Тема 3.
1.Операционный риск - это:
а) риск, связанный с финансовой деятельностью,
б) риск, связанный с постоянными затратами,
в) риск, связанный с величиной заемных средств,
г) риск, связанный с прогнозом будущего дохода от основной деятельности.
2. Финансовый риск - это:
а) риск, связанный с постоянными затратами,
б) риск, связанный с соотношением собственных и заемных средств,
в) риск, связанный с величиной заемных средств,
г) риск, связанный со структурой активов.
3. Точка безубыточности - это:
а) количество изделий, при котором издержки производства равны доходу от их продажи,
б) количество изделий, при котором доходы от их продажи превышают издержки производства,
в) количество изделий, при котором операционная прибыль положительна,
г) количество изделий, при котором чистая прибыль положительна.
4. Маржинальный доход предприятия определяется как:
а) разность между выручкой от реализации и суммой прямых материальных затрат,
б) разность между выручкой от реализации и суммой переменных издержек,
в) сумма прибыли от реализации и переменных издержек,
г) сумма чистой прибыли и переменных издержек.
5. Какое влияние окажет на запас финансовой прочности увеличение постоянных расходов?
а) запас финансовой прочности возрастет,
б) запас финансовой прочности уменьшится,
в) запас финансовой прочности не изменится.
6. Уровень операционного левериджа определяется отношением:
а) постоянных затрат к переменным,
б) маржинального дохода к прибыли,
в) постоянных, затрат к маржинальному доходу на единицу продукции,
г) постоянных затрат к прибыли.
7. Эффект операционного левериджа выражается в получении дополнительной прибыли за счет:
а) снижения затрат на 1 рубль продукции,
б) снижения доли постоянных затрат, приходящихся на единицу продукции,
в) увеличения объема продаж,
г) увеличения выручки от реализации продукции.
8. Финансовый леверидж позволяет оценить:
а) структуру затрат на производство и реализацию продукции,
б) финансовую устойчивость предприятия,
в) рентабельность затрат в организации.
9. Эффект финансового левериджа определяет:
а) рациональность привлечения заемного капитала,
б) отношение оборотных активов к краткосрочным пассивам,
в) структуру финансового результата,
г) налогооблагаемую прибыль.
10. Какой из терминов «лендер» или «кредитор» является более общим:
а)кредитор,
б) лендер,
в) это синонимы,
г) эти понятия логически не сопоставимы.
11. Производственный (операционный) леверидж:
а) зависит от удельного веса постоянных затрат,
б) зависит от величины операционной прибыли,
в) связан с понятием финансового риска.
12. Если производственный леверидж равен двум, это означает, что при увеличении:
а) продаж прибыль возрастет в два раза по сравнению с базовым уровнем,
б) постоянных расходов прибыль возрастет в два раза по сравнению с базовым уровнем,
в) прибыли риск возрастет в два раза по сравнению с базовым уровнем.
Тема 4.
1.Источником выплаты дивидендов является:
а) чистая прибыль текущего года,
б) нераспределенная прибыль прошлых лет,
в) валовая прибыль,
г) выручка от реализации.
2. Какие привлеченные средства являются для организации самыми дешевыми?
а) дебиторская задолженность,
б) ссуда банка,
в) кредиторская задолженность, г) облигационный заем.
3. Право на участие в управлении акционерным обществом предоставляют:
а) привилегированная акция,
б) облигация,
в) обыкновенная акция,
г) все акции.
4. Обыкновенная акция как ценная бумага удостоверяет:
а) участие в управлении акционерным обществом,
б) обязательство эмитента вернуть долг через определенное время,
в) право инвестора получать определенный процент от номинальной стоимости ценной бумаги,
г) возможность приобретения новых акций акционерного общества.
5. Дивиденд - это способ получения дохода по:
а) акциям,
б) облигациям,
в) чекам,
г) векселям.
6. Стоимость капитала фирмы равна:
а) альтернативной доходности, которую акционеры могли бы получить, вкладывая средства одинакового уровня риска,
б) ставке дисконтирования, применяемой к денежным потокам фирмы,
в) средневзвешенной стоимости различных компонентов долгосрочного капитала,
г) все вышеперечисленное.
7. Цена привлеченного капитала определяется как:
а) отношение расходов, связанных с привлечением ресурсов, к сумме привлеченных ресурсов,
б) сумма уплаченных процентов по кредитам,
в) сумма выплаченных дивидендов.
8. Рентабельность активов, рентабельность инвестированного капитала и рентабельность собственного капитала равны:
а) если компания использует только заемный капитал,
б) если компания использует заемный капитал и собственный капитал,
в) если компания использует только собственный капитал.
9. Структура капитала отражает:
а) долю краткосрочных и долгосрочных заемных источников финансирования в капитале компании,
б) долю заемных и собственных средств в капитале компании,
в) соотношение между долгосрочными заемными и собственными средствами в капитале компании.
10. Оптимизация структуры капитала означает:
а) достижение минимального производственного риска компании,
б) достижение минимального финансового риска,
в) обеспечение структуры капитала, при которой рыночная стоимость компании максимальна.
11.Лизинг:
а) является ценной бумагой,
б) представляет собой долгосрочный способ финансирования,
в) требует обеспечения возвратности лизингового имущества в виде поручительства банка.
12. Инструментом долевого финансирования являются:
а) акции,
б) корпоративные облигации,
в) векселя,
г) лизинговое финансирование.
13.По сравнению с корпоративными облигациями акции имеют следующие преимущества:
а) являются дорогой и самой сложной формой привлечения инвестиций,
б) полученный в виде акций капитал находится в бессрочном пользовании собственника акций,
в) доходы на капитал имеют фиксированный характер.
14. Преимущества использования дополнительной эмиссии акций:
а) нет точных сроков возврата, можно не выплачивать дивиденды,
б) обычно является позитивным сигналом рынку,
в) издержки размещения обыкновенных акций ниже, чем другие способы привлечения средств.
15.Выберите правильное определение:
а) фондовый рынок и финансовый рынок образуют рынок капиталов,
б) рынок капиталов и фондовый рынок образуют финансовый рынок,
в) фондовый рынок - часть рынка капиталов,
г) денежный рынок и рынок капиталов в совокупности образуют финансовый рынок.
16.0птимальная дивидендная политика:
а) максимизирует выплаты дивидендов,
б) удовлетворяет текущим ожиданиям доходов большинства акционеров,
в) устанавливает равновесие между текущими выплатами и ростом объемов продаж,
г) устанавливает равновесие между текущими выплатами дивидендов и увеличением ценности компании в будущем.
17. Какие типы дивидендной политики свидетельствуют о стабильности компании?
а) политика выплаты дивидендов по остаточному принципу,
б) выплата по дивидендам постоянной доли прибыли,
в) выплата постоянных или постоянно возрастающих дивидендов,
г) выплата низких регулярных дивидендов плюс дополнительные дивиденды в удачный год.
18. При дополнительной эмиссии акций цена, как правило, устанавливается:
а) на том же уровне, что рыночная цена акций до эмиссии,
б) выше рыночной цены акций до эмиссии,
в) ниже рыночной цены акций до эмиссии.
19.Привилегированные акции:
а) подтверждают право собственности на соответствующую часть компании,
б) могут быть выпущены в любом количестве и составлять любую долю акционерного капитала,
в) выплаты по ним уменьшают налогооблагаемую прибыль.
г) все вышеперечисленное неверно.
20. Какое утверждение неправильно:
а) выплаты дивидендов по привилегированным акциям приоритетны по отношению к выплате процентов по облигациям,
б) невыплаты дивидендов по привилегированным акциям приводят к банкротству фирмы,
в) по российскому законодательству стоимость привилегированных акций в балансе относится к капиталу компании.
21. Цена капитала - это:
а) банковский процент, по которому можно взять кредит,
б) процент, который можно заплатить за привлечение единицы капитала,
в) то же, что и цена предприятия как субъекта на рынке капиталов.
г) нет правильного ответа.
22. Предельная стоимость капитала - это:
а) максимально возможная цена капитала для обеспечения рентабельности инвестированного капитала,
б) стоимость получения дополнительной единицы нового капитала,
в) наибольшая стоимость капитала за несколько истекших периодов.
23. Дополнительная эмиссия акций влечет:
а) увеличение цены акционерного капитала,
б) снижение стоимости акций,
в) повышение уровня дивидендов.
г) нет правильного ответа.
24. Средневзвешенная цена капитала 18% означает, что:
а) уровень затрат предприятия на привлечение капитала составляет примерно 18%,
б) следует выбирать инвестиционные проекты, рентабельность которых ниже 18%,
в) компания не может привлекать средства меньше, чем под 18%.
25. Если фирма использует и операционный, и финансовый левериджи, то уровень общего левериджа показывает, как изменение:
а) объема продаж влияет на изменение ЕВ1Т,
б) ЕВ1Т влияет на чистую прибыль,
в) объема продаж влияет на изменение чистой прибыли.
г) нет правильного ответа.