27. Простые показатели оценки роста ип

Простая норма прибыли на инвестиции

Данный показатель, благодаря легкости его расчета, является одним из наиболее часто используемых так называемых "простых" показателей эффективности инвестиционного проекта.

В общем случае простая норма прибыли рассчитывается как отношение чистой прибыли к объему инвестиций и чаще всего приводится в процентах и в годовом исчислении, по следующей формуле:

,

где SSR - простая норма прибыли, выраженная в процентах за один интервал планирования, NP - чистая прибыль за один интервал планирования, TIC - полные инвестиционные затраты.

Простой срок окупаемости инвестиций

В общем случае расчет простого срока окупаемости производится путем постепенного, шаг за шагом, вычитания из общей суммы инвестиционных затрат величин чистого эффективного денежного потока за один интервал планирования. Номер интервала, в котором остаток становится отрицательным, соответствует искомому значению срока окупаемости инвестиций.

В случае предположения о неизменных суммах денежных потоков простой срок окупаемости рассчитывается по упрощенной методике, исходя из следующего уравнения:

,

где PBP - срок окупаемости, выраженный в интервалах планирования, TIC - полные инвестиционные затраты проекта, NCF - чистый эффективный денежный поток за один интервал планирования.

28. Осн принципы принятия инвест решений

Наиболее важный этап в процессе принятия инвестиционных решений — оценка эф-сти реальных И (кап вложений). От правильности и объективности такой оценки зависят сроки возврата вложенного капитала и перспективы развития предприятия. Рассмотрим важнейшие принципы, применяемые в м/ународной и отечественной практике для оценки эф-ти И.

1. Оценка возврата вложенных ср-тв на осн пок-ля денежного потока, формируемого за счет прибыли и амортизационных отчислений. Показатель денежного потока можно применять для оценки результативности проекта с дифференциацией по отдельным годам эксплуатации объекта или как среднегодовой.

2. Обязательное приведение к настоящей стоимости как вложенного капитала, так и величины денежного потока. Это связано с тем, что процесс инвестирования осущ не одномоментно, а проходит ряд этапов, отражаемых в бизнес-плане. Аналогично следует приводить к настоящей стоимости и сумму денежного потока по отдельным периодам его формирования.

3. Выбор дифференцированного % (дисконта) в процессе дисконтирования денежного потока для различных инвестиционных проектов.

4. Выбирают различные вариации форм используемой ставки % для дисконтирования денежных потоков, исходя из целей оценки.

Наряду с указанными осн существует ряд более частных принципов,  рекомендуют учитывать в процессе принятия инвестиц решений. Они помогают избежать нежелательных ошибок в расчетах показателей проектов.

НЕТ 29 ВОПРОСА

30. Хар-ка ИП и его жизненного цикла

ИП - система сформулированных в его рамках целей, создаваемых или модернизируемых для реализации физических объектов, техно­логических процессов, технической и орг-ной док-ии для них, материальных, финансовых, трудовых и иных ре­сурсов, а также управленческих решений и мероприятий по их выполнению.

Инвестиционный проект позволяет предприятию и инвесторам оценить ожидаемую эффективность и целесообразность осуществления конкретных реальных инвестиций.

Виды - см. вопрос 18.

Задачи решаемые в ходе реализации проекта: развитие предприятия; минимизация рисков; достижение наибольшей отдачи; оптимизация вложений; обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия; ускорение реализации проекта.

Инвестиционный проект должен содержать следующие элементы: Прогноз объемов реализации, Расчет затрат на реализацию, затрат на создание производственной базы Расчет обеспеченности ресурсами, Расчет статей издержек, Расчет планируемой прибыли и налогов, Анализ критического объема реализации Описание источников финансирования.

Жизненный цикл проекта может быть разделен на три основ­ные стадии: предынвестиционную, инвестиционную и эксплуата­ционную.

Первая фаза проекта, прединвестиционная, включает следующие ста­дии:

а) определение инвестиционных возможностей инвестора;

б) анализ альтернативных вариантов и выбор наилучшего варианта действий;

в) принятие решения об инвестировании, разработка плана реализации проекта.

Вторая фаза проекта включает: а) проектирование; б) заключение договоров, подбор кадров; в) осуществление вложений; г) возведение производственных мощностей.

Третья фаза - самая продолжительная. Достигаются запланированные результаты, осуществляется оценка результатов в плане про­должения или прекращения проекта, вносятся необходимые корректировки с целью увеличить эффективность проекта.

Четвертая фаза проекта решаются три задачи: 1) ликвида­ция возможных отрицательных последствий, 2) высвобождение оборотных средств и переориентация производствен­ных мощностей, 3) анализ и оценка результатов проекта, его эффективности, соответствия поставленных и достигнутых целей, степени достоверности прогнозов, надежности применяемых методик оценки