- •1. Инвестиции. Их сущность и содержание.
- •2. Инвест-ая деят-ть. Объекты и субъекты инвсет-ой деят-ти.
- •3. Денежные потоки, генерируемые инвсет-ым проектом.
- •4. Сущность и классификация собственных источников финансирования реальных инвестиций.
- •6. Классификация инвестиций.
- •7. Амортизация как важнейший источник простого, расширенного воспроизводства и научно-технического развития.
- •8. Ценность денег во времени. Будущая и текущая стоимость.
- •9. Финансирование инвестиционного проекта.
- •10. Понятие инвестиционного проекта. Двухэтапная схема оценки инвестиционного проекта.
- •11. Срок жизни проекта. Этапы развития инв-ого проекта.
- •12. Виды деятельности при реализации проекта. Инвестиционная, операционная и финансовая деятельность.
- •13. Простые методы оценки эф-и проекта. Срок окупаемости, метод бухгалт-ой доходности. Достоинства и недостатки.
8. Ценность денег во времени. Будущая и текущая стоимость.
Временная стоимость денег - концепция, на которой основано предположение о том, что деньги должны приносить процент - ценность сегодняшних денег выше, чем ценность той же суммы, получаемой в будущем. Согласно принципу временно́й ценности денег, сегодняшние поступления ценнее будущих. Отсюда вытекает два важных следствия: 1)необходимость учёта фактора времени при проведении финансовых операций;
2)некорректность (с точки зрения анализа долгосрочных финансовых операций) суммирования денежных величин, относящихся к разным периодам времени.
Внутри жизни проекта выделяют: прединвестиционную, инвестиционную, эксплуатационную стадию проекта. Денежные потоки делятся на: денежные потоки от инвестиционной деят-ти, от операц-ой деят-ти и финансовой деят-ти.
Порядок начисления ден-ой ставки бывает 2-х видов.
Со - первонач. капитал. FV=Co*(1+rn); FV=Co*(1+r)n
В 1-ой формуле отражаются ден. потоки при перечислении простых %, во 2-ой сложные %. m- кол-во начислений, n- период начисления.
FV=Co (1+r/m)nm –процесс наращения.
Обычно в инвестиц-м анализе исп-ся базовая формула сложных %. Процесс оценки буд. стоим-ти – это процесс наращения. Зная буд. стоим-ть с помощью техники дисконтирования можно опр-ть текущую ст-ть PV=FV*[1/(1+r)n],где FV-буд.ст-ть, (1/(1+r)n )-коэф-т дисконтир-я. Чем больше ставка %, тем меньше текущая ст-ть.
Процесс приведения будущей стоимости к текущей называется дисконтированием.
PVA= A*(1-(1+r)-n /r), где А - аннуитетный платеж.
Будущая стоимость (FV) - инвестированные средства и сумма всех начислений сложных процентов на них или проекция заданного в настоящий момент количества денег на определенный промежуток времени вперед при определенной процентной ставке.
Текущая стоимость (PV) - стоимость будущих поступлений денег, отнесенная к настоящему моменту или проекция планируемых к получению денег, через определенный промежуток времени и при определенной процентной ставке, на настоящий момент.
9. Финансирование инвестиционного проекта.
Одной из важнейших проблем при реализации инвестиционного проекта является его финансирование, которое должно обеспечить:
а) реализацию проекта в проектируемом объёме; б) оптимальную структуру инвестиций и требуемых платежей (налогов, процентных выплат по кредиту); в) снижение риска проектов;
г) необходимое соотношение между привлеченными и собственными средствами.
Система финансирования включает: 1. Источники финансирования проекта; 2. Формы финансирования.
Источники финансирования проектов можно классифицировать по следующим критериям: 1. по отношениям собственности; (собственные, привлеченные); 2. по видам собственности. государственные, частные инвест-ии коммерческих и некоммерческих организаций, общественных объединений, физ. лиц, иностранных инвесторов.
Различают следующие формы финансирования: 1)самофинансирование; 2) акционирование; 3) кредитное финансирование; 4) финансовая аренда; 5) смешанное финансирование; 6) бюджетное финансирование.
1) Самофинансирование - осуществление инвестирования за счет увеличения собственных средств. Источники собственных средст: прибыль чистая и амортизационные отчисление. 2) Акционерное финансирование предполагает привличение ден. ср-в путем эмиссии цен.бум., т.е. это финансирование за счет увеличения уставного капитала. УК в ООО состоит из долей, доля в отличии от акций не явл-ся цен.бум. Порядок выпуска акций и долей регулируется разными законодат-ми актами. 3) Кредитное финн-ие - привлечение кредитов и займов оформленных в том числе путем выпуска долговых цен. бум. 4) Финансовая аренда – особая форма финансирования, которая получила название лизинг. Лизинг –это договор между лизингодателем и лизингополучателем о передаче объекта основных средств на срок, установл-ый в договоре с уплатой в течение договора лизинговых платежей. Лизингополучатель определяет лизингодателю поставщика основного средства. 5) Смешанное финансирование - основывается на различных комбинациях выше перечисл-х методов и м.б. использовано для всех форм инвестирования.
6)Бюджетное финанс-ие предполагает инвестиционные вложения за счёт средств фед-ого бюджета, средств бюджетов субъектов РФ, предоставляемых на возвратной и безвозвратной основе.