22. Брокерско - дилерские компании: статус, операции, структура оборота средств, основные ограничения.

Для функционирования рынка необходимы продавцы, покупатели и посредники, представляющие на рынке интересы продавцов и покупателей. В качестве посредников на РЦБ выступают брокеры и дилеры.

Брокером считается профессионал фондового рынка, совершающий гражданско-правовые сделки с ц/б в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии либо доверенности на совершение таких сделок.

В качестве брокера могут выступать как физ. лица, так и организации. Брокеру необходимо иметь лицензию на проф. брокерскую деятельность.

Брокер или брокерская организация должны отвечать следующим квалификационным требованиям:

-иметь в штате специалистов, у которых есть квалификационный аттестат;

-обладать установленным минимальным собственным капиталом, необходимым для материальной ответственности перед инвесторами;

-разработанной системой учета и отчетности точно и полно отражать операции с ЦБ.

Брокер и клиент свои отношения строят на договорной основе. При этом может использоваться как договор поручения, так и договор комиссии. Если заключен договор поручения, то это означает, что брокер будет выступать от имени клиента и за счет клиента. Если же предпочтение отдается договору комиссии, то при заключении сделки брокер выступает от своего имени, но действует в интересах клиента и за его счет.

Брокер регистрирует заключенную сделку и контролирует смену собственника, своевременно внося в реестр акционеров необходимые изменения.

Основной доход брокер получает за счет комиссионных, взимаемых от суммы сделки. Поэтому задача брокера заключается в том, чтобы иметь клиентов, среди которых были бы как поставщики ц/б, так и их покупатели – владельцы временно свободных денежных средств.

Дилером называется проф. участник РЦБ (физ. лицо или организация), осуществляющий дилерскую деятельность. В законе "О РЦБ" определено, что “ дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ц/б от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ц/б с обязательством покупки и (или) продажи определенных ц/б по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам”.

Доход дилера состоит из разницы цен продажи и покупки. Поэтому дилер должен постоянно контролировать и учитывать меняющуюся конъюнктуру рынка. Обычно он специализируется на определенных видах ц/б, но крупные организации могут обслуживать РЦБ в целом.

Выступая в роли оператора рынка, дилер объявляет цену продажи и покупки, мин. и макс. количество покупаемых и (или) продаваемых ц/б, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены.

23. Организованные рынки ц/б и их структура.

Фондовая биржа – организованный рынок, на котором проводятся сделки купли-продажи ц/б по строго определенным правилам с обязательным раскрытием информации о ходе торгов.

Принципы: 1.обеспечение регулярности торгов; 2.информационная открытость, гласность; 3.принцип равноправия участников торгов; 4. единство требований, предъявляемых ко всем участникам торгов; 5.принцип личного доверия; 6.Установление жестких правил торгов.

Цели:

1. Сведение покупателя и продавца путем создания специального листа, оснащенного необходимыми техническими средствами для проведения регулярных торговых операций;

2. оценка качества ц/б эмитента и допуск к биржевой торговли высоконадежных ц/б;

3. определение равновесной цены на основе концентрации спроса и предложения;

4. обеспечение ликвидности финансовых вложений;

5. обеспечение гарантий исполнения сделок и минимизации рисков;

6. обеспечение информационной открытости рынка;

7. создание организованного регулируемого рынка.