18. Оценка деловой активности. Сущность, методика расчета, оценка результатов.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов - показателей оборачиваемости, причем: от скорости оборота средств зависит размер годового оборота; с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью, связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на один оборот приходится этих расходов; ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств зависит от того, как быстро совершается оборот на других стадиях.

Эффективность движения капитала зависит от его оборачиваемости. Основными аналитическими показателями выступают коэффициент оборачиваемости капитала или капиталоотдача, которая характеризует степень деловой активности предприятия.

- Коэффициент оборачиваемости авансированного капитала (капиталоотдача) = реализованная продукция (продажа) / авансированный капитал

- Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = реализованная продукция / собственный капитал

Весь капитал в зависимости от источников формирования может быть представлен собственными и заемными средствами.

По продолжительности использования различают капитал долгосрочный и краткосрочный.

Основным элементом формирования источников средств предприятия является собственный капитал. В его составе могут быть выделены:

1. инвестированный капитал (капитал, вложенный собственниками в предприятие)

2. накопленный капитал (созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками).

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный сверх номинальной стоимости акций капитал + безвозмездно полученные ценности.

Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи).

Вторая часть авансированного капитала – заемные средства (характеризуют совокупный объем финансовых обязательств предприятия).

19. Показатели финансовой устойчивости (структуры капитала) компании, методика расчёта, оценка результатов.

КОЭФФИЦИЕНТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ (платежеспособности или структуры капитала) - характеризуют структуру финансовой источников, и прежде всего структуру капитала. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

Коэффициент собственности отражает долю собственного капитала в структуре капитала компании и, таким образом, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Значение этого показателя, характеризующее достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, составляет около 60%.

Коэффициент заемного капитала отражает долю заемного капитала в источниках финансирования. Этот коэффициент является обратным коэффициенту собственности.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость компании от внешних займов и представляет собой отношение заемного капитала к собственному капиталу. Чем выше это соотношение, тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия, и тем выше потенциальная опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Считается, что данный показатель в условиях рыночной экономики не должен превышать единицу. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение компании в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процента на заемный капитал при прочих равных условиях компания не сможет уменьшить пропорционально уменьшению объема реализации. Кроме того, высокий коэффициент финансовой зависимости может привести к затруднениям с получением новых кредитов.

Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия и рекомендуемые значения коэффициентов

Показа­тель	Расчет показателя	Формула расчета показателя по дан­ным отчетности	Рекомендуемые значения коэффициента, тенденции
Коэффи­циент ав­тономии	Собственный капитал / Ак­тивы либо Чистые активы / Активы	Стр.490 / Стр.699 ф.1 либо (Стр.490 - стр.450 - стр.252) / Стр.699 ф.1	более 0,5
Коэффи­циент за­емного ка­питала	Сумма привле­ченного заем­ного капитала / Активы	1 минус значение коэффициента авто­номии или (Стр. 590 + стр. 690 --стр. 640 -стр.650) / Стр. 699 ф.1	менее 0,5
Мульти­пликатор собствен­ного капи­тала	Активы / Соб­ственный ка­питал	Стр. 399 / (Стр. 490 - стр. 460)
Коэффи­циент фи­нансовой зависимо­сти	Сумма привле­ченного капи­тала / Собст­венный капитал	(Стр.590 + стр.690 -стр.640 - стр.650) / Стр.490 ф.1	менее 0,7 Превышение ука­занной границы означает потерю финансовой ус­тойчивости
Коэффи­циент дол­госрочной финансо­вой неза­висимости	Собственный капитал + за­емный капитал на долгосроч­ной основе / Активы	(Стр.490 + стр.590) / Стр.699 ф.1
Коэффи­циент структуры долго­срочных вложений	Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы	Стр. 510 /Стр. 190 ф.1
Коэффи­циент обеспе­ченности долго­срочных инвести­ций	Внеоборотные активы/ Собст­венный капи­тал + Долго­срочные пассивы	Стр. 190 / (Стр.490 + стр.5 10) ф.1
Коэффи­циент по­крытия процентов	Прибыль от ос­новной деятель­ности / Процен­ты к выплате или Прибыль + про­центы уплачен­ные / Проценты уплаченные	Стр.050 / Стр. 070 ф.2 или (Стр.050 ф.2 + стр. 070) / Стр. 070 ф.2	более 1
Коэффициент обеспе-ченности собственными средствами	Собственные оборотные средства / Обо- ротные активы или (Капитал и резервы - внеобо- ротные активы) / Оборотные активы	(Стр.490 - стр. 190)/ Стр.290 ф.1	более 0, 1 Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансо- вое состояние предприяти
Коэффициент маневренности	Собственные оборотные средства / Соб- ственный капитал или Чистый оборотный капитал / Собственный капитал	(Стр.490 -стр. 190 + стр.5 10) /Стр.490 или [(Стр.290 -стр.216 - стр.244) - - (стр.690 - стр.640 - стр.650)] / Стр.490 ф.1	0,2 - 0,5 Чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневрирования