29. Особенности анализа собственных средств предприятия
Цель анализа собственных средств предприятия состоит в оценке динамики источников их формирования и эффективности использования. Одной из задач финансового менеджера при анализе состояния собственных средств являются оценка изменения собственных средств в целом и по их видам.
Коэффициент поступления собственного капитала показывает, какова доля поступивших собственных средств в общей их сумме на конец периода:
Коэффициент выбытия собственного капитала показывает, какова доля использованных собственных средств за отчётный период в общей их сумме на начало периода:
Положительным явлением, с точки зрения финансовой устойчивости предприятия, является превышение коэффициента поступления по сравнению с коэффициентом выбытия собственных средств.
Коэффициент потока собственного капитала показывает уровень превышения (снижения) притока собственных средств по сравнению с их оттоком:
Анализируя собственный капитал, необходимо также рассчитать чистые активы, сравнить их с объёмом уставного и резервного капиталов. Методика расчёта чистых активов заключается в сравнении средств активов принимаемых к расчету со статьями пассива исключаемых из расчета:
Собственные средства, как часть финансовых ресурсов предприятия, направляются (используются) на образование долгосрочных (внеоборотных) и текущих (оборотных) активов. Для осуществления своей коммерческой деятельности каждое предприятие должно, в необходимом количестве, приобрести основные средства, нематериальные активы, товарно-материальные ресурсы (сырьё, материалы и т.д.), иметь в наличие денежные средства для расчётов с поставщиками, выплаты заработной платы и т.п.
Таким образом, каждое предприятие должно иметь собственных средств в таком количестве, чтобы нормально осуществлять хозяйственную деятельность, т.е. быть обеспеченным собственными средствами для бесперебойной работы, кругооборота на предприятии. Достаточный объем собственного капитала (более 50% всей суммы капитала) способно обеспечить развитие предприятия, укрепить финансовую независимость и усилить доверие к ней акционеров, кредиторов, поставщиков и других партнеров. В критической ситуации только собственные средства способны обеспечить возврат кредита.
При анализе обеспеченности и использования собственных средств (капитала) предприятия необходимо определить:
сумму размещения собственного капитала в активах предприятия;
долю собственных средств во внеоборотных и оборотных активах;
долю собственных средств в общей сумме активов
соотношение собственных и привлеченных (заёмных) средств
1. Коэффициент участия собственных средств в формировании внеоборотных активов, характеризует долю собственных средств во внеоборотных активах. Превышение этого коэффициента единицы, указывает на то, что собственных средств достаточно для покрытия внеоборотных активов и часть их находятся в оборотных средствах. Если этот коэффициент меньше единицы, это является негативным явлением, так как для покрытия долгосрочных активов предприятие вынуждено привлекать средства краткосрочных обязательств. Коэффициент участия собственных средств в формировании внеоборотных активов, рассчитывается делением собственных средств на сумму внеоборотных активов:
СК – собственный капитал (форма 1 стр.490);
ВА – внеоборотные активы (форма 1 стр. 190)
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - характеризует долю собственных средств в оборотных активах. Чем выше этот коэффициент, тем больше собственных средств в оборотных активах и меньше в них краткосрочных обязательств. На основании этого коэффициента участия собственных средств в оборотных средствах можно определить ликвидность предприятия. Превышение собственных средств в оборотных активах является одним из признаков ликвидности предприятия, т.е. возможности предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам своими текущими активами. Нормальным считается значение данного коэффициента 0,5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется по формуле:
СОС – собственные оборотные средства (форма 1 стр.490+590-190)
Об.С. – оборотные средства (форма 1 стр 290)
3. Коэффициент финансовой устойчивости характеризует соотношение между размером собственных и заемных средств. На основании этого коэффициента определяется финансовая устойчивость предприятия, т.е. уровень зависимости предприятия от поставщиков, кредиторов и инвесторов. Чем выше этот коэффициент, тем меньше эта зависимость и наоборот. Нормальным считается значение данного коэффициента больше 1.
4. Коэффициент автономии характеризует долю собственных средств в общей сумме хозяйственных средств. Этот показатель является одним из основных характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Чем выше этот коэффициент, тем больше, в общей сумме хозяйственных средств собственного капитала и предприятие менее зависимо от поставщиков, кредиторов и инвесторов. Нормальным считается значение данного коэффициента больше 0,5.
. Эффективность использования собственных средств можно охарактеризовать с помощью показателей:
1. Рентабельность собственного капитала характеризует долю чистой прибыли приходящейся на один рубль собственного капитала. Этот показатель является одним из основных, так как с его увеличением растёт эффективность на вложенный капитал.
ЧП – чистая прибыль;
СК – средняя сумма собственного капитала за отчетный период.
Оборачиваемость собственного капитала можно определить в днях оборота и разах за анализируемый период.
2. Оборачиваемость собственного капитала в днях рассчитывается как отношение средней суммы собственного капитала на однодневную выручку от реализации продукции. Этот показатель характеризует количество дней в течение которого совершается один оборот собственного капитала.
Вск – время обращения собственного капитала в днях;
СК – средняя сумма собственных средств;
ВР – выручка от реализации продукции, работ и услуг
Т – длина анализируемого периода в днях.
С помощью показателя оборачиваемости в днях можно определить сумму высвободившихся (дополнительно вовлеченных) средств, в результате ускорения (замедления) оборачиваемости собственных средств, для чего необходимо однодневную выручку от реализации продукции умножить на количество дней ускорения (замедления) оборачиваемости собственного капитала.
Э(П)СК – экономия (перерасход) собственных средств
ВСКф и ВСКб– время обращения собственного капитала в днях соответственно в отчетном и базисном периодах;
ВРф – выручка от реализации продукции, работ и услуг в отчетном периоде
Т – длина анализируемого периода в днях.
3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала определяется как отношение выручки от реализации продукции на среднюю сумму собственных средств предприятия за отчетный период. Этот показатель характеризует сколько раз, за отчетный период, обернулся собственный капитал предприятия. Ускорение оборачиваемости капитала указывает на повышение эффективности работы предприятия, так как при этом высвобождаются средства из оборота и они могут быть направлены на дальнейшее увеличение производства или другую деятельность.
ВР – выручка от реализации продукции, работ и услуг;
СК – средняя сумма собственного капитала за отчетный период.
4. Окупаемость собственного капитала характеризует время в течении которого будут возмещены средства вложенные в собственный капитал. Этот показатель определяется как отношение среднегодовой суммы собственного капитала на чистую прибыль предприятия за отчетный период.
ЧП – чистая прибыль;
СК – средняя сумма собственного капитала за отчетный период.