5. Инвестиционный план

В данном разделе бизнес-плана отражаются этапы, источники и объемы финансирования услуг предприятия. В разделе указываются:

-потенциальные источники инвестиций и условия их привлечения (собственные средства, заемные средства, процентная ставка, сроки);

-прогноз затрат по направлениям и этапам реализации проекта;

-планируемый график возврата заемных средств (процентные платежи, погашение кредита).

Таблица 19 – План затрат по этапам реализации проекта

Направление затрат	Источники финансирования	Вид собственности	Затраты, руб.
Помещение	Собственные	Аренда	28800
Принтер	Собственные	Собственность	3000
Факс-модем	Собственные	Собственность	1500
Компьютер	Собственные	Собственность	60000
Лампа настольная	Собственные	Собственность	300
Стол офисный	Собственные	Собственность	2500
Стол компьютерный	Собственные	Собственность	3500
Стул компьютерный	Собственные	Собственность	3000
Телефон	Собственные	Собственность	800
Стулья	Собственные	Собственность	2000
Стеллаж	Собственные	Собственность	3500
Автомобиль Газ 322132	Собственные	Собственность	3000000

6. План по рискам

Значение раздела состоит в оценке опасности того, что цели, поставленные в плане, не могут быть достигнуты полностью или частично.

В связи с этим:

• первой задачей является составление исчерпывающего перечня рисков;

• второй задачей является определение удельного веса каждого простого риска во всей совокупности;

• третьей задачей является оценка вероятностей наступления события, относящихся к каждому простому риску;

• четвертая задача – дать балльную оценку наступления риска по всем стадиям проекта.

Риск из-за потери прибыли (падение рентабельности) в результате неустойчивости спроса на планируемый товар может быть рассчитан с использованием статистических методов.

Таблица 20- Финансово-экономические риски

Виды рисков	Отрицательное влияние на прибыль
Неустойчивость спроса	Падение спроса с ростом цен
Появление альтернативного продукта	Снижение спроса
Снижение цен конкурентов	Снижение цен
Увеличение производства у конкурентов	Падение продаж или снижение цен
Рост налогов	Уменьшение чистой прибыли
Платежеспособность потребителей	Падение продаж
Рост цен на сырье, материалы, перевозки	Снижение прибыли из-за роста цен
Зависимость от поставщиков, отсутствие альтернативы	Снижение прибыли из-за роста цен
Недостаток оборотных средств	Увеличение кредитов

Допустим, за предыдущие пять лет уровень рентабельности на планируемую продукцию по аналогичным предприятиям составлял: 10%, 15%, 12%, 20%, 18%, а планируемый уровень рентабельности 20%

Чтобы определить, насколько рискован запланированный проект, производятся расчеты в следующей последовательности:

1. Определяем средневзвешенную рентабельность через вероятности, поскольку событий (данных об уровне рентабельности) 5, то вероятность каждого события составит 1/5, следовательно:

Средняя рентабельность=10*1/5+15*1/5+12*1/5+20*1/5+18*1/5≈15%.

2. Определяем дисперсию как сумму произведений всех квадратов разниц между фактической и средней их величиной на соответствующую величину вероятности данного события:

Дисперсия=(10-15)²*1/5+(15-15)²*1/5+(12-15)²*1/5+(20-15)²*1/5+(18-15)²*1/5=13,6.

3. Рассчитываем стандартные отклонения как величину, соответствующую квадратному корню из дисперсии. Размер стандартного отклонения и есть уровень риска. Чем выше стандартное значение, тем рискованней рассматриваемый проект:

Стандартное отклонение= .

Это значит, что наиболее вероятное отклонение рентабельности продукции от ее средней величины составит _3,7%, т. е. по пессимистическому прогнозу можно ожидать, что рентабельность продукции по расчетам составит 11,3% (15-3,7), а по оптимистическому прогнозу – 18,7% (15+3,7). Проект умеренно рискованный, так как планируется уровень рентабельности продукции – 20%.

Для оценки финансово-экономических рисков была приглашена группа из двух экспертов: директор транспортной компании ОАО «Трэвел» г. Азов, директор транспортной компании ООО «Way» г. Ростов-на-Дону. Оценка проводится по 10-ти бальной шкале.

Таблица 21 – Финансово-экономические риски

Виды рисков	Отрицательное влияние на прибыль, балл
	Снижение цен	Снижение спроса
1.Неустойчивость спроса	3	2
2.Появление новых транспортных компаний	5	8
3.Снижение цен конкурентов	6	7
4. Рост налогов	4	4

Для удобства использования метода расчет экспертных оценок представлен в матричной форме.

Матрица А будет выглядеть следующим образом:

А=	3	2
	5	8
	6	7
	4	4

- значение функции принадлежности.

По результатам матрицы А строим матрицу В:

В=	1	0,67
	0,63	1
	0,86	1
	1	1

На основании высказанных экспертных оценок, характеризующих важность каждого из критериев строится множество, имеющее конструкцию “свойство-степень важности свойства”, и для этого используется балльная оценка важности каждого из параметров.

Каждый эксперт дает оценку рассматриваемых рисков.

Таблица 22 – Экспертная оценка

Эксперт	Виды рисков
	Неустойчивость спроса	Появление новых транспортных компаний	Снижение цен конкурентов	Рост налогов	Сумма
№1	4	7	9	8	28
№2	3	8	5	9	25

Матрица С характеризует степень важности характеристик альтернативы, по мнению эксперта.

С=	0,14	0,12
	0,25	0,32
	0,32	0,2
	0,29	0,36

Определяем вес экспертов, для этого используем таблицу 23.

Таблица 23 - Квалификационный вес эксперта

Эксперты	Вес
№1	0,3
№2	0,7

Матрица S получается путем умножения каждого элемента матрицы С на соответствующий вес эксперта и деления на количество экспертов:

S1=(0,14*0,3+0,12*0,7)/2=0,126,

S2=(0,25*0,3+0,32*0,7)/2=0,299,

S3=(0,32*0,3+0,2*0,7)/2=0,236,

S₄=(0,29*0,3+0,36*0,7)/2=0,339.

По результатам расчетов строится матрица S.

S=	0,126
	0,299
	0,236
	0,339

Тогда матрица W, элементами которой будут степени принадлежности, определяющие предпочтения альтернатив, может быть найдена как произведение матриц W=В*S.

W=В*S=	0,126	0,084
	0,188	0,299
	0,203	0,236
	0,339	0,339

Из матрицы W, получим матрицу W₁, путем последовательного сложения строк:

W₁=/0,856 0,958/

Таким образом, наиболее значимым отрицательным влиянием окажется снижение цен, которое может произойти в результате воздействия рассмотренных финансово-экономических рисков.