Финансовый менеджмент
17 (57) Процентные ставки и их роль в финансовом менеджменте.
ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА, НОРМА ПРОЦЕНТА [interest rate] — доходность денег, отданных взаймы; если же рассматривать П. с. со стороны заемщика, то это сумма, которую взявший деньги в долг выплачивает кредитору. П. с. имеет размерность “% в год”.
Факторы, влияющие на величину ставок процента: а) ожидаемые темпы инфляции; б) кредитные риски; в) налоги; г) движение валютного курса и др.
Выделяют простые, сложные и непрерывно начисляемые проценты
Простая процентная ставка - начисление делается по отношению к исходной сумме и представляет собой каждый раз одну и ту же величину.
,
где
P — исходная сумма
S— наращенная сумма (исходная сумма вместе с начисленными процентами)
i— процентная ставка, выраженная в долях за период
n— число периодов начисления
В этом случае говорят о простой процентной ставке.
Сложная процентная ставка - при многократном начислении сложных процентов начисление каждый раз делается по отношению к сумме с уже начисленными ранее процентами.
(при тех же обозначениях).
Часто
рассматривается следующая ситуация.
Годовая процентная ставка составляет
,
а проценты начисляются
раз в году по сложной процентной ставке
равной
(например, поквартально, тогда или
ежемесячно, тогда ). Тогда формула для
наращенной суммы через лет:
Также выделяют реальную и номинальную ставку
Реальная процентная ставка — это процентная ставка, очищенная от инфляции.
где:
— номинальная процентная ставка
— реальная процентная ставка
— ожидаемый или планируемый уровень инфляции.
Анкудинов – про роль подходит, думаю =)
«««Общий уровень процентных ставок существенным образом влияет на процесс перераспределения финансовых ресурсов в рыночной экономике.
Процентная ставка (полная доходность) и представляет собой цену (для потребителя капитала – стоимость) привлекаемых средств. Очевидно, что выраженная в виде процентной ставки (ставки полной доходности по тому или иному финансовому инструменту) стоимость финансовых ресурсов оказывает непосредственное влияние на все аспекты управления финансами субъектов хозяйствования, включая все принимаемые финансовые решения. Процентная ставка распределяет доход фирмы и, в конечном счете, общественный реальный капитал между теми отраслями, где они окажутся наиболее производительными и соответственно наиболее прибыльными.
Немаловажное значение имеют и факторы риска – чем долгосрочнее инструмент кредитования (например, облигация), тем выше уровень процентного риска. Как следствие, инвестор обязательно заложит в ожидаемую ставку доходности риск изменения общего уровня процентных ставок.
Очевидно, что кредитные риски (риски невозврата инвестированных средств) также возрастают с ростом срочности долгового инструмента, что, соответственно, находит свое отражение в росте ожидаемых ставок доходности.»»»
Процентные (учетные) ставки, устанавливаемые Центральными банками, представляют собой один из важнейших инструментов, с помощью которого осуществляется внутренняя и внешняя экономическая политика. Поэтому основой ставок денежного рынка является официальная учетная ставка (фиксируемая) или текущие ставки по операциям Центрального банка.
Коммерческие банки устанавливают ставки процентов, ориентируясь на учетные ставки, принятые в Центральном банке.