежегодно ренту в R долл. Какова может быть стоимость участка земли? Ответить на этот вопрос — это значит определить альтернативную стоимость для собственника земли. Цена земли должна представлять сумму денег, положив которую в банк, бывший собственник земли получал бы аналогичный процент на вложенный капитал. Следовательно, цена земли представляет из себя дисконтированную стоимость будущей земельной ренты: Цена земли — это бессрочное вложение капитала. Поэтому Тогда где   R — годовая рента;i    — рыночная ставка ссудного процента. Если рента равняется 400 долл., а ставка ссудного процента составляет 5%, то цена земли равняется 400/5% = 400 х 100/5 = = 8000 долл.