36. Загальна схема створення грошей.

36. Об’єкти регулювання та їх взаємозв’язок із реальним сектором.

Грошові агрегати це зобов'язання депозитних корпорацій перед іншими секторами економіки, крім сектора загального державного управління та інших депозитних корпорацій. Складовими грошових агрегатів є фінансові активи у формі готівкових коштів у національній валюті, переказних депозитів, інших депозитів, коштів за цінними паперами, крім акцій, що емітовані депозитними корпораціями та належать на правах власності іншим фінансовим корпораціям, нефінансовим корпораціям, домашнім господарствам та некомерційним організаціям, що обслуговують домашні господарства. Залежно від зниження ступеня ліквідності фінансові активи групують у різні грошові агрегати М0, М1, М2 та М3.^[1]

Відповідно до методологічних правил НБУ виділяють грошові агрегати різного складу:

• M0 включає готівкові кошти в обігу поза депозитними корпораціями.

• М1 грошовий агрегат М0 та переказні депозити в національній валюті.

• М2 грошовий агрегат М1 та переказні депозити в іноземній валюті й інші депозити.

• М3 (грошова маса) — грошовий агрегат М2 та цінні папери, крім акцій.

Грошова база – сукупність готівкових коштів, випущених в обіг Національним банком України, коштів обов’язкових резервів, коштів на кореспондентських рахунках та інших коштів інших депозитних корпорацій (банків), коштів державних нефінансових корпорацій і домашніх господарств (працівників Національного банку) у Національному банку України. Іншими словами - це сукупність зобов’язань Національного банку України в національній валюті, що забезпечують зростання грошових агрегатів та кредитування економіки. Грошова база є показником бази фінансування, яка є основою для формування грошових агрегатів, а не самим грошовим агрегатом^[2]. Грошова база використовується Національним банком України в якості одного із основних показників грошово-кредитної політики, і часто друкується пресою разом з грошовими агрегатами.

Розвиток грошової маси в Україні (залишки коштів на кінець періоду, млн.Грн.)

Монетизація — це процес конвертації чого-небудь в законний платіжний засіб. Зазвичай цей термін означає друк нових банкнот Центральними банками, але такі речі як золото, діаманти, смарагди, предмети мистецтва також можуть бути монетизовані. Навіть нікому не потрібні речі можуть бути перетворені в гроші, якщо ці речі важко виробити або придбати. Монетизація також може означати обмін акцій на валюту, продаж власності, стягнення оплати за щось, що було безкоштовним, або прибуток від товарів і послуг, які до цього не приносили прибутку.

Монетизація економіки пов’язана з реальними економічними й соціальними процесами, що відбуваються в країні. Вона повинна бути обов’язково ув’язана з обсягами створеної в економічній системі вартості товарів та послуг, швидкістю обороту грошової маси, величиною попиту й пропозиції на товари та гроші, станом товарного і фінансового ринків.

Значення коефіцієнта монетизації ВВП є основним індикатором зусиль держави та Національного банку України по забезпеченню контролю за грошовою масою, недопущення безконтрольного росту грошового обігу в умовах недостатності товарної пропозиції. Монетизація економіки при раціональному підході до її проведення сприяє ефективному поповненню каналів грошового  обігу необхідними грошовими (платіжними) засобами і створює основу для забезпечення росту заощаджень (накопичень) населення.

Рівень монетизації або коефіцієнт насиченості економіки грошима розраховують як відношення грошовою маси в обігу до рівня виробництва у поточних цінах (приблизно дорівнює номінальному ВВП). Розрахунок цього показника наведений у таблиці 1.

Таблиця 1 – Динаміка рівня монетизації економіки з 1991 р. по 2008 р.

 Як видно з наведених даних у таблиці 1, найбільше значення показника  монетизації ВВП в Україні протягом 1991-2008 pp.  спостерігається у 1991 р. – 80,27 %. Але з цього періоду рівень монетизації почав різко зменшуватися аж до  1996 р. та досяг величини 11,49 %. Це дає підстави стверджувати, що забезпеченість економіки грошовою масою за цей період погіршилася, тобто відбулася демонетизація економіки. Це негативно вплинуло на стан платіжної дисципліни, а отже на розвиток економіки: поглибилися платіжна криза, широких розмахів набув бартер, помітно знизилась ліквідність економічних суб'єктів, банків. 

Уровень долларизации денежной массы в Украине вырос за январь-март на 0,23 процентного пункта до 29,36%. "Указанные данные не свидетельствуют о росте склонности к использованию иностранной валюты в экономическом обороте, а является следствием сезонного уменьшения наличной составляющей в структуре денежной массы", - сообщается на веб-сайте Национального банка Украины (НБУ).

По данным Нацбанка, показатель долларизации депозитов сократился к началу апреля до 41,4% с 42,0% на начало года.

Помимо того, в сообщении указывается, что в течение трёх первых месяцев 2011 года валютный рынок страны находился под влиянием устойчивого увеличения объёмов поступлений иностранной валюты, которое было связано с благоприятной динамикой мировых цен на традиционные товарные группы украинского экспорта и активными внешними заимствованиями.

Такая ситуация способствовало уравновешиванию спроса и предложения на межбанковском валютном рынке и обусловило отсутствие существенных курсовых колебаний гривни.

По данным НБУ, положительные нетто-поступления иностранной валюты в пользу резидентов в январе-марте превысили 5,1 млрд долл, объём операций на межбанковском валютном рынке достиг уровня свыше 50,8 млрд долл, а чистое предложение на межбанке составило 308 млн долл.

Следует отметить, что в сентябре 2010-феврале 2011 года украинцыприобрели иностранной валюты на 9,3 млрд долл больше, чем продали. Население Украины приобрело у банков иностранной валюты на 17,7 млрд долл, продало – на 8,4 млрд долл. Об этом свидетельствуют данные Национального банка Украины.

Таким образом, в последние полгода спрос на иностранную валюту на наличном рынке более чем в 2 раза превысил предложение.

В феврале коммерческие банки продали населению валюты на 2,61 млрд долл, тогда как приобрели – на 1,31 млрд долл. Объём наличного доллара вне банковской системы за февраль увеличился на 1,3 млрд долл.

Напомним, скупка иностранной валюты украинским населением высокими темпами продолжается с начала осени. В сентябре чистая покупка (сальдо) доллара населением составила 1,61 млрд долл, в октябре – 1,87 млрд долл, в ноябре – 1,73 млрд долл, в декабре – 1,92 млрд долл, в январе – 0,86 млн долл.

Таким образом, в среднем за последние полгода из банковской системы на наличный рынок ежемесячно попадает 1,55 млрд долл.