Оглавление

1. Политика дорогих и дешевых денег. 18

2. Функции денег. 18

Деньги - это то, что деньги делают. Все, что выполняет функции денег, есть деньги. Существует три функции денег. 18

деньги 18

Средство обращения. Используются при покупке (продаже) товаров и услуг. Легко принимаются в качестве средства платежа. Представляют собой некий универсальный "товар", с помощью которого можно приобрести любые из товаров и услуг, предложенные на рынке. Как средство обмена Д позволяют обществу избежать неудобств бартерного обмена. Предоставляя удобный способ обмена товарами Д дают обществу возможность воспользоваться плодами географической специализации и разделения труда между отдельными субъектами процесса производства. 18

деньги 18

Мера стоимости. Для соизмерения относительных стоимостей разнородных товаров и услуг общество предпочитает использовать в качестве масштаба денежную единицу. Наличие денежной системы избавляет нас от необходимости выражать цену каждого продукта через все другие продукты, на которые возможно он мог бы быть обменен; мы не должны выражать цену яблок через столы и цену услуг парикмахерской, или через какой-либо другой продукт. Поскольку цены всех продуктов приведены к общему знаменателю - к Д - цену любого продукта достаточно выразить только через денежную единицу. 18

В качестве меры стоимости Д. используются и в сделках с будущими платежами. Долговые обязательства всех видов измеряются в денежном выражении. 18

деньги 18

Средство сбережения. Д. - наиболее ликвидное - то есть такое, которое проще всего истратить, - имущество, они являются очень удобной формой хранения богатства. Владение деньгами за редким исключением не приносит денежного дохода, который извлекается при хранении богатства, например, в форме недвижимого имущества (собственности) или ценных бумаг (акций, облигаций и т.д.). Однако деньги имеют то преимущество, что они могут быть безотлагательно использованы фирмой или домашним хозяйством для удовлетворения любого финансового обязательства. 18

деньги 18

Можно также сказать, что Д - это все то, что в принципе приемлемо в качестве средства обращения. Ракушки, гвозди, камни, еда, сигареты, даже люди, - в свое время играли в истории роль средства обращения. На данный момент в экономике как Д используются, например, обязательства государства, КБ и других финансовых учреждений. 18

деньги 18

Денежные агрегаты М1, М2, М3. 18

Принято различать по степени ликвидности! 18

Предложение денег – М1. 18

М2 и М3 – «почти деньги». 18

3. История организации КБ. 18

Движение денег через финансовые и кредитно-финансовые организации претерпело энное количество трансформаций в качественном плане. Принято выделять четыре наиболее крупные стадии: 18

Стадии развития КФ учреждений 19

1. ХРАНЕНИЕ ЧУЖИХ СРЕДСТВ ЗА ОТДЕЛЬНУЮ ПЛАТУ 19

Выполнение функций практически современных депозитариев. 19

Ювелиры (золотых дел мастера) имели возможность обеспечивать лучшие условия для хранения (замки, охрана, собаки и т. Д.) 19

Стадии развития КФ учреждений 19

2. ВЫДАЧА ЧУЖИХ СРЕДСТВ в долг за отдельную плату. 19

Выполнение ростовщических функций. Это еще не делает хранителей денег банком! 19

Но уже начинают появляться «банкирские дома» (Италия). 19

Стадии развития КФ учреждений 19

3. ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕГ НЕ В НАЛИЧНОЙ, А В БЕЗНАЛИЧНОЙ ФОРМЕ. 19

Вместо того, чтобы возить с собой для расчетов большие суммы денег, их начали сдавать представителям БД в месте А и получать вместо них расписки, согласно которым, представители БД в месте В обязан был выдать взятую на хранение сумму предъявителю квитанции (возможно в другой валюте). 19

Стадии развития КФ учреждений 19

Обмениваться квитанциями при покупке и продаже стало проще и квитанции стали первым прототипом бумажных денег. В начале все квитанции, находящиеся в обращении, были полностью обеспечены имеющимся в распоряжении мастеров золотом. Т.е. резервная система использовалась на 100 %. Но поскольку большинство людей предпочитало квитанции и редко востребовало собственно золото, мастера быстро сообразили, что выпуск бумажных денег может превышать количество имеющегося золота. 19

Стадии развития КФ учреждений 19

Избыточные бумажные деньги стали поступать в обращение в качестве ссуд, так зародилась банковская система частичных резервов. Если мастером выдавалась в ссуду сумма, равная сумме, находящегося на хранении золота, то общая стоимость бумажных денег в обращении вдвое превышала стоимость золота и резервы составляли 50 % стоимости выпущенных бумажных денег. 19

Стадии развития КФ учреждений 19

4. ПОЯВЛЕНИЕ КРЕДИТНЫХ ДЕНЕГ 19

У современной банковской системы частичных резервов есть характерная черта - она способна создавать деньги. 19

Выдача в ссуду бумажных денег, не обеспеченных полностью золотом означает создание денег. Количество денег, которое может быть создано зависит от размера резерва, который мастер решил благоразумно оставить на руках. 19

Стадии развития КФ учреждений 19

ЧЕМ МЕНЬШЕ СУММА РЕЗЕРВА, ТЕМ БОЛЬШЕЕ КОЛИЧЕСТВО ДЕНЕГ МОЖЕТ БЫТЬ СОЗДАНО. Банковское кредитование и сегодня ограничивается количеством резервов, которое банк считает необходимым или обязывается держать на руках. (Хотя золото больше не используется для "поддержки" денежного предложения.) 19

4. Организация центральных банков. 19

Факторы проявления банковской деятельности 19

Возникновение банковской деятельности возможно при одновременном проявлении следующих важнейших факторов: во-первых, наличия достаточно развитых товарно-денежных отношений (как основы банковской в целом, и кредитной, в частности, деятельности); во-вторых, историческим «двигателем» банковского дела является торговля и ее развитие. 19

БАНКИ И ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ 19

Вавилонский банк (VIII век до н.э.) 19

Банки Древней Греции (начало IV века до н.э.) 19

Первые центральные банки возникли в Европе в XVII веке (Шведский Риксбанк (1668 г.), Банк Англии (1694 г.). Активно институт центральных банков начал проявляться в национальных банковских системах только на рубеже XIX – XX вв. 19

Пути возникновения центральных банков 19

Первый путь - это путь исторической эволюции. Он в наибольшей мере характерен для банковских систем «старушки» Европы. Среди множества частных банков стали выделяться наиболее крупные, надежные, вызывающие доверие большинства клиентов кредитные учреждения, продолжающие осуществлять эмиссионные операции. Эти банки впоследствии получили статус эмиссионных центров. 19

Пути возникновения центральных банков 19

Второй путь возникновения центральных банков связан с учреждением их как таковых. В наибольшей мере по нему пошли США (организация Федеральной резервной системы в 1913 году), страны Латинской Америки и др. Выделение центральных банков (одного банка – эмиссионного центра) и множества других коммерческих банков положило основы организации двухуровневой банковской системы. 19

5. Основные функции центральных банков. Методы и инструменты центральных банков. 20

основные функции центрального банка 20

монопольная эмиссия банкнот; 20

разработка и проведение денежно-кредитной политики; 20

банк банков; 20

банкир правительства. 20

Разработка и проведение денежно-кредитной политики 20

Основные цели проведения денежно-кредитной политики центрального банка состоят в обеспечении стабильности (на внутреннем и внешнем рынках) национальной валюты и удержании заданных параметров уровня инфляции для достижения устойчивого экономического роста национального хозяйства. 20

методы и инструменты центрального банка 20

краткосрочные и долгосрочные; 20

прямые и косвенные; 20

общие и селективные; 20

рыночные и нерыночные. 20

важнейшие инструменты центрального банка при проведении денежно-кредитной политики 20

процентная политика (имеются в виду процентные ставки по кредитным и депозитным операциям центрального банка со своими контрагентами, включая учетную ставку процента); 20

нормативы резервных требований; 20

операции на открытом рынке; 20

рефинансирование кредитных организаций; 20

политика валютного курса и валютные интервенции; 20

установление ориентиров роста денежной массы; 20

прямые количественные ограничения. 20

Процентная политика. 20

Центральный банк регулирует ликвидность банковской системы и оказывает воздействие на объем денежной массы в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики. Достигается такое воздействие путем проведения центральным банком операций по привлечению и размещению средств на основе утвержденной процентной политики. 20

Процентная политика. 20

Система процентных ставок является косвенным рыночным регулятором денежного предложения и включает в себя учетную ставку процента (ставку рефинансирования), а также ставки по кредитным и депозитным операциям, которые центральный банк осуществляет с кредитными организациями. Таким образом, центральный банк воздействует на состояние денежного предложения в экономике. 20

Нормативы резервных требований 20

Нормативы обязательных резервов устанавливаются центральным банком в процентном отношении к обязательствам кредитной организации. Требование обязательного депонирования резервов означает отчуждение части (в соответствии с установленными нормативами) привлеченных кредитной организацией средств на специальных счетах, открытых в центральном банке. Таким образом, если ставится задача увеличения денежного предложения в национальном хозяйстве, то центральный банк снижает нормативы обязательных резервов, возвращая часть депонированных средств кредитным организациям. 20

Нормативы резервных требований 20

Если же требуется снизить объемы денежного предложения, то центральный банк увеличивает нормативы обязательных резервов, и это приводит к сокращению кредитной возможности коммерческих банков. Нормативы обязательных резервов могут быть дифференцированными для различных кредитных организаций. 20

Операции на открытом рынке 20

Купля-продажа центральным банком казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг. При относительно высоком уровне свободной ликвидности в экономике, в целях сдерживания инфляционных процессов, центральный банк должен снизить денежное предложение. Для этого он «выбрасывает» на рынок ценные бумаги, устанавливая по ним наиболее предпочтительные для покупателей цены. Коммерческие банки, а также их клиенты, имеющие резервы свободных денежных средств, приобретают ценные бумаги, и таким образом снижаются свободные остатки денежных средств как на счетах банков, так и их клиентов. 20

Рефинансирование кредитных организаций 21

Являясь банком банков и выступая для коммерческих банков в качестве кредитора последней инстанции, центральный банк осуществляет регулирование ликвидности коммерческих банков, предоставляя им внутридневные, однодневные, недельные кредиты, или кредиты на более длительные сроки. Кредиты, полученные через механизм рефинансирования, подразделяются в зависимости от вида обеспечения (ломбардные и учетные); способа получения (аукционная форма и прямое кредитование); а также сроков предоставления. 21

Политика валютного курса и валютные интервенции 21

Поддержание стабильности на валютном рынке, а также установление требуемых пропорций его развития достигается за счет валютных интервенций центрального банка, при которых он становится непосредственным участником валютного рынка и производит операции купли-продажи иностранной валюты. 21

Установление ориентиров роста денежной массы 21

Определяется возможный коридор значений показателя денежной массы М 2 (максимальное и минимальное его значения). Необходима правильная организация совокупного денежного оборота страны, его составляющих – налично-денежного обращения и безналичного оборота. 21

Установление прямых количественных ограничений 21

Прямые ограничения касаются объемных показателей деятельности банковской системы (например, объемы кредитования каких-либо отраслей или предприятий и пр.), а также показателей, характеризующих уровень ставок по процентам, начисляемым (выплачиваемым) по конкретным операциям. 21

Монопольная эмиссия банкнот 21

Эта функция центрального банка является исторически первой и определяющей. Однако, на современном этапе экономического развития (особенно в странах с рыночной экономикой и экономикой переходного периода) эта функция утрачивает свое былое значение. 21

Банк банков 21

Эта функция центрального банка охватывает весь комплекс мер по организации и регулированию банковской деятельности в стране. Эти меры можно классифицировать на общесистемные и внутрисистемные. 21

К общесистемным относятся: 21

организация и регулирование платежного оборота; 21

обеспечение эффективной системы расчетов в народном хозяйстве; 21

поддержание необходимого уровня ликвидности банковской системы. 21

Банк банков 21

Внутрисистемными являются: 21

лицензирование деятельности кредитных организаций; 21

установление норм и правил деятельности для всех структур, входящих в банковскую систему; 21

осуществление надзора за деятельностью лицензируемых центральным банком структур и применение, в необходимых случаях, экономических и административных мер воздействия; 21

хранение кассовых резервов кредитных организаций; 21

депонирование обязательных резервов кредитных организаций; 21

кредитная поддержка кредитных организаций и пр. 21

Банкир правительства. 21

Осуществляет весь набор операций по обслуживанию счетов правительства, министерств и ведомств (в том числе по расчетам в иностранной валюте), по обслуживанию государственного долга, кассовому исполнению бюджета, операций с государственными ценными бумагами, а также обеспечивает хранение, надзор за выпуском и изъятием из обращения денежных знаков и монет. 21

Банкир правительства. 21

От имени правительства страны центральный банк осуществляет операции по регулированию и эффективному размещению государственных резервов золота и иностранной валюты, обеспечивает их хранение, проводит регулирование международных расчетов, платежных балансов, а также выполняет представительские функции в международных финансовых и кредитных организациях. 21

6. Сущность ломбардного кредитования. 21

Ломбардный кредит 21

Семинар «Ломбардный кредит» 22

7. Особенности потребительского кредитования. 22

8. Основные и вспомогательные операции КБ. 24

9. Деятельность банка как посредника. 24

10. Сходство и различие банка с торговым предприятием. 24

11. Принципы организации банка. 24

12. Виды КБ. 24

13. Классификация банковских кредитов. 24

14. Методы погашения основного тела долга и процентов по нему. 24

15. Принципы банковского кредитования. 24

16. Факторы, влияющие на «цену» кредита. 24

17. Элементы системы банковского кредитования. 24

18. Пассивные операции КБ. (?) 24

19. Активные операции КБ. (?) 25

20. Комиссионно-посреднические операции КБ. 26

21. Формирование собственных средств банка. 26

22. Формирование привлеченных средств банка. 26

23. Особенности функционирования банковских векселей. 27

Инструменты займа 27

Вексель (от нем. Wechsel) — строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводной вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму в конкретном месте. 27

Переводной вексель (тратта) – это вексель, содержащий простое и ничем не обусловленное предложение (точнее – приказ) векселедателя третьему лицу уплатить определенную сумму векселеполучателю. 27

Инструменты займа 27

Вексель может быть ордерным (на предъявителя) или именным. В обоих случаях передача прав по векселю происходит путём совершения специальной надписи — индоссамента, хотя для передачи ордерного векселя индоссамент не обязателен. 27

Инструменты займа 27

Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому передан вексель) или именным (с указанием лица, которому должно быть произведено исполнение). Лицо, передавшее вексель посредством индоссамента, несёт ответственность перед последующими векселедержателями наравне с векселедателем. 27

Инструменты займа 27

Главная особенность векселя как ценной бумаги заключается в его определении: вексель - это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте в определенный срок. Вексель- это абстрактное долговое обязательство, т.е. оно не зависит ни от каких условий.     27

Используется как платежное средство.  27

Инструменты займа 27

Совокупность надлежащим образом оформленных реквизитов векселя составляет форму векселя, а отсутствие либо неверное оформление хотя бы  одного из них может привести к дефекту формы векселя. Дефект формы векселя - это термин, определяющий несоответствие представленного как вексель документа формальным требованием вексельного права. Дефект формы векселя ведет к потере документом вексельной силы, безусловности изложенного в документе текста (абстрактности вексельного долга), солидарной ответственности всех обязанных по векселю лиц. 27

Инструменты займа 27

Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. 27

Инструменты займа 27

Как правило, вексель – дисконтная ценная бумага, хотя бывают и исключения. 27

В векселе, который подлежит оплате по предъявлении или во столько-то времени от предъявления, можно оговорить, что на вексельную сумму будут начисляться проценты. Во всяком другом векселе не допускается начисление процентов. Процентная ставка должна быть указана в векселе. Проценты начисляются со дня составления векселя или с указанной даты. 27

Инструменты займа 27

Надпись на векселе, удостоверяющая, что вексель подлежит оплате по предъявлении или по истечении определённого срока со дня его предъявления, называется ависто. Надпись ависто может также учиняться на чеках и переводах. 27

Индоссамент – передаточная надпись на\с другой стороны векселя. 27

Аллонж – дополнительный лист к индоссаменту. 27

Инструменты займа 27

Согласие провести платеж по векселю в определенный срок - акцепт тратты. 27

Ограниченный акцепт - это письменное согласование должника уплатить только часть суммы, указанной в тратте. 27

Аваль - гарантия платежа по тратте или простому векселю со стороны банка, если должник не выполнил в срок обязательства за векселем. 27

Вексельная сумма - это денежная сумма, указанная векселем, подлежащая платежу.               27

Инструменты займа 27

Дисконтирование векселя означает его покупку у владельца до наступления срока оплаты векселя по цене, меньше той суммы, которая должна быть выплачена по нему в конце срока. Дисконтирование векселя является, как правило, формой кредитования банком векселедержателя путем долгосрочной выплаты ему обозначенной в векселе суммы за минусом определенных процентов. Часто эта операция называется учетом векселей. 27

Инструменты займа 27

Сумма, которую покупатель выплачивает векселедержателю при досрочном учете векселя, называется дисконтированной величиной векселя. Она ниже номинальной суммы векселя на процентный платеж, вычисленный со дня дисконтирования до дня погашения векселя. Этот процентный платеж (процент) называется дисконтом. 27

Если известна номинальная стоимость векселя, дисконт можно вычислить следующим образом: I = (S * n/) / D 28

Инструменты займа 28

Дисконтные векселя - это векселя, которые выписываются или продаются с дисконтом. Дисконт - это скидка или разница, на которую уменьшается сумма при передаче либо продаже векселя. 28

Банковский вексель - это вексель, по которому банк является основным должником. Банковский вексель может быть валютным, если вексельная сумма указана в иностранной валюте. 28

Инструменты займа 28

Виды векселей 28

Товарный вексель – в основе денежного обязательства, выраженного товарным векселем, лежит товарная сделка, коммерческий кредит, оказываемый продавцом покупателю при реализации товара. 28

Финансовый вексель – в основе долгового обязательства, выраженного финансовым векселем, лежит финансовая операция, не связанная с куплей-продажей товаров. 28

Инструменты займа 28

Дружеский вексель – это вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового обязательства. Обычно дружескими векселями обмениваются два реальных лица, которые находятся в доверительных отношениях, для того чтобы учесть или отдать в залог этот вексель в банке, получив под него реальные деньги, или использовать данный вексель для совершения платежей за товары. 28

Бронзовый вексель – это вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового обязательства, при этом хотя бы одно лицо, участвующее в векселе, является вымышленным. 28

Дисконтирование векселей 28

Переучет и пролонгация векселя 28

24. Особенности функционирования банковских сертификатов. 33

Сертификат – долговое обязательство коммерческого банка как свидетельство о денежном вкладе. 33

Депозитный сертификат 33

Сертификат денежного рынка 33

Валютный сертификат 33

Инструменты займа 33

Депозитный и (сберегательный) сертификат – письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита и процентов по нему. 33

Сертификат денежного рынка – депозитный сертификат сроком на шесть месяцев. 33

Инструменты займа 33

Валютный сертификат – обратимый инструмент, пригодный для купли продажи в валютных дилинговых операционных залах. Представляет собой обязательство, выпускаемое первоклассным банком с обещанием оплатить вклад (депозит) в конкретный день и в конкретном месте. Поскольку валютный сертификат выпускается на предъявителя, он может передаваться другому держателю путем продаж без обязательного уведомления об этом эмитента сертификата. Валютный сертификат представляется к оплате в определенный день и установленным способом, эмитента совершенно не интересует судьба этой бумаги со дня его выпуска и до даты погашения. 33

Инструменты займа 33

Банки могут выпускать сертификаты в разовом порядке и сериями. При этом сертификаты могут быть именными и на предъявителя. В зависимости от статуса вкладчика сертификаты делятся на депозитные и сберегательные. 33

Инструменты займа 33

Депозитные сертификаты выпускаются для продажи только юридическими лицами, а сберегательные - физическими. Оба вида сертификатов выпускаются в рублях. Сертификаты являются срочной ценной бумагой, т.е. в нем указывается срок обращения. Максимальный срок обращения депозитных сертификатов ограничен 1 годом, сберегательных - 3 годами. 33

Инструменты займа 33

Депозитные и сберегательные сертификаты - это вид доходной ценной бумаги, поэтому они не могут служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги. Имеются также и ограничения по передаче их от одного владельца к другому. Депозитный сертификат может быть передан только от юридического лица к юридическому, а сберегательный - соответственно от физического лица к физическому. 33

Инструменты займа 33

Особенности депозитных сертификатов: 33

ценные бумаги, выпускаемые исключительно коммерческими банками; 33

выпуск сертификатов как ценных бумаг регулируется банковским законодательством; 33

право требования по сертификатам может уступаться другим лицам; 33

не могут служить расчетным или платежным средством за товары и услуги. 33

25. Сущность депозитной политики КБ. 33

26. Сущность кредитной политики КБ. 33

27. Инвестиционные операции КБ. 33

Инвестиционные операции коммерческие банки осуществляют за счет: 33

собственных ресурсов; 33

заемных и привлеченных средств. 33

Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг, должны учитывать такие факторы, как: 33

- уровень риска; 34

- ликвидность; 34

- доходность. 34

Инвестиционный портфель банка - набор ценных бумаг, приобретенный им с целью получения доходов и поддержания ликвидности. 34

Банки, управляя портфелем ценных бумаг, стремятся к достижению равновесия между ликвидностью и прибыльностью. 34

Основными факторами, определяющими величину инвестиционного портфеля банка, являются его размер и качество менеджмента. 34

Структура инвестиционного портфеля обычно зависит от вида ценных бумаг, которые имеют обращение на фондовом рынке страны. Это, как правило, ценные бумаги, эмитированные федеральным правительством, местными органами власти и крупными предприятиями. Инвестиционные ценные бумаги приносят банкам доход, который складывается из дивидендных и процентных выплат по вложениям в ценные бумаги, курсовой разницы и комиссионных за предоставление инвестиционных услуг. 34

Инвестиционные операции банка спряжены с определенными рыночными рисками, которые приводят к: 34

- потере в полной сумме или частично вложенных средств; 34

- обесценению помещенных в ценные бумаги средств при росте темпов инфляции; 34

- неполучению полностью или частично ожидаемого дохода по вложенным средствам; 34

- задержкам в получении дохода; 34

- появлению проблем, связанных с переоформлением права собственности на приобретенные ценные бумаги. 34

Инвестиционные операции банки должны проводить в соответствии с утверждаемой руководством банка инвестиционной политики, которая содержит: 34

- основные цели политики; 34

- структуру инвестиционного портфеля; 34

- лимиты по видам, качеству ценных бумаг; срокам и эмитентам; 34

- порядок торговли ценными бумагами; 34

- особенности проведения операций по отдельным видам ценных бумаг и т.д. 34

После определения целей инвестирования и видов ценных бумаг для приобретения банки определяют стратегию управления портфелем ценных бумаг. В зависимости от метода ведения операций стратегии делятся на активные и пассивные. 34

В основе активной стратегии лежит прогнозирование ситуаций в различных секторах финансового рынка и активное использование специалистами банка прогнозов для корректировки структуры портфеля ценных бумаг. 34

Пассивные стратегии, напротив, больше ориентированы на индексный метод, т.е. портфель ценных бумаг структурируется в зависимости от их доходности. Доходность ценных бумаг должна соответствовать определенному индексу и иметь равномерное распределение инвестиций между выпусками разной срочности, т.е. должна выдерживаться «лестница сроков». В этом случае долгосрочные бумаги обеспечивают банку более высокий доход, а краткосрочные - ликвидность. Портфельная стратегия управления ценными бумагами включает элементы как активного, так и пассивного управления. 34

28. Лизинг. 34

29. Факторинг. 34

30. В каком качестве могут выступать КБ на рынке ценных бумаг. 34

Коммерческие банки на рынке ценных бумаг могут выступать в качестве: 34

эмитентов ценных бумаг, 34

посредников при операциях с ценными бумагами, 34

в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет. 34

Ценные бумаги, выпускаемые с коммерческими банками, можно разделить на две основные группы: 34

- акции и облигации (фондовые ценности); 34

сберегательные и депозитные сертификаты, 34

векселя. 34

Виды деятельности КБ на РЦБ 35

I. Коммерческие банки, выпуская собственные акции, выступают преимущественно в качестве акционерного общества, а не финансово-кредитного общества. 35

II.Эмитируя и обслуживая векселя, сберегательные и депозитные сертификаты, коммерческие банки выполняют одно из своих основных предназначений - аккумуляцию денежных и создание платежных средств. 35

Виды деятельности КБ на РЦБ 35

III. Выступая в качестве посредников в операциях с ценными бумагами, коммерческие банки по поручению предприятий, выпустивших акции, осуществляют их продажу, перепродажу, хранение и получение дивидендов по ним, получая комиссионное вознаграждение. 35

IV. На комиссионных же началах коммерческие банки по договоренности с организациями, выпустившим облигации и другие ценные бумаги, могут взять на себя их продажу, перепродажу или получение дохода по ним. 35

Виды деятельности КБ на РЦБ 35

V. Банки могут принимать от заемщиков ценные бумаги в качестве залога по выданным ссудам. Порядок получения дохода по ценным бумагам в период действия залога определяется в кредитном договоре, заключаемом между ссудозаемщиком и банком. 35

Кроме перечисленных операций с ценными бумагами коммерческие банки могут выступать в качестве депозитария, т.е. вести учет акций и других ценных бумаг, реестр акционеров. 35

31. Особенности операций РЕПО. 35

Операции репо 36

РЕПО - финансовая операция, состоящая из двух частей. Одна из участвующих в сделке сторон продает ценные бумаги другой стороне и в то же время берет на себя обязательство выкупить указанные ценные бумаги в определенную дату или по требованию второй стороны. 36

Операции репо 36

Обязательству на обратную покупку соответствует обязательство на обратную продажу, которое принимает на себя вторая сторона. Обратная покупка ценных бумаг осуществляется по цене и представляет тот доход, который должны получить сторона, вступившая в качестве покупателя ценных бумаг (продавца денежных средств) в первой части репо. На практике доход продавца денежных средств определяется величиной ставки репо, что позволяет сопоставлять эффективность проведения операции репо с другими финансовыми операциями. 36

Операции репо 36

Обратное репо означает ту же самую сделку, но с позиции покупателя ценных бумаг в первой части репо. 36

Операции репо, как правило, проводятся на основе заключенного между сторонами договора. 36

Существует и еще одно определение операции репо - кредит, обеспеченный ценными бумагами или кредитование под «залог» ценных бумаг. 36

ОПЕРАЦИИ РЕПО НЕ ЯВЛЯЮТСЯ АНАЛОГОМ ЛОМБАРДНОГО КРЕДИТОВАНИЯ! 36

32. Классификация операций РЕПО по срокам и месту нахождения ценных бумаг. 36

Операции репо 36

В зависимости от срока действия репо делятся на три вида: 36

- ночные (на один день), 36

открытые (срок операции точно не установлен), 36

срочные (более чем на один день, с фиксированным сроком, например, семь дней). 36

Со срочностью репо связана и процентная ставка. 36

Операции репо 36

Сделки репо различаются не только по срокам и ставке, но и по порядку движения ценных бумаг, по которым заключен договор репо, т.е. по месту хранения ценных бумаг. 36

I. Первый вариант предусматривает, что ценные бумаги, купленные в первой части репо, переводятся покупателю ценных бумаг. В этом случае покупатель ценных бумаг минимизирует свой кредитный риск. Недостатком этого вида репо является то, что в отдельных случаях издержки по переводу бумаг могут быть довольно значительными (стандартное репо). 36

Операции репо 36

II. Во втором варианте ценные бумаги переводятся в пользу третьей стороны по операции репо. Третья сторона по договору репо несет определенные обязательства перед непосредственными участниками сделки: проверяет вид ценных бумаг, перечисленных одной стороной другой стороне; отслеживает состояние маржи и при необходимости требует дополнительных перечислений. Поскольку оба счета (по деньгам и по бумагам) находятся у третьего участника, издержки по переводу средств в данном случае значительно минимизируется. Третья сторона в данном случае выступает гарантом правильного исполнения договора репо и получает определенное вознаграждение за оказанные услуги «трехстороннее репо»). 36

Операции репо 36

III. Третий вариант отличается от предыдущих тем, что ценные бумаги остаются у их продавца по первой части договора репо, который становится хранителем ценных бумаг для покупателя. Данный вид репо характеризуется минимальными издержками по переводу ценных бумаг; самым высоким уровнем кредитного риска. При этом продавец ценных бумаг должен вести раздельный учет собственных ценных бумаг и тех, которые ему уже не принадлежат («доверительное репо» ). 36

33. Отличие РЕПО от ломбардного кредитования. 36

34. Фундаментальные качества ценных бумаг. 37

Фундаментальные свойства ценных бумаг: 37

обращаемость (купля-продажа), 37

доступность (хотя и не всегда для всех), 37

стандартность (прав, участников, мест торговли, правил учета и контроля, сделок), что в сущности и делает ЦБ товаром. 37

регулируемость и признание государством (МММ отказано в праве считаться ЦБ), 37

рыночность (особому товару - особый рынок с особыми правилами работы на нем), 37

серийность (выпуск в обращение однородными группами), 37

ликвидность, 37

риск (и возможность его избежать). 37

35. Дополнительные качества ценных бумаг. 37

Дополнительные качества ценных бумаг: 37

Право досрочного выкупа. 37

Право конверсии. 37

Кумулятивность. 37

Право досрочного выкупа. 37

В проспекте эмиссии может присутствовать "оговорка о праве досрочного выкупа". Данное право в основном используется для облигационных выпусков. Подобное действие компания имеет право проделать только при внесении данной оговорки в проспект, или при объявлении о банкротстве. 37

Право досрочного выкупа. 37

В тексте проспекта может содержаться информация о праве компании досрочно выкупить свои обязательства: 37

а) Не ранее чем, например, через 5 (10, 15, 20) лет "жизни" облигаций. 37

б) В любое время, начиная с некого момента в будущем (отстоящего от момента погашения не менее, чем на 5 лет). 37

в) В любой удобный для эмитента момент. 37

Право досрочного выкупа. 37

В момент досрочного выкупа эмитент обязан выплатить держателю следующую величину Q (сумму досрочного отзыва). Расчет ведется по формуле: 37

Q = N + d + q, 37

Где N – номинал облигации (в некоторых случаях выкупная цена), 37

d – сумма процентных денег, накопившаяся с момента последней выплаты, 37

q – отзывная надбавка, равная величине последней выплаченной сумме процентов (премия за досрочный отзыв). 37

36. Классификация ценных бумаг: по сроку жизни, форме существования, порядку владения, форме выпуска, форме вложения средств. 37

Классификация ЦБ 37

Срок существования 37

Срочные - имеют установленный срок существования (кратко- средне- и долгосрочные ценные бумаги). 37

Бессрочные - без срока существования (акции). 37

Классификация ЦБ 37

Формы существования 37

Документарные. 37

Бездокументарные (существуют в виде записи на счете). 37

Классификация ЦБ 37

Порядок владения 37

Предъявительские - не фиксируют имени владельца, обращение происходит путем простой передачи новому владельцу. 37

Именные - содержат имя владельца и/или имя владельца фиксируется в специальном списке (реестре). 37

Ордерные - передача прав другому лицу осуществляется совершением передаточной надписи (индоссамента). 37

Классификация ЦБ 37

Форма выпуска 37

Эмиссионные - выпускаются крупными сериями (партиями, траншами), ценные бумаги каждой серии одинаковы (к эмиссионным относят только акции и облигации). 37

Неэмиссионные - выпускаются поштучно, небольшими партиями. 37

Классификация ЦБ 38

Форма вложения средств 38

Долговые - обязательство эмитента платить определенную сумму на определенную дату в будущем (облигации, векселя, банковские сертификаты). 38

Долевые - предоставляют владельцу определенный набор прав (акции, коносаменты, варранты). 38

37. Текущие валютные операции. 38

Текущие валютные операции 38

переводы в РФ и из страны иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ, услуг, а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней; 38

получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней; 38

переводы в РФ и из страны процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала; 38

переводы неторгового характера в РФ и из страны, включая переводы сумм, заработной платы, пенсии, алиментов, наследства и т.д. 38

38. Валютные операции, связанные с движением капитала. 38

Валютные операции, связанные с движением капитала: 38

прямые инвестиции, т.е. вложения в уставный капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием; 38

портфельные инвестиции, т.е. приобретение ценных бумаг; 38

переводы в оплату права собственности на здания, сооружения и иное имущество, включая землю и ее недра, относимое по законодательству страны его местонахождения к недвижимому имуществу, а также иных прав на недвижимость; 38

предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180 дней по экспорту и импорту товаров, работ и услуг; 38

предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней; 38

все иные валютные операции, не являющиеся текущими. 38

39. Иностранная валюта и валютные ценности. 38

Иностранная валюта включает: 38

денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки; 38

средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах. 38

Валютные ценности: 38

иностранная валюта; 38

ценные бумаги в иностранной валюте - платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте. 38

К валютным ценностям не относятся: 38

драгоценные металлы - золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, радий, рутений и осмий) в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий, а также лома таких изделий; 38

природные драгоценные камни - алмазы, рубины, изумруды, сапфиры и александриты в_сыром и обработанном виде, а также жемчуг, за исключением ювелирных и других бытовых изделий из этих камней и лома этих изделий. 38

40. Валютные операции КБ России. 38

Под валютными операциями следует понимать: 38

операции, связанные с переходом собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве средств платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте; 38

ввоз и пересылку в РФ, а также вывоз и пересылку из РФ валютных ценностей; 38

осуществление международных денежных переводов. 38

валютные операции КБ России 38

В зависимости от субъекта, от которого исходит первоначальное предложение на осуществление операций, валютные операции КБ можно разделить на две группы: 38

операции, осуществляемые банками за свой счет (собственные операции); 38

операции, осуществляемые по поручению клиентов банка (клиентские операции). 38

валютные операции КБ России 39

Открытие и ведение валютных счетов клиентуры 39

Неторговые операции коммерческого банка 39

Установление корреспондентских отношений с иностранными банками 39

Конверсионные операции 39

Операции по международным расчетам, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг 39

валютные операции КБ России 39

I. Открытие и ведение валютных счетов клиентуры: 39

открытие валютных счетов юридическими лицами (резидентами и нерезидентами); физическими лицами; 39

начисление процентов по остаткам на счетах; 39

предоставления овердрафтов (особым клиентам по решению руководства банка); 39

предоставление выписок по мере совершения операции; 39

валютные операции КБ России 39

оформление архива счета за любой промежуток времени; 39

выполнение операций по распоряжению клиентов относительно средств на их валютных счетах (оплата предоставленных документов, покупка и продажа иностранной валюты за счет средств клиентов); 39

контроль за экспортно-импортными операциями. 39

валютные операции КБ России 39

II. Неторговые операции коммерческого банка: 39

покупка и продажа наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте; 39

инкассо иностранной валюты и платежных документов валюте; 39

осуществление выпуска и обслуживания пластиковых карточек клиентов банка; 39

покупка (оплата) дорожных чеков иностранных банков; 39

оплата денежных аккредитивов и выставление аналогичных аккредитивов. 39

валютные операции КБ России 39

III. Установление корреспондентских отношений с иностранными банками: 39

Для осуществления международных расчетов банк открывает в иностранных банках у себя корреспондентские счета «НОСТРО» и «ЛОРО». Счет «НОСТРО» - это текущий счет, открытый на имя коммерческого банка у банка-корреспондента. Счет «ЛОРО» - это текущий счет, открытый в коммерческом банке на имя банка-корреспондента. 39

валютные операции КБ России 39

IV. Конверсионные операции 39

Cделки покупки и продажи наличной и безналичной иностранной валюты (в том числе валюты с ограниченной конверсией) против наличных и безналичных рублей Российской Федерации. 39

Под ОБОРОТОМ ПО ОПЕРАЦИЯМ ПОКУПКИ (ПРОДАЖИ) ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЫ ЗА ОТЧЕТНЫЙ ДЕНЬ понимается объем купленной (проданной) в течение отчетного дня иностранной валюты. 39

СДЕЛКА С НЕМЕДЛЕННОЙ ПОСТАВКОЙ (наличная сделка - cash) - это конверсионная операция с датой валютирования, отстоящей от дня заключения сделки не более чем на два рабочих банковских дня. 39

СДЕЛКА ТИПА «TODAY» - конверсионная операция с датой валютирования в день заключения сделки. 39

СДЕЛКА ТИПА «TOMORROW» представляет собой операцию с датой валютирования на следующий за днем заключения рабочий банковский день. 39

Под СДЕЛКОЙ ТИПА «SPOT» понимается конверсионная операция с датой валютирования на второй за днем заключения сделки рабочий день. 39

СРОЧНАЯ (ФОРВАРДНАЯ) СДЕЛКА (forward outriqht) - это конверсионная операция, дата валютирования по которой отстоит от даты заключения сделки более чем на два рабочих банковских дня. Срочные биржевые операции (типа фьючерс, опцион, своп и проч.) не являются конверсионной операцией. 39

СДЕЛКА СВОП (swap) - это банковская сделка, состоящая из двух противоположных конверсионных операций на одинаковую сумму, заключаемых в один и тот же день. При этом одна из указанных сделок является срочной, а вторая - сделкой с немедленной поставкой. 39

Операция «форвард» подразделяется на: 39

сделки с «аутрайтом» - с условием поставки валюты на определенную дату; 39

сделки с «опционом» - с условием нефиксированной даты поставки валюты. 39

Сделки «своп» включают в себя несколько разновидностей: 40

сделка «репорт» - продажа иностранной валюты на условиях «спот с одновременной ее покупкой на условиях «форвард»; 40

сделка «дерепорт» - покупка иностранной валюты на условиях «спот» и одновременная продажа ее на условиях «форвард». В настоящее время осуществляется покупка-продажа контрактов на условиях «форвард», а также покупка-продажа фьючерсных контрактов. 40

Валютная позиция банка 40

ВАЛЮТНАЯ ПОЗИЦИЯ - остатки средств в иностранных валютах, которые формируют активы и пассивы (с учетом внебалансовых требований и обязательств по незавершенным операциям) в соответствующих валютах и создают в связи с этим риск получения дополнительных доходов и расходов при изменении обменных курсов валют. 40

ОТКРЫТАЯ ВАЛЮТНАЯ ПОЗИЦИЯ - разница остатков средств в иностранных валютах, которые формируют количественно не совпадающие активы и пассивы, отражающие требования получить и обязательства поставить средства в данных валютах как завершенные расчетами в настоящем (т.е. на отчетную дату), так и истекающие в будущем (т.е. после отчетной даты). 40

ЗАКРЫТАЯ ВАЛЮТНАЯ ПОЗИЦИЯ - валютная позиция в отдельной иностранной валюте, активы и пассивы (с учетом внебалансовых требований и обязательств по незавершенным операциям) в которой количественно совпадают. 40

КОРОТКАЯ ОТКРЫТАЯ ВАЛЮТНАЯ ПОЗИЦИЯ - открытая валютная позиция в отдельной иностранной валюте, пассивы и внебалансовые обязательства в которой количественно превышают активы и внебалансовые требования в этой иностранной валюте. 40

ДЛИННАЯ ОТКРЫТАЯ ВАЛЮТНАЯ ПОЗИЦИЯ - открытая валютная позиция в отдельной иностранной валюте, активы и внебалансовые требования в которой количественно превышают пассивы и внебалансовые обязательства в этой иностранной валюте. 40

ДАТА ЗАКЛЮЧЕНИЯ СДЕЛКИ (ДАТА СДЕЛКИ) - дата достижения сторонами сделки предусмотренными законодательством РФ и международной практикой способами соглашения по всем ее существенным условиям (наименование обмениваемых валют, курс обмена, суммы обмениваемых средств, дата валютирования, платежные инструменты) и всем иным условиям, относительно которых по заявлению одной из сторон должно быть достигнуто соглашение. 40

ДАТА ВАЛЮТИРОВАНИЯ - оговоренная сторонами дата осуществления поставки средств на счета контрагента по сделке. 40

V. Операции по международным расчетам, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг: 40

ДОКУМЕНТАРНЫЙ АККРЕДИТИВ, 40

ДОКУМЕНТАРНОЕ ИНКАССО 40

ДОКУМЕНТАРНЫЙ АККРЕДИТИВ - обязательство банка, открывшего аккредитив (банка-эмитента) по просьбе своего клиента-приказодателя (импортера), производить платежи в пользу экспортера (бенефициара) против документов, указанных в аккредитиве. 40

В расчетах по форме ДОКУМЕНТАРНОЕ ИНКАССО - банк-эмитент принимает на себя обязательства предъявить предоставленные доверителем документы плательщику (импортеру) для акцента и получения денег. 40

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК 40

На валютном рынке денежные единицы противостоят друг другу только в виде записей по корреспондентским счетам. Валютный рынок представляет преимущественно межбанковский рынок, поскольку именно в ходе межбанковских операций непосредственно формируется курс валюты. Операции проводятся при помощи различных средств связи и коммуникаций. 40

41. Валютная позиция банка. 40

Валютная позиция банка 40

ВАЛЮТНАЯ ПОЗИЦИЯ - остатки средств в иностранных валютах, которые формируют активы и пассивы (с учетом внебалансовых требований и обязательств по незавершенным операциям) в соответствующих валютах и создают в связи с этим риск получения дополнительных доходов и расходов при изменении обменных курсов валют. 40

ОТКРЫТАЯ ВАЛЮТНАЯ ПОЗИЦИЯ - разница остатков средств в иностранных валютах, которые формируют количественно не совпадающие активы и пассивы, отражающие требования получить и обязательства поставить средства в данных валютах как завершенные расчетами в настоящем (т.е. на отчетную дату), так и истекающие в будущем (т.е. после отчетной даты). 40

ЗАКРЫТАЯ ВАЛЮТНАЯ ПОЗИЦИЯ - валютная позиция в отдельной иностранной валюте, активы и пассивы (с учетом внебалансовых требований и обязательств по незавершенным операциям) в которой количественно совпадают. 41

КОРОТКАЯ ОТКРЫТАЯ ВАЛЮТНАЯ ПОЗИЦИЯ - открытая валютная позиция в отдельной иностранной валюте, пассивы и внебалансовые обязательства в которой количественно превышают активы и внебалансовые требования в этой иностранной валюте. 41

ДЛИННАЯ ОТКРЫТАЯ ВАЛЮТНАЯ ПОЗИЦИЯ - открытая валютная позиция в отдельной иностранной валюте, активы и внебалансовые требования в которой количественно превышают пассивы и внебалансовые обязательства в этой иностранной валюте. 41

ДАТА ЗАКЛЮЧЕНИЯ СДЕЛКИ (ДАТА СДЕЛКИ) - дата достижения сторонами сделки предусмотренными законодательством РФ и международной практикой способами соглашения по всем ее существенным условиям (наименование обмениваемых валют, курс обмена, суммы обмениваемых средств, дата валютирования, платежные инструменты) и всем иным условиям, относительно которых по заявлению одной из сторон должно быть достигнуто соглашение. 41

ДАТА ВАЛЮТИРОВАНИЯ - оговоренная сторонами дата осуществления поставки средств на счета контрагента по сделке. 41

42. Валютный курс. 41

Функции валютного рынка: 41

обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов; 41

формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения; 41

механизм для защиты от валютных рисков и приложения спекулятивных капиталов; 41

инструмент государства для целей денежно-кредитной и экономической политики. 41

Валютный курс – стоимость одной валюты, выраженная в определенном количестве другой. Для точного его выражения применяются прямые и косвенные котировки. 41

При прямой котировке изменяемое число единиц национальной валюты выражает стоимость иностранной валюты. 41

При косвенной котировке изменяемое число единиц иностранной валюты выражает стоимость национальной валюты. 41

Котировка валют для торгово-промышленной клиентуры, которая интересуется котировкой иностранных валют по отношению к национальной, базируется на кросс-курсе. Кросс-курс - соотношение между двумя валютами, которое вытекает по отношению к третьей валюте (обычно к доллару США). 41

43. Цели и задачи анализа кредитоспособности. 41

Процесс кредитования связан с действиями многочисленных и многообразных факторов риска, способных повлечь за собой непогашение ссуды в установленный срок. Поэтому предоставление ссуд в банке обуславливается изучением кредитоспособности, т.е. изучением факторов, которые могут повлечь за собой их непогашение. 41

Цели и задачи анализа кредитоспособности заключается в определении: 41

способности заемщика своевременно и в полном объеме погасить задолженность по ссуде, 41

степени риска, который банк готов взять на себя; 41

размера кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах, 41

условий его предоставления. 41

Все это обуславливает необходимость оценки банком не только платежеспособности клиента на определенную дату, но и прогноза его финансовой устойчивости на перспективу. 41

Применяемые банками методы оценки кредитоспособности заемщиков различны, но все они содержат определенную систему финансовых коэффициентов, включая такие, как: 41

коэффициент абсолютной ликвидности; 41

промежуточный коэффициент покрытия; 41

общий коэффициент покрытия, 41

коэффициент независимости. 41

коэффициент абсолютной ликвидности 42

Под ликвидностью понимается способность клиента своевременно погашать свои обязательства. Коэффициенты ликвидности и покрытия характеризуют ликвидность баланса заемщика как возможность превращения его активов в денежные средства для погашения обязательств по пассиву. 42

С этой целью активы по балансу подразделяют по срокам поступлений (степени ликвидности) на: 42

краткосрочные активы; 42

долгосрочные активы; 42

постоянные (немобильные) активы (недвижимое имущество). 42

Все пассивы по балансу по срокам платежей (аналогично активам) подразделяются на: 42

краткосрочные обязательства; 42

долгосрочные обязательства; 42

постоянные (немобильные) пассивы (уставной фонд, специальные фонды и др.). 42

Сравнение краткосрочных активов с краткосрочными пассивами (текущими обязательствами) характеризует абсолютную ликвидность, т.е. показывает, в какой доле краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет высоко ликвидных активов. 42

ДС + КФВ 42

Кал = ---------------, где 42

Окс 42

Кал - коэффициент абсолютной ликвидности; 42

ДС - денежные средства; 42

КФВ- краткосрочные финансовые вложения; Окс - краткосрочные обязательства. 42

Нормативное значение показателя: 0,2-0,25. 42

Промежуточный коэффициент покрытия показывает, сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитываться по своим краткосрочным долговым обязательствам. 42

ДС + КФВ+ ДЗ 42

Кпл = ----------------------, где 42

Окс 42

Кпл - коэффициент промежуточной ликвидности; 42

ДЗ - дебиторская задолженность 42

Нормативное значение показателя - в диапазоне 0,7-0,8 42

Если в числитель вышеуказанной формулы ввести дополнительные данные о величине запасов и затрат предприятия, то это позволит определить общую ликвидность, которая характеризуется коэффициентом покрытия. 42

ДС + КВФ + ДЗ + ЗЗ 42

Кп = ------------------------------, где 42

Окс 42

Кп - коэффициент покрытия; 42

33 - запасы и затраты. 42

Коэффициент покрытия дает возможность установить, достаточно ли ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств (мобильных пассивов). В зависимости от форм расчетов, оборачиваемости оборотных средств и производственных особенностей предприятия платежеспособность его считается обеспеченной при уровне 42

Кп = 1-2,5. 42

Коэффициент финансовой независимости характеризует обеспеченность предприятия собственными средствами для осуществления своей деятельности. Он определяется отношением собственного капитала к валюте баланса и исчисляется в процентах. 42

Собственные средства 42

Кн = -----------------------------— х 100% 42

Итог баланса 42

Оптимальное значение, обеспечивающее достаточно стабильное финансовое положение в глазах инвесторов и кредиторов, - на уровне 50-60%. 42

В зависимости от величины коэффициентов ликвидности и коэффициента независимости; предприятия, как правило, распределяются на 3 класса кредитоспособности. 42

Условная разбивка заемщиков по классности кредитоспособности 43

Для определения кредитоспособности могут также использоваться и другие показатели (коэффициенты): 43

коэффициент деловой активности, 43

коэффициент финансовой устойчивости, 43

коэффициент рентабельности и др. 43

44. денежный оборот. 43

45. платежные системы. 43

46. формы расчетов. 43

47. международные расчеты. 43

1. Политика дорогих и дешевых денег.

2. Функции денег.

Деньги - это то, что деньги делают. Все, что выполняет функции денег, есть деньги. Существует три функции денег.

деньги

Средство обращения. Используются при покупке (продаже) товаров и услуг. Легко принимаются в качестве средства платежа. Представляют собой некий универсальный "товар", с помощью которого можно приобрести любые из товаров и услуг, предложенные на рынке. Как средство обмена Д позволяют обществу избежать неудобств бартерного обмена. Предоставляя удобный способ обмена товарами Д дают обществу возможность воспользоваться плодами географической специализации и разделения труда между отдельными субъектами процесса производства.

деньги

Мера стоимости. Для соизмерения относительных стоимостей разнородных товаров и услуг общество предпочитает использовать в качестве масштаба денежную единицу. Наличие денежной системы избавляет нас от необходимости выражать цену каждого продукта через все другие продукты, на которые возможно он мог бы быть обменен; мы не должны выражать цену яблок через столы и цену услуг парикмахерской, или через какой-либо другой продукт. Поскольку цены всех продуктов приведены к общему знаменателю - к Д - цену любого продукта достаточно выразить только через денежную единицу.

• В качестве меры стоимости Д. используются и в сделках с будущими платежами. Долговые обязательства всех видов измеряются в денежном выражении.

деньги

Средство сбережения. Д. - наиболее ликвидное - то есть такое, которое проще всего истратить, - имущество, они являются очень удобной формой хранения богатства. Владение деньгами за редким исключением не приносит денежного дохода, который извлекается при хранении богатства, например, в форме недвижимого имущества (собственности) или ценных бумаг (акций, облигаций и т.д.). Однако деньги имеют то преимущество, что они могут быть безотлагательно использованы фирмой или домашним хозяйством для удовлетворения любого финансового обязательства.

деньги

Можно также сказать, что Д - это все то, что в принципе приемлемо в качестве средства обращения. Ракушки, гвозди, камни, еда, сигареты, даже люди, - в свое время играли в истории роль средства обращения. На данный момент в экономике как Д используются, например, обязательства государства, КБ и других финансовых учреждений.

деньги

Денежные агрегаты М1, М2, М3.

• Принято различать по степени ликвидности!

• Предложение денег – М1.

• М2 и М3 – «почти деньги».

3. История организации КБ.

Движение денег через финансовые и кредитно-финансовые организации претерпело энное количество трансформаций в качественном плане. Принято выделять четыре наиболее крупные стадии:

Стадии развития КФ учреждений

1. ХРАНЕНИЕ ЧУЖИХ СРЕДСТВ ЗА ОТДЕЛЬНУЮ ПЛАТУ

Выполнение функций практически современных депозитариев.

Ювелиры (золотых дел мастера) имели возможность обеспечивать лучшие условия для хранения (замки, охрана, собаки и т. Д.)

Стадии развития КФ учреждений

2. ВЫДАЧА ЧУЖИХ СРЕДСТВ в долг за отдельную плату.

Выполнение ростовщических функций. Это еще не делает хранителей денег банком!

Но уже начинают появляться «банкирские дома» (Италия).

Стадии развития КФ учреждений

3. ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕГ НЕ В НАЛИЧНОЙ, А В БЕЗНАЛИЧНОЙ ФОРМЕ.

Вместо того, чтобы возить с собой для расчетов большие суммы денег, их начали сдавать представителям БД в месте А и получать вместо них расписки, согласно которым, представители БД в месте В обязан был выдать взятую на хранение сумму предъявителю квитанции (возможно в другой валюте).

Стадии развития КФ учреждений

Обмениваться квитанциями при покупке и продаже стало проще и квитанции стали первым прототипом бумажных денег. В начале все квитанции, находящиеся в обращении, были полностью обеспечены имеющимся в распоряжении мастеров золотом. Т.е. резервная система использовалась на 100 %. Но поскольку большинство людей предпочитало квитанции и редко востребовало собственно золото, мастера быстро сообразили, что выпуск бумажных денег может превышать количество имеющегося золота.

Стадии развития КФ учреждений

Избыточные бумажные деньги стали поступать в обращение в качестве ссуд, так зародилась банковская система частичных резервов. Если мастером выдавалась в ссуду сумма, равная сумме, находящегося на хранении золота, то общая стоимость бумажных денег в обращении вдвое превышала стоимость золота и резервы составляли 50 % стоимости выпущенных бумажных денег.

Стадии развития КФ учреждений

4. ПОЯВЛЕНИЕ КРЕДИТНЫХ ДЕНЕГ

У современной банковской системы частичных резервов есть характерная черта - она способна создавать деньги.

Выдача в ссуду бумажных денег, не обеспеченных полностью золотом означает создание денег. Количество денег, которое может быть создано зависит от размера резерва, который мастер решил благоразумно оставить на руках.

Стадии развития КФ учреждений

ЧЕМ МЕНЬШЕ СУММА РЕЗЕРВА, ТЕМ БОЛЬШЕЕ КОЛИЧЕСТВО ДЕНЕГ МОЖЕТ БЫТЬ СОЗДАНО. Банковское кредитование и сегодня ограничивается количеством резервов, которое банк считает необходимым или обязывается держать на руках. (Хотя золото больше не используется для "поддержки" денежного предложения.)

4. Организация центральных банков.

Факторы проявления банковской деятельности

Возникновение банковской деятельности возможно при одновременном проявлении следующих важнейших факторов: во-первых, наличия достаточно развитых товарно-денежных отношений (как основы банковской в целом, и кредитной, в частности, деятельности); во-вторых, историческим «двигателем» банковского дела является торговля и ее развитие.

БАНКИ И ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ

Вавилонский банк (VIII век до н.э.)

Банки Древней Греции (начало IV века до н.э.)

Первые центральные банки возникли в Европе в XVII веке (Шведский Риксбанк (1668 г.), Банк Англии (1694 г.). Активно институт центральных банков начал проявляться в национальных банковских системах только на рубеже XIX – XX вв.

Пути возникновения центральных банков

Первый путь - это путь исторической эволюции. Он в наибольшей мере характерен для банковских систем «старушки» Европы. Среди множества частных банков стали выделяться наиболее крупные, надежные, вызывающие доверие большинства клиентов кредитные учреждения, продолжающие осуществлять эмиссионные операции. Эти банки впоследствии получили статус эмиссионных центров.

Пути возникновения центральных банков

Второй путь возникновения центральных банков связан с учреждением их как таковых. В наибольшей мере по нему пошли США (организация Федеральной резервной системы в 1913 году), страны Латинской Америки и др. Выделение центральных банков (одного банка – эмиссионного центра) и множества других коммерческих банков положило основы организации двухуровневой банковской системы.

5. Основные функции центральных банков. Методы и инструменты центральных банков.

основные функции центрального банка

• монопольная эмиссия банкнот;

• разработка и проведение денежно-кредитной политики;

• банк банков;

• банкир правительства.

Разработка и проведение денежно-кредитной политики

Основные цели проведения денежно-кредитной политики центрального банка состоят в обеспечении стабильности (на внутреннем и внешнем рынках) национальной валюты и удержании заданных параметров уровня инфляции для достижения устойчивого экономического роста национального хозяйства.

методы и инструменты центрального банка

• краткосрочные и долгосрочные;

• прямые и косвенные;

• общие и селективные;

• рыночные и нерыночные.

важнейшие инструменты центрального банка при проведении денежно-кредитной политики

• процентная политика (имеются в виду процентные ставки по кредитным и депозитным операциям центрального банка со своими контрагентами, включая учетную ставку процента);

• нормативы резервных требований;

• операции на открытом рынке;

• рефинансирование кредитных организаций;

• политика валютного курса и валютные интервенции;

• установление ориентиров роста денежной массы;

• прямые количественные ограничения.

Процентная политика.

Центральный банк регулирует ликвидность банковской системы и оказывает воздействие на объем денежной массы в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики. Достигается такое воздействие путем проведения центральным банком операций по привлечению и размещению средств на основе утвержденной процентной политики.

Процентная политика.

Система процентных ставок является косвенным рыночным регулятором денежного предложения и включает в себя учетную ставку процента (ставку рефинансирования), а также ставки по кредитным и депозитным операциям, которые центральный банк осуществляет с кредитными организациями. Таким образом, центральный банк воздействует на состояние денежного предложения в экономике.

Нормативы резервных требований

Нормативы обязательных резервов устанавливаются центральным банком в процентном отношении к обязательствам кредитной организации. Требование обязательного депонирования резервов означает отчуждение части (в соответствии с установленными нормативами) привлеченных кредитной организацией средств на специальных счетах, открытых в центральном банке. Таким образом, если ставится задача увеличения денежного предложения в национальном хозяйстве, то центральный банк снижает нормативы обязательных резервов, возвращая часть депонированных средств кредитным организациям.

Нормативы резервных требований

Если же требуется снизить объемы денежного предложения, то центральный банк увеличивает нормативы обязательных резервов, и это приводит к сокращению кредитной возможности коммерческих банков. Нормативы обязательных резервов могут быть дифференцированными для различных кредитных организаций.

Операции на открытом рынке

Купля-продажа центральным банком казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг. При относительно высоком уровне свободной ликвидности в экономике, в целях сдерживания инфляционных процессов, центральный банк должен снизить денежное предложение. Для этого он «выбрасывает» на рынок ценные бумаги, устанавливая по ним наиболее предпочтительные для покупателей цены. Коммерческие банки, а также их клиенты, имеющие резервы свободных денежных средств, приобретают ценные бумаги, и таким образом снижаются свободные остатки денежных средств как на счетах банков, так и их клиентов.

Рефинансирование кредитных организаций

Являясь банком банков и выступая для коммерческих банков в качестве кредитора последней инстанции, центральный банк осуществляет регулирование ликвидности коммерческих банков, предоставляя им внутридневные, однодневные, недельные кредиты, или кредиты на более длительные сроки. Кредиты, полученные через механизм рефинансирования, подразделяются в зависимости от вида обеспечения (ломбардные и учетные); способа получения (аукционная форма и прямое кредитование); а также сроков предоставления.

Политика валютного курса и валютные интервенции

Поддержание стабильности на валютном рынке, а также установление требуемых пропорций его развития достигается за счет валютных интервенций центрального банка, при которых он становится непосредственным участником валютного рынка и производит операции купли-продажи иностранной валюты.

Установление ориентиров роста денежной массы

Определяется возможный коридор значений показателя денежной массы М 2 (максимальное и минимальное его значения). Необходима правильная организация совокупного денежного оборота страны, его составляющих – налично-денежного обращения и безналичного оборота.

Установление прямых количественных ограничений

Прямые ограничения касаются объемных показателей деятельности банковской системы (например, объемы кредитования каких-либо отраслей или предприятий и пр.), а также показателей, характеризующих уровень ставок по процентам, начисляемым (выплачиваемым) по конкретным операциям.

Монопольная эмиссия банкнот

Эта функция центрального банка является исторически первой и определяющей. Однако, на современном этапе экономического развития (особенно в странах с рыночной экономикой и экономикой переходного периода) эта функция утрачивает свое былое значение.

Банк банков

Эта функция центрального банка охватывает весь комплекс мер по организации и регулированию банковской деятельности в стране. Эти меры можно классифицировать на общесистемные и внутрисистемные.

К общесистемным относятся:

• организация и регулирование платежного оборота;

• обеспечение эффективной системы расчетов в народном хозяйстве;

• поддержание необходимого уровня ликвидности банковской системы.

Банк банков

Внутрисистемными являются:

• лицензирование деятельности кредитных организаций;

• установление норм и правил деятельности для всех структур, входящих в банковскую систему;

• осуществление надзора за деятельностью лицензируемых центральным банком структур и применение, в необходимых случаях, экономических и административных мер воздействия;

• хранение кассовых резервов кредитных организаций;

• депонирование обязательных резервов кредитных организаций;

• кредитная поддержка кредитных организаций и пр.

Банкир правительства.

Осуществляет весь набор операций по обслуживанию счетов правительства, министерств и ведомств (в том числе по расчетам в иностранной валюте), по обслуживанию государственного долга, кассовому исполнению бюджета, операций с государственными ценными бумагами, а также обеспечивает хранение, надзор за выпуском и изъятием из обращения денежных знаков и монет.

Банкир правительства.

От имени правительства страны центральный банк осуществляет операции по регулированию и эффективному размещению государственных резервов золота и иностранной валюты, обеспечивает их хранение, проводит регулирование международных расчетов, платежных балансов, а также выполняет представительские функции в международных финансовых и кредитных организациях.

6. Сущность ломбардного кредитования.

Ломбардный кредит

Получение ломбардного кредита означает, что заемщик должен обеспечить получаемый кредит ценными бумагами или материальными ценностями. При этом в мировой практике принято, что сумма ломбардного кредита не должна составлять более 75-80% номинальной стоимости залога. Если кредит обеспечен ценными бумагами, его сумма рассчитывается исходя из 75-80% текущей курсовой стоимости данных ценных бумаг.

Обычно ломбардный кредит выдается на трехмесячный срок. При этом возможны различные варианты уплаты долга: заемщик может весь долг погасить вовремя; может продлить срок погашения на следующие три месяца; может выплатить вовремя лишь часть долга, а оставшуюся часть погашать в следующем периоде. При расчетах учитывается точное количество дней в месяце, принимается, что в году – 360 дней. Если заемщик не погасит кредит вовремя, он, как правило, должен рассчитаться с кредитором по увеличенной (штрафной) процентной ставке в течение всего времени просрочки платежа. Ставка антисипативная.