13.2. Виды обязательств предприятий и их обеспечение

Заемный капитал привлекается предприятием со стороны в виде банковских кредитов, займов предприятий, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок и условиях под какие-либо гарантии. В финансовой отчетности организации заемный капитал представлен как обязательства: в форме «Бухгалтерский баланс» (IV раздел пассива «Долгосрочные обязательства» и V раздел пассива «Краткосрочные обязательства»).

Главным назначением капитала организации является его вложение в различные объекты имущества, необходимые для осуществления деятельности. В связи с чем, капитал в материально-вещественной форме подразделяется на основной и оборотный. К основному капиталу относятся материальные факторы длительного пользования: здания, сооружения, машины, оборудование и другие объекты основных средств. Оборотный капитал расходуется на покупку оборотных активов для каждого производственного цикла: сырья, основных и вспомогательных материалов и др. Основной капитал служит в течение ряда лет, оборотный – полностью потребляется в течение одного цикла производства. Как правило, на приобретение основных средств расходуется собственный капитал, а оборотные активы в виде запасов сырья, материалов, товаров для перепродажи финансируются за счет заемного капитала (кредиторской задолженности, возникающей при отсрочке платежа со стороны поставщиков за поставляемую продукцию, сырье, материалы и др.). Но бывают и исключения, когда основные средства приобретаются с помощью лизинга, который является более дешевым финансовым инструментом в отличие от банковского кредита.

Для предварительного обеспечения интересов кредитора и для получения им гарантий надлежащего исполнения должником своих обязанностей законодательством предусмотрены следующие виды обеспечения обязательств [47]:

а) неустойка (штраф, пеня) – это определенная законом или договором денежная сумма, которую должник обязан уплатить кредитору в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательства, в частности в случае просрочки исполнения. Соглашение о неустойке должно быть оформлено в письменном виде, как правило, такое соглашение является одним из условий кредитного договора. Данный способ является наиболее распространенным из всех других способов обеспечения обязательства. Как видно из определения неустойка может быть предусмотрена законом (законная) или договором (договорная). Неустойка может выступать в виде в виде конкретной сумы, в виде процента от стоимости обязательства (штраф), либо в виде сумм, взыскиваемых нарастающим итогом непрерывно в зависимости от длительности правонарушения (пеня – определенный процент от суммы обязательства за каждый день просрочки);

б) залог. В силу залога, кредитор по обеспеченному залогом обязательству (залогодержатель) имеет право в случае неисполнения должником своего обязательства получить удовлетворение из стоимости заложенного имущества. Залог земельных участков, организаций, зданий, сооружений, квартир и другого недвижимого имущества (ипотека) регулируется законом об ипотеке. Залогодержателю предоставляется право приоритетного перед другими кредиторами должника удовлетворения своего требования за счет заложенного имущества, за исключением случаев, установленных законом. Так, Гражданским кодексом РФ определен порядок удовлетворения требований кредиторов при ликвидации юридического лица. Требования залогодержателя удовлетворяются в третьей очереди, в отличие от прочих кредиторов (пятая очередь). Правила залога недвижимого имущества подробно регламентированы Федеральным законом от 16.06.1998 №102–ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)».

Залогодателем по залоговому обязательству может быть как сам заемщик, так и любое другое лицо, но очень важно, чтобы заложенное имущество принадлежало ему на праве собственности или на праве хозяйственного ведения. Так как право хозяйственного ведения является производным по отношению к праву собственности, то для того, чтобы заложить имущество, которое находится у залогодателя на праве хозяйственного ведения, существует одна особенность: такой залогодатель самостоятельно имеет право передавать в залог только движимое имущество, а недвижимое – только с разрешения собственника. Предметом залога может быть имущество, в том числе вещи и имущественные права (требования). Различают следующие виды вещей, которые могут находиться в залоге: залог недвижимости (ипотека), залог движимых вещей, залог транспортных средств, залог денежных средств (в том числе и валюты), залог ценных бумаг, залог товаров в обороте, правовой режим заложенных имущественных прав.

При залоге недвижимого имущества необходимо знать, действует ли данный вид имущества в качестве залога по какому-либо обязательству или нет (чтобы не оказалось, что это имущество уже на несколько раз перезаложено и шанса на удовлетворение требования кредитора нет). В силу того, что недвижимое имущество обладает большой стоимостью, для предотвращения упомянутых последствий предусмотрена государственная регистрация.

Согласно российскому законодательству залогом товаров в обороте признается залог товаров с оставлением их у залогодателя и с предоставлением залогодателю права изменять состав и натуральную форму заложенного имущества (товарных запасов, сырья, материалов, полуфабрикатов, готовой продукции т.п.) при условии, что их общая стоимость не становится меньше указанной в договоре о залоге;

в) удержание имущества должника. В данном случае кредитор, у которого находится вещь, подлежащая передаче должнику либо лицу, указанному должником в срок обязательства по оплате этой вещи или возмещению кредитору связанных с нею издержек и других убытков удерживать ее до тех пор, пока соответствующее обязательство не будет исполнено);

г) поручительство. По договору поручительства поручитель обязывается перед кредитором другого лица отвечать за исполнение последним его обязательства полностью или частично. При обеспечении кредитных обязательств договор поручительства заключается между банком-кредитором и поручителем должника. Такой договор должен быть заключен в письменной форме. Проводится проверка финансового состояния поручителя. В договоре необходимо предусмотреть какую сумму и при наступлении каких обстоятельств поручитель должен уплатить банку.

При неисполнении или ненадлежащем исполнении должником обязательства устанавливается солидарная ответственность между поручителем и должником, или поручитель отвечает по обязательствам должника в полном объеме, и в отдельных случаях освобождается от уплаты процентов по кредиту. При исполнении поручителем своих обязательств банк-кредитор обязан передать ему документы, удостоверяющие требования к должнику, а также передать права, обеспечивающие это требование для предъявления к должнику в порядке регресса;

д) банковская гарантия. В силу банковской гарантии банк, иное кредитное учреждение или страховая компания (гарант) дают по просьбе другого лица (принципала) письменное обязательство уплатить кредитору принципала (бенефициару) в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по представлении бенефициаром письменного требования об ее уплате. В соответствии с гражданским законодательством предусмотрен специальный состав лиц, имеющих право выдавать банковскую гарантию: банки, иные кредитные учреждения, страховые организации. Данные организации имеют специальную правоспособность и действуют на основании лицензий. Поэтому при выдаче кредита под банковскую гарантию кредитору необходимо убедиться не только в отличном финансовом состоянии гаранта, но и в наличии предусмотренных законом лицензий.

Банковская гарантия является сделкой, при которой гарант, оформляющий свое обязательство в виде гарантийного письма, в котором указывает срок вступления банковской гарантии в силу, конкретную денежную сумму и условия, при которых он ее выплачивает, а также срок, на который им выдана гарантия. Основанием для прекращения банковской гарантии являются:

– уплата суммы, на которую выдана гарантия;

– окончание определенного в гарантии срока, на который она выдана;

– вследствие отказа бенефициара от своих прав по гарантии путем письменного заявления об освобождении гаранта от его обязательств;

е) задаток (предоплата, аванс) – это денежная сумма, выдаваемая одной из договаривающихся сторон в счет причитающихся с нее по договору платежей другой стороне, в доказательство заключения договора и в обеспечение его исполнения.

Таким образом, раскрытие сущности собственного и заемного капитала, их элементов позволяет разобраться в направлениях использования собственных и заемных средств в деятельности хозяйствующих субъектов.

Проведем оценку источников финансирования деятельности на примере производственного предприятия ОАО «Альянс» в 2009-2011 гг., проанализируем структуру собственного и заемного капитала, динамику их изменения.

Капитал ОАО «Альянс» организован как собственный и заемный. По данным бухгалтерского баланса предприятия на 01.01.2010 и 01.01.2012 собственный капитал включал следующие элементы:

– уставный капитал;

– добавочный капитал;

– резервный капитал;

– нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Изменение собственного капитала ОАО «КМЗ» в 2009-2011 гг. по данным на конец периода представлено на рис. 15.

Рис. 15. Изменение собственного капитала ОАО «КМЗ», в тыс. руб.

По данным на конец 2009-2011 гг. наблюдается снижение собственного капитала (за счет убытков в предыдущих периодах). Результаты оценки элементов в составе собственного капитала в анализируемом периоде представлены в табл. 12.

Таблица 12

Оценка изменения элементов собственного капитала

Показатель	Значение, тыс. руб.			Абсолютное изменение, тыс. руб.		Темп роста, %
	2009	2010	2011	2009-2010	2010-2011	2009-2010	2010-2011
Уставный капитал	6	6	6	0	0	100,00	100,00
Добавочный капитал	39 519	39 519	39 519	0	0	100,00	100,00
Резервный капитал	26	26	26	0	0	100,00	100,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-8096	-10 231	-18 617	-2135	-8386	126,37	181,97
Итого	31 455	29 320	20 934	-2135	-8386	93,21	71,40

По результатам проведенных расчетов следует отметить снижение собственного капитала ОАО «Альянс» на 10 521 тыс. руб. в 2009-2011 гг. в целом или на 33,45% (темп роста по данным на конец 2009-2011 гг. – 66,55%). При этом главной причиной снижения стоимости собственного капитала ОАО «Альянс» стало наличие убытка в деятельности, который имел тенденцию к увеличению с 8096 тыс. руб. в 2009 году до 18 617 тыс. руб. в 2011 году, таким образом вырос на 81,97%. Уставный, добавочный и резервный капитал в 2009-2011 гг. не изменялись.

Графически изменение элементов в составе собственного капитала ОАО «Альянс» по данным баланса на конец 2009-2011 гг. представлено на рис. 16.

Рис. 16. Изменение элементов собственного капитала, в тыс. руб.

Таким образом, оценка элементов собственного капитала и его общей величины в динамике по данным бухгалтерского баланса ОАО «Альянс» в 2009-2011 гг. позволят сделать вывод относительно ухудшения финансового состояния предприятия, которое характеризует снижение величины собственного капитала, а также нарастающие убытки деятельности в течение трех лет.

Заемный капитал ОАО «Альянс» представлен обязательствами долгосрочными и краткосрочными. При этом в состав долгосрочных обязательств предприятия включаются только обязательства по уплате налога на прибыль – отложенные налоговые обязательства. В состав краткосрочных обязательств ОАО «Альянс» включены:

– займы и кредиты на срок до 1 года;

– кредиторская задолженность;

– доходы будущих периодов.

Изменение заемного капитала ОАО «Альянс» в 2009-2011 гг. по данным на конец периода представлено на рис. 16.

Рис. 16. Изменение заемного капитала , в тыс. руб.

Результаты оценки динамики и структуры заемного капитала предприятия по данным на конец 2009-2011 гг. представлены в табл. 13.

Таблица 13

Оценка динамики и структуры заемного капитала предприятия

Показатель	Значение, тыс. руб.			Темп роста, %		Удельный вес, %
	2009	2010	2011	2009-2010	20010-2011	2009	2010	2011
Долгосрочные обязательства	3461	582	582	16,82	100,00	72,92	11,07	11,22
Краткосрочные обязательства	1285	4674	4606	363,74	98,55	27,08	88,93	88,78
Итого	4746	5256	5188	110,75	98,71	100,00	100,00	100,00

По результатам проведенных расчетов следует отметить незначительное увеличение заемного капитала – на 20,75% со значения 4746 тыс. руб. в конце 2009 года до 5188 тыс. руб. к концу 2011 года. При этом наибольшие темпы роста наблюдаются по краткосрочным обязательствам в 2009-2010 гг. – 363,74% со снижением до 98,55% к концу 2011 года. Долгосрочные обязательства ОАО «Альянс» снизились с 3461 тыс. руб. до 582 тыс. руб.

В составе заемного капитала наибольший удельный вес в 2009 году составляют долгосрочные обязательства – 72,92%, в 2010-2011 гг. – краткосрочные обязательства – 88,93% и 88,78% соответственно.

Долгосрочные обязательства ОАО «Альянс» представлены только одним элементом – отложенные налоговые активы. Поэтому проведем оценку динамики и структуры краткосрочных обязательств, в составе которых займы и кредиты, кредиторская задолженность и доходы будущих периодов. Результаты данной оценки представлены в табл. 14.

Таблица 14

Оценка динамики и структуры краткосрочных обязательств

Показатель	Значение, тыс. руб.			Темп роста, %		Удельный вес, %
	2009	2010	2011	2009-2010	2010-2011	2009	2010	2011
1. Займы и кредиты	0	87	0	0	0,00	0,00	1,86	0,00
2. Кредиторская задолженность, в т.ч.:	1268	4364	4399	344,16	100,80	98,68	93,37	95,51
поставщики и подрядчики	62	3434	1729	5538,71	50,35	4,82	73,47	37,54
задолженность перед персоналом	732	394	777	53,83	197,21	56,96	8,43	16,87
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	28	9	606	32,14	6733,33	2,18	0,19	13,16
задолженность по налогам и сборам	446	520	791	116,59	152,12	34,71	11,13	17,17
прочие кредиторы	0	7	496	0	7085,71	0,00	0,15	10,77
3. Доходы будущих периодов	17	223	207	1311,76	92,83	1,32	4,77	4,49
Итого	1285	4674	4606	363,74	98,55	100,00	100,00	100,00

Оценка изменения краткосрочных обязательств ОАО «Альянс» по данным на конец 2009-2011 гг. показала их увеличение в целом за период. При этом в 2009-2010 гг. наблюдается рост на 263,74% (со значения 1285 тыс. руб. до 4674 тыс. руб.), в 2010-2011 гг. незначительное снижение – на 1,45% (с 4674 тыс. руб. до 4606 тыс. руб.).

В составе краткосрочных обязательств наибольший удельный вес занимает кредиторская задолженность: 98,68% в 2009 году, 93,37% в 2010 году и 95,51% в 2011 году. Снижение удельного веса кредиторской задолженности связано с тем, что в структуре краткосрочных обязательств в 2010 году возникает краткосрочный кредит, а также увеличивается стоимость доходов будущих периодов в 2010-2011 гг. При этом доля кредитов и займов в структуре краткосрочных обязательств ОАО «Альянс» в 2010 году составила 1,86%, в 2011 году – 0,00%.

В составе кредиторской задолженности удельный вес каждого из элементов распределился следующим образом:

– удельный вес задолженности перед поставщиками и подрядчиками в 2009 году составил 4,82%, в 2010 году – 73,47%, в 2011 году снизился до 37,64%;

– удельный вес задолженности перед персоналом составил 56,96% в 2009 году, 8,43% в 2010 году и 16,87% в 2011 году;

– удельный вес задолженности перед государственными внебюджетными фондами в 2009 году составил 2,18%, в 2010 году – 0,19%, в 2011 году – 13,16%;

– удельный вес задолженности по налогам и сборам в 2009 году составил 34,71%, в 2010 году – 11,13%, в 2011 году повысился до 17,17%.

Таким образом, в 2009 году в структуре краткосрочных обязательств ОАО «Альянс» кредиторская задолженность составляла 98,68%, доходы будущих периодов – 1,32%. В 2010 году получение кредита изменило структуру обязательств: удельный вес кредиторской задолженности составил 93,37%, доходов будущих периодов – 4,77%, займов и кредитов – 1,86%. В 2011 году погашение полученного краткосрочного кредита предприятием снова перераспределило удельный вес в составе краткосрочных обязательств: кредиторская задолженность составила 95,51%, доходы будущих периодов – 4,49%.

Проведем отдельно оценку структуры кредиторской задолженности ОАО «Альянс». Результаты данной оценки представлены в табл. 15.

Таблица 15

Оценка структуры кредиторской задолженности на конец года

Показатель	Удельный вес, %
	2009	2010	2011
Поставщики и подрядчики	4,89	78,69	39,30
Задолженность перед персоналом	57,73	9,03	17,66
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	2,21	0,21	13,78
Задолженность по налогам и сборам	35,17	11,92	17,98
Прочие кредиторы	0,00	0,16	11,28
Итого	100,00	100,00	100,00

По результатам проведенных расчетов можно сделать вывод, что в структуре кредиторской задолженности на конец 2009 года наибольший удельный вес занимала задолженность перед персоналом – 57,73% и задолженность по налогам и сборам – 35,17%; на конец 2010 года наибольший удельный вес занимала задолженность перед поставщиками и подрядчиками – 78,69%, задолженность по налогам и сборам снизилась до 11,92%. В конце 2011 года произошло перераспределение удельного веса задолженностей: поставщикам и подрядчикам – 39,30%, по налогам и сборам – 17,98%, перед персоналом – 17,66%, перед внебюджетными фондами – 13,78%, прочим кредиторам – 11,28%.

Проведем также оценку соотношения структуры собственного и заемного капитала ОАО «Альянс». Результаты данной оценки представлены в табл. 16.

Таблица 16

Оценка динамики и структуры собственного и заемного капитала

Показатель	Значение, тыс. руб.			Темп роста, %		Удельный вес, %
	2009	2010	2011	2009-2010	2010-2011	2009	2010	2011
1. Собственный капитал	31455	29320	20934	93,21	71,40	86,89	84,80	80,14
2. Заемный капитал	4746	5256	5188	110,75	98,71	13,11	15,20	19,86
Итого	36201	34576	26122	95,51	75,55	100,00	100,00	100,00

В целом стоимость капитала ОАО «Альянс» по данным отчетности на конец 2009-2011 гг. снизилась на 27,84% (темп роста в 2009-2011 гг. составил 72,16%), со значения 36 201 тыс. руб. в 2009 году до 26 122 тыс. руб. в 2011 году. Главной причиной этого стало снижение собственного капитала за счет непокрытых убытков на протяжении трех лет деятельности. Собственный капитал организации в 2009-2010 гг. снизился на 6,79%, в 2010-2011 гг. на 28,6%, общее снижение капитала составило 10 079 тыс. руб.

Заемный капитал ОАО «Альянс» в 2009-2010 гг. увеличился на 10,75%: со значения 4746 тыс. руб. до 5256 тыс. руб., так как нужны были источники для финансирования деятельности. Погашение банковского кредита в 2010 году снизило стоимость заемного капитала за период 2010-2011 гг. на 1,29%: со значения 5256 тыс. руб. в 2010 году до 5188 тыс. руб. на конец 2011 года.

Оценка структуры капитала показала, что наибольший удельный вес составляет собственный капитал: 86,89% в 2009 году, 84,80% в 2010 году и 80,14% в 2011 году. На снижение удельного веса собственного капитала повлияло незначительное увеличение заемного капитала с 13,11% до 19,86% в 2009-2118 гг., а также снижение стоимости собственного капитала в целом за счет непокрытого убытка 2009-2011 гг. Удельный вес заемного капитала ОАО «Альянс» увеличился в 2009-2011 гг. и составил: 13,11%, 15,20% и 19,86% соответственно.

Таким образом, наблюдаются негативные тенденции в изменении структуры капитала ОАО «Альянс», которые подрывают его финансовую устойчивость.