Раздел 7 Оценка ожидаемого экономического эффекта создания проектируемого предприятия.

Оценка экономического эффекта создания предприятия производится на основе показателя «чистая текущая стоимость» (Nеt Present Value – NPV), расчет которого производится по следующей формуле:

NPV = – I₀ + ,

где I₀ – начальные инвестиции в проект; NCF_t (Net Cash Flow) – чистый денежный поток, получаемый от проекта в интервале времени t; R – ставка дисконтирования (приведения денежных потоков к единому моменту времени), принятая для оцениваемого проекта; T – продолжительность инвестиционного периода (жизненного цикла проекта).

Продолжительность инвестиционного периода (жизненного цикла проекта) принимается равной пяти годам (Т= 5 лет), а в качестве интервала инвестиционного периода принимается год.

Чистый денежный поток NCF_t в конце каждого года оценивается по величине чистой прибыли, получаемой предприятием в результате производственно-хозяйственной деятельности, и сумме амортизационных отчислений на основные средства, находящиеся в собственности предприятия.

Чистый денежный поток по годам инвестиционного периода tопределяется следующими выражениями:

NCF₁ = П_ч1 + Р_ам – Кр дляt = 1;

NCF_t = П_чt + Р_амдляt = 2, 3, 4;

NCF₅ = П_ч5 + Р_ам+ К_ост + К_обдляt = 5,

где Р_ам = (К_н.а Н_{а.н +}К_о.соб Н_{а.о +}К _п.соб Н_а.п) / 100;

К_ост = К_о.ост + К_п.ост;

К_о.ост = К_о.соб (1 – Т · Н_а.о/100);

К_п.ост = К_п.соб (1 – Т · Н_а.п/100).

С учетом принятых обозначений расчет экономического эффекта создания предприятия производится по формуле

NPV = – К_соб +(П_чt + Р_ам) / (1 + R)^t + .

Если предприятие создается с привлечением только собственных средств (кредиты отсутствуют), то с учетом принятых в курсовой работе допущений можно считать, что чистая прибыль предприятия будет величиной постоянной в течение всего инвестиционного периода. В этом случае выражение для определения экономического эффекта принимает следующий вид:

NPV = – К_соб + (П_чt + Р_ам).

^{Рам = (руб.)}

К_о.ост =^(руб.)

К_п.ост =^(руб.)

К_ост =(руб.)

NPV=^(руб.)

В результате расчета экономического эффекта значение NPV > 0, это свидетельствует о том, что средства учредителей, позволяют получить доход больший, чем доход от вложения этих средств на депозитный счет в банк либо в государственные ценные бумаги, а значит, создание нового предприятия является экономически выгодным. Результаты организационно-экономических расчетов представляются в форме сводной табл. 8.

Таблица 8

Показатели	Годы ДЫ
	Первый	Последующие
Среднегодовая численность работающих, всего, чел.	165	165
Среднемесячная заработная плата работающего, тыс. р.	5959
Начальный капитал, всего, млн. р.	256,087
в том числе: собственный, млн. р.	-
заемный, млн. р.
Себестоимость производства всех видов продукции, млн. р.	14,44
Выручка от реализации всех видов продукции, млн. р.	104,8
Прибыль от реализации всех видов продукции, млн. р.	52,19
Налоги, всего, млн. р.	33,7851
в том числе: НДС, млн. р.	20,97
налог на имущество, млн. р.	0,3198
налог на прибыль, млн. р.	12,42
налог на рекламу, млн. р.	0,07534
Выплаты по кредиту, всего, млн. р.	-
в том числе проценты за кредит, млн. р.	-
Чистый доход предприятия, всего, млн. р.	70,9
в том числе: чистая прибыль, млн. р.	39,31
амортизационные отчисления, млн. р.	0,16
Фонд развития предприятия, всего, млн. р.	15,72
Резервный фонд предприятия, млн. р.	15,72
Планируемые дивиденды: в процентах ( %)	-
в млн. р.	-
Экономический эффект проекта (NPV), млн. р.	133.4

Выводы:

В разделе 7 была произведена оценка экономического эффекта создания предприятия на основе показателя «чистая текущая стоимость» (Nеt Present Value – NPV), NPV=133.4 за пять лет существования предприятия. В качестве интервала инвестиционного периода принимается 1 год, так как предприятие создается только с привлечением собственных средств, то чистая прибыль предприятия будет величиной постоянной в течение всего инвестиционного периода. NPV больше 0, что означает, что средства учредителей, позволяют получить доход больший, чем доход от вложения этих средств на депозитный счет в банк либо в государственные ценные бумаги, а значит, создание нового предприятия является экономически выгодным.