8. Расчет и распределение прибыли.

Прибыль является обобщающим экономическим показателем, характеризующим финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Прибыль от реализации продукции (валовая прибыль) определяется как разность между выручкой от реализации продукции (без налога на добавленную стоимость, акцизов, таможенных сборов) и затратами на ее производство и реализацию (себестоимостью). Она является источником, из которого осуществляются обязательные платежи в бюджет.

Остающаяся после обеспечения обязательных платежей чистая прибыль предприятия направляется на погашение кредитов, на выплату дивидендов или на иные аналогичные платежи участникам (учредителям, акционерам) предприятия.

Остающаяся после всех выплат нераспределенная прибыль предприятия используется на развитие производственной базы предприятия, на содержание объектов социально-культурного назначения и жилищно-коммунального хозяйства, а также на приобретение акций и других ценных бумаг, позволяющих получать дополнительные (нереализационные) доходы.

Порядок расчета и распределения прибыли приведен в таблице 7.

Таблица 7. Расчет и распределение годовой прибыли предприятия.

Показатель	Обозначение	Формула для расчета
1. Выручка от реализации	Вр	ЦiNi Вр=2060*29000+1050*43000+970*49000 = = 152 420 000,00 р.
2. Налог на добавленную стоимость	НДС	Σ[NiЦi(ндс/(100 +ндс))] НДС = 2060*29000*(20/(100+20))+ +1050*43000*(20/(100+20))+ +970*49000*(20/(100+20)) = 304 231,54 р.
3. Прибыль от реализации (валовая прибыль)	Пвал	Вр – Σ(Спi Ni) – НДС Пвал = 152420000 – 304231,54 – (1002,44*29000+487,42*43000+ +397,44*49000) = 82 611 367,22, р.
4. Выплата процентов за кредит *	Ркр.об	Кробкр/100 Ркр.об=0, р.
5. Выплата процентов за кредит **	Ркр.о.с	Кро.скр/100 Ркр.о.с=1 165 380,48 р.
6. Налог на имущество	Ним	Сим им / 100 Ним = 41 422,92 р.
7. Налог на рекламу	Нрек	Ррекрек / 100 Нрек = 1717055,8*5/100 = 90 657,91 р.
8. Балансовая прибыль	Пбал	Пвал– Ркр.о.с.– Ркр.об– Ним– Нрек Пбал = 82611367,22 – 1165380,48 – 41422,92-90657,91 = 81 313 905,90 р.
9. Налог на прибыль	Hпp	Пбалпр/100 Hпp = 81313905,90*24/100 = 19515337,42 р.
10. Чистая прибыль	Пч	Пбал– Нпр Пч = 81313905,9 – 19515337 = 61798568,49р.
11. Платежи за кредит	Кр	Определяется размером кредита Кр Кр = 7 639 716,48 р.
12. Отчисления в резервный фонд предприятия	Фрез	Пвалрез / 100 Фрез = 82611367,22*15/100 = 12391705,08 р.
13. Выплаты учредителям (выплаты рабочим, которые участвуют в складочном капитале)	Да	Цномдив/100 Да = 2 661 219,30 р.
14. Отчисления в фонд развития предприятия	Фраз	Пч Фраз = 6 179 856,85 р.
15. Нераспределенная прибыль	Пн	Пч– Фрез– Кр – Да–Пч Пн = 61798568,49 –12391705,08–2661219,3– 7639716,48 – – 6179856,85 =32 926 070,77 р.

* Выплата процентов за кредит, направляемый на пополнение оборотных средств (не облагается налогом на прибыль).

** Выплата процентов за кредит, направляемый на покупку основных средств (не облагается налогом на прибыль).

Используемые в табл. 7 обозначения:

 _ндс – ставка налога на добавленную стоимость, %;

_кр – ставка процента за кредит (ссудного процента), %;

Кр – общая величина банковского кредита, р.;

Кр_об– часть кредита, направляемая на пополнение оборотных средств, р.;

Кр_о.с– часть кредита, направляемая на покупку основных средств (оборудования, помещений, нематериальных активов), р.;

_им– ставка налога на имущество предприятия, %;

_рек– ставка налога на рекламу, %;

_рез– процент отчисления в резервный фонд предприятия, %;

_пр – ставка налога на прибыль, %;

_див– процент дивидендов (иных аналогичных выплат) акционерам (учредителям, пайщикам) предприятия, %;

П_ч– часть чистой прибыли, направляемая в фонд развития предприятия (р.);

С_им– среднегодовая стоимость имущества предприятия, р.

Для упрощения расчетов приняты следующие допущения.

 Объектом обложения налогом на имущество является имущество в его стоимостном выражении, находящееся на балансе предприятия (С_им). Предполагается, что стоимость имущества предприятия на момент его организации включает стоимость приобретаемых в собственность нематериальных активов (К_н.а), основных средств (оборудования и помещений – К_о.соб и К_п.соб), а также стоимость оборотных средств предприятия (К_об). При этом стоимость нематериальных активов и основных средств будет постепенно уменьшаться вследствие их амортизации, а стоимость оборотных средств принимается неизменной во времени. С учетом этих допущений среднегодовая стоимость имущества предприятия может быть рассчитана по следующей формуле:

С_им = К_об + К_н.а + К_о.соб + К_п.соб ,

где t – отчетный год, на который определяется среднегодовая стоимость имущества с момента приобретения (t = 1, 2...).

Для упрощения расчетов допускается не учитывать амортизацию основных средств, нематериальных активов и принять

С_им = К_об + К_н.а + К_о.соб + К_п.соб,

С_им = 15448998+ 20000 = 15468998 р.

 Налог на рекламу относится к местным налогам и сборам.

Нераспределенная прибыль направлена на социальные нужды работников предприятия.

9. Оценка ожидаемого экономического эффекта проекта создания

проектируемого предприятия.

Оценка экономического эффекта создания предприятия производится на основе показателя «чистая текущая стоимость» (NеtPresentValue–NPV), расчет которого производится по следующей формуле:

NPV = – I₀ + ,

где I₀ – начальные инвестиции в проект; NCF_t (Net Cash Flow) – чистый денежный поток, получаемый от проекта в интервале времени t; R – ставка дисконтирования (приведения денежных потоков к единому моменту времени), принятая для оцениваемого проекта; T – продолжительность инвестиционного периода (жизненного цикла проекта).

Начальные инвестиции в проект определяются как величина капитальных вложений собственных средств участников проекта в создаваемое предприятие К_соб.

Продолжительность инвестиционного периода (жизненного цикла проекта) принимаем равной пяти годам (Т = 5 лет), а в качестве интервала инвестиционного периода принимаем год.

Чистый денежный поток NCF_t в конце каждого года оценивается по величине чистой прибыли, получаемой предприятием в результате производственно-хозяйственной деятельности, и сумме амортизационных отчислений на основные средства, находящиеся в собственности предприятия.

По окончании инвестиционного периода (в конце пятого года) чистый денежный поток увеличивается за счет освобождения капитала, вложенного в оборотные средства (К_об). В этом случае чистый денежный поток по годам инвестиционного периода t определяется следующими выражениями:

NCF_t = П_чt для t = 1,2, 3, 4;

NCF₅ = П_ч5 + К_об для t = 5.

Дисконтирование денежных потоков производится по ставке R=0.1, значение которой приведено в справочной табл. 1 [6].

С учетом принятых обозначений расчет экономического эффекта создания предприятия производится по формуле

NPV = – К_соб + П_чt / (1 + R)^t + .

Так как предприятие создается с привлечением только собственных средств (кредиты отсутствуют), то с учетом принятых допущений можно считать, что чистая прибыль предприятия будет величиной постоянной в течение всего инвестиционного периода. В этом случае выражение для определения экономического эффекта принимает следующий вид:

NPV = – К_соб + П_чt ,

NPV = – 11267126 + 61798568,49 =223 722 023,78 р.

В результате расчета экономического эффекта значение NPV > 0, следовательно средства учредителей, позволяют получить доход больший, чем доход от вложения этих средств на депозитный счет в банк либо в государственные ценные бумаги, а значит, создание нового предприятия является экономически выгодным.

Результаты организационно-экономических расчетов представляются в форме сводной табл. 8.

Основные показатели деятельности предприятия. Таблица 8

Показатели	Пятый Год
Среднегодовая численность работающих, всего, чел.	144
Среднемесячная заработная плата работающего, р.	6 512,00
Начальный капитал, всего, р.	17 741 452,00
в том числе: собственный, р.	11 267 126,00
заемный, млн. р.	6 474 336,00
Себестоимость производства всех видов продукции, р.	69 504 401,24
Выручка от реализации всех видов продукции, р.	152 420 000,00
Прибыль от реализации всех видов продукции, р.	82 611 367,22
Налоги, всего, р.	19 951 649,79
в том числе: НДС, р.	304 231,54
налог на имущество, р.	41 422,92
налог на прибыль, р.	19 515 337,42
налог на рекламу, р.	90 657,91
Выплаты по кредиту, всего, р.	0
в том числе проценты за кредит, р.	0
Чистый доход предприятия, всего, р.	74 190 273,57
в том числе: чистая прибыль, р.	61 798 568,49
амортизационные отчисления, р.	0
Фонд развития предприятия, всего, р.	6 179 856,85
Резервный фонд предприятия, р.	12 391 705,08
Планируемые дивиденды: в процентах ( %)	15
в р.	6 268 795,28
Экономический эффект проекта (NPV), р.	223 722 023,78

10. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия.

Целью экономического анализа хозяйственной деятельности спроектированного предприятия является оценка его конкурентоспособности на рынке промышленного капитала, а также его платежеспособности, финансовой устойчивости, перспектив развития, но главное – нахождение резервов дальнейшего улучшения перечисленных показателей, которые являются критериями для сравнения экономического положения предприятия как с предыдущим (базовым) его состоянием, так и с показателями деятельности предприятий-конкурентов.

Результативность деятельности предприятия обусловливаются следующими показателями:

• показателями эффективности;

• периодом окупаемости капитала;

• точкой безубыточности производства.

Экономическая эффективность – относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами, обусловившими данный эффект, или с ресурсами, использованными для его достижения:

.

(Например, это показатели капиталоотдачи и коэффициент оборачиваемости оборотных средств, которые характеризуют, соответственно, эффективность использования основных фондов и оборотных средств).

Капиталоотдача (Ф_о) показывает, сколько продукции (в стоимостном выражении) выпущено на 1 рубль стоимости основных средств:

Ф_о = 152420000/15754489,06 = 29,07

где В_р– годовая выручка предприятия, рассчитанная ранее; ОФ_ср.г– среднегодовая стоимость основных средств (принимается условно в размере стоимости К_особорудования и помещений, рассчитанной ранее).

Коэффициент оборачиваемости (O) характеризует число оборотов, которое совершают оборотные средства за определенный период времени:

O= 152420000/14150569,92 = 9,87

где В_р – годовая выручка предприятия, рассчитанная ранее; ОС_о– средние остатки оборотных средств (принимаются условно в размере общей потребности предприятия в оборотных средствах К_об, рассчитанной ранее).

Степень доходности предприятия можно оценить с помощью показателей рентабельности, среди которых основные показатели:

• рентабельность продукции (R_п) рассчитывается как отношение прибыли от реализации продукции (П_вал) к затратам на ее производство и реализацию (З_пр):

R_п1 = (2060 – 1002,44)/1002,44 = 1,06

R_п2 = (1050 – 487,42)/ 487,42 = 1,15

R_п3 = (970 – 397,44)/ 397,44 = 1,44

Для единицы продукции i-го вида прибыль от ее производства и реализации П_pi = Ц_i– С_{пi ,} затраты на ее производство и на реализацию равны полной себестоимости Спi, рассчитанной ранее (см. табл. 6).

Сравнение видов выпускаемой продукции по данному показателю является одним из основных критериев оценки продуктовой (номенклатурной) политики предприятия, а также ориентирует производителя на поиск резервов снижения себестоимости продукции;

• рентабельность активов (R_а) – отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости всех активов предприятия (К_ср). Этот показатель характеризует, насколько эффективно используются основные и оборотные средства предприятия и представляет интерес для кредитных и финансовых учреждений, деловых партнеров:

R_а = 81313905,9/19350249,92 = 3,93

(Стоимость активов принимается условно в размере стоимости имущества предприятия С_им, рассчитанной ранее в разд. 8);

• рентабельность собственного капитала (R_с.к) – отношение чистой прибыли (П_ч) к средней стоимости собственного капитала (К_с.с):

,

R_с.к = 61798568,49/17380249 = 3,48

Этот показатель характеризует величину прибыли, которую дает каждый рубль, инвестированный собственником капитала, и служит для последнего критерием эффективности вложения своих средств на основе сравнения с процентом банка по депозиту и доходностью государственных ценных бумаг.

(Принимается размер собственного капитала К_соб, рассчитанный в разд. 6);

• Период окупаемости капитала (Т) – это отношение капитала (К_соб) к сумме чистой прибыли и амортизации:

,

T = 11267126/(61798568,49+2,66) = 0,29

Этот параметр показывает, через сколько лет окупятся вложенные в данное предприятие средства К_собпри неизменных условиях производственно-финансовой деятельности.

• Точка безубыточного ведения хозяйства.

Концепция безубыточного ведения хозяйства состоит в том, сколько единиц продукции необходимо продать для возмещения произведенных для этого затрат.

Соответственно, цены на продукцию устанавливаются таким образом, чтобы возместить все условно-переменные затраты и получить надбавку, достаточную для покрытия условно-постоянных затрат и получения прибыли.

Как только будет продано количество единиц продукции (Q_кр), достаточное для того чтобы возместить условно-постоянные и условно-переменные затраты (полную себестоимость), каждая проданная сверх этого единица продукции будет приносить прибыль, причем прирост количества данной прибыли зависит от соотношения условно-постоянных и условно-переменных затрат в структуре полной себестоимости.

Таким образом, как только объем проданных единиц продукции достигнет минимального значения, достаточного для покрытия полной себестоимости, предприятие начинает получать прибыль, которая растет быстрее, чем этот объем. Аналогичный эффект наблюдается в случае сокращения объемов хозяйственной деятельности, т. е. темпы снижения прибыли и увеличения убытков опережают темпы уменьшения объемов продаж.

Расчет точки безубыточности ведется отдельно для каждого вида (А,В,С) выпускаемой продукции.

Для выяснения точки безубыточности затраты, связанные с производством и реализацией каждого вида продукции, необходимо разделить на условно-постоянные и условно-переменные.

Исходя из данных об издержках производства, рассчитанных ранее по методике, приведенной в разд. 7, принимается, что условно-переменными (Р_упер) являются издержки: Р_мпi, Р_зорi, Р_здi, Р_снi. К условно-постоянным Р_упосрасходам на весь объем следует отнести: Р_амi, Р_ам.нi, Р_арi, Р_экi, Р_ц.нкi, а также часть накладных расходов Р_нкiполной себестоимости по изделию С_пi, относящуюся к общезаводским и коммерческим расходам, которую можно вычислить из выражения Р_{нкi =}(С_пi – С_цi). Условно-постоянные расходы

Р_упосрассчитываются на объем выпуска каждого вида продукции.

При этом точка безубыточности по изделию рассчитывается из выражения

Q_крi = Р_упос / (Ц – Р_упер)

Q_крА = (2,66+0,03+1,65+53,53)/(2060–(296,67+239,25+28,71+96,47))*29000=2 488,09

Q_крВ = (2,66+0,03+1,65+13,23)/(1050–(195,83+41,52+4,98+16,74))*43000=2 165,87

Q_крС = (2,66+0,03+1,65+14,70)/(970–(148,33+87,12+10,45+35,13))*49000=11 521,39

Все данные по экономическому анализу деятельности предприятия сведены в табл. 10:

Таблица 10. Результаты экономического анализа деятельности предприятия.

Показатель	Обозначение	Единица измерения	Значение
Капиталоотдача	Фо		29,07
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	O		9,87
Рентабельность продукции А	RпА	%	1,06
Рентабельность продукции В	RпВ	%	1,15
Рентабельность продукции С	RпС	%	1,44
Рентабельность активов	Rа	%	3,93
Рентабельность собственного капитала	Rс.к	%	3,48
Период окупаемости капитала	Т	лет	0,29
Точка безубыточности по изделию А	QкрА	шт. / год	2 488,09
Точка безубыточности по изделию В	QкрВ	шт. / год	2 165,87
Точка безубыточности по изделию С	QкрС	шт. / год	11 521,39

Заключение.

• Данное предприятие является успешно развивающимся NPV=223722023,78; так же является привлекательным для инвесторов, так как срок возвращения инвестиций очень малT = 0.29;

• Что бы повысить эффективность работы предприятия, рекомендуется увеличить выпуск продукции и вести более активную рекламную политику, а так же повысить заработную плату рабочим, что будет способствовать их заинтересованности в развитии производства.

24