30. Фондовая биржа и фондовые индексы.

• Фондовую биржу можно определить как рынок ценных бумаг, классическая фондовая биржа представляет собой здание с операционным залом, где заключаются сделки с ценными бумагами. Электронная биржа представляет собой компьютерную сеть, к которой подключены терминалы компаний-членов биржи. Каждая биржа разрабатывает свой перечень требований к эмитентам. Как правило, АО стремится, чтобы его акции обращались на бирже. В соответствии с российским законодательством фондовая биржа – это некоммерческая организация. Торговлю на бирже могут осуществлять только ее члены. Фондовая биржа обязана обеспечить гласность и публичность проводимых торгов.

• Фондовый индекс – это статистическая средняя величина, рассчитанная на основе курсовой стоимости входящих в него бумаг. При разработке биржевых индексов применяются различные методы расчета средней величины:

• Метод простой средней арифметической;

• Метод средней арифметической взвешенной;

• Метод средней геометрической

Наиболее известным и старейшим является индекс Доу-Джонса.

• Промышленный индекс Доу-Джонса, он рассчитывается на основе курсов акций 30 промышленных компаний, акции которых котируются на Нью-йоркской фондовой бирже;

• Транспортный индекс – показатель курсов акций 20 транспортных компаний;

• Индекс для 15 коммунальных компаний электро- и газоснабжения;

• Сводный индекс, рассчитываемый на основе всех 65 перечисленных выше компаний.

Особенность индекса Доу-Джонса состоит в том, что он показывает средние текущие цены акций без их сопоставления с базовой величиной.

31. Внебиржевой оборот

Внебиржевой рынок охватывает обращение бумаг вне бирж. Деление рынка на биржевой и внебиржевой существует потому, что не все ценные бумаги могут обращаться на бирже. Исторически в начале возник внебиржевой рынок. В последующем, рост операций с ценными бумагами потребовал организации более упорядоченной торговли. В результате появились фондовые биржи. Как было отмечено, не все ценные бумаги могут обращаться на бирже. На нее допускаются бумаги только тех эмитентов, которые отвечают ее требованиям. Как правило, это бумаги крупных, финансово крепких компаний. Ценные бумаги молодых и финансово слабых компаний обычно обращаются на внебиржевом рынке.

В нем может участвовать каждый, ограничений нет. Это самый рискованный, объемный, масштабный рынок. Риск в том, что нет ограничений, огромное количество недобросовестных компаний. Единственным индикатором состояния этого рынка является внебиржевой индекс NASDAQ (индекс котировок автоматизированной торговой системы Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам). Отражает оборот ценных бумаг на внебиржевом рынке. В настоящее время этот индекс часто называют индексом высокотехнологичного сектора экономики. Впервые он был рассчитан 5.02,1971 и его базовое значение составляло величину 100.

32. Сущность и фазы экономических циклов.

Экономический цикл – это периодические колебания уровня деловой активности, представленного реальным ВВП. В теории экономического цикла принято различать цикл и тренд.

Фазы:

1. Фаза экономического подъема, экономического оживления. В ней относительно невысокие темпы экономического роста (3-5%) Характерно: понижение безработицы, рост занятости населения, рост дохода, темпы инфляции достаточно велики (галопирующая), слаба денежно-кредитная система, доступность кредита мала.

2. Фаза мощного экономического роста («экономический бум»):

   1. Темпы экономического роста в Китае за последние 15 лет выше 10%.

   2. 60-70-е гг. – Япония.

В этот период в развитой экономике безработица снижается до естественного уровня. Происходит рост доходов, доступность кредита, увеличение уровня потребительских благ, рост благосостояния максимальный.

Проблема: может привести к экономическому кризису.

3. Фаза экономического спада, которая вызвана экономическим кризисом. Происходит сокращение объема производства, уменьшение ВВП, увеличение безработицы, уменьшение занятости населения, уменьшении благосостояния населения в целом. В этот период происходят социальные катаклизмы (увеличение преступности, увеличение социальной напряженности).

4. Фаза депрессии. Самое минимальное значение промышленного производства. Самые пониженные реальные показатели ВВП, уменьшение зарплаты, т.е. дно экономического развития.

В России это 95-96 гг. (ВВП был 50%, сократился 2 раза). В период ВОВ объем сократился на ¼. Безработица в 90-е годы – 19%, а в некоторых местах до 30%. Высокие темпы инфляции, обесценивание денег, практически недоступные кредиты, колоссальные последствия. Население обращает внимание на иностранную валюту, своей не доверяет. У людей безысходное положение, обнищание. 60% населения России оказалось нищими (менее прожиточного минимума).