Тема 9. Аналіз кредитоспроможності підприємства

Кредитоспроможність – це наявність у потенційного позичальника передумов для отримання кредиту і здатність повернути його. Кредитоспроможність позичальника визначається показниками, що характеризують його акуратність при розрахунках за раніше отриманими кредитами, його поточне фінансове становище, спроможність у разі необхідності мобілізувати кошти з різних джерел, забезпечити оперативну трансформацію активів у грошові кошти.

Основним методом зменшення ризику кредитування є аналіз кредитоспроможності позичальників. Визначення та оцінку кредитоспроможності підприємства проводять шляхом вивчення його фінансової діяльності в цілому, репутації як позичальника, кредитної історії, тобто здатності вчасно і в повному обсязі повертати отримані кредити, а також аналізу економічних показників даного підприємства та його можливості

Для оцінки кредитоспроможності потенційного позичальника визначають наступні групи показників:

• коефіцієнти фінансової стійкості (фінансова незалежність, коефіцієнт залежності, коефіцієнт лівереджу, коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів);

• показники ліквідності (абсолютна, проміжна, загальна ліквідність);

• показники погашення боргу (коефіцієнт грошового потоку, коефіцієнт поточних виплат);

• показники ділової активності;

• показники прибутковості та рентабельності тощо.

Перш ніж розраховувати показники кредитоспроможності, необхідно оцінити стан та структуру позикового капіталу підприємства. Для цього використаємо інформацію наведену у пасиві балансу підприємства, зокрема у його 4 розділі та побудуємо аналітичну таблицю 9.1.

Таблиця 9.1

Аналіз складу та структури позикового капіталу ТзОВ «ГАЛС ЛТД» за 2010 – 2011 роки

Показники	2010 рік	2011рік	Відхилення
	сума, тис. грн.	сума, тис. грн.	в сумі, тис. грн.	темп приросту %
Поточні зобов'язання, всього:	8365	6397	-1968	-23,5
- кредиторська заборгованість за товари роботи, послуги	3572	2427	-1145	-32,1
- короткострокові кредити банків	2467	2231	-236	-9,6
- поточні зобов’язання за розрахунками з держаних авансів	1159	325	-834	-72
- поточні зобов’язання за розрахунками зі страхування	45	104	59	231
- поточні зобов’язання за розрахунками з оплати праці	94	225	131	239
Продовження таблиці 9.1.
Довгострокові зобов’язання всього:	4	1067	1063	26675
- довгострокові кредити банків	4	1067	1063	36675

Довгостроковий позиковий капітал на підприємстві представлений довгостроковими кредитами банку, а короткостроковий представлений кредиторською заборгованістю за товари, роботи, послуги, короткостроковими кредитами банків та поточними зобов'язаннями за розрахунками.

Обсяг поточних зобов’язань підприємства у 2010 році становив 5 тис. грн., а у 2011 році – 1067 тис. грн., що на 1063 тис.грн більше. Також у 2011 році зменшилась кредиторська заборгованість підприємства за товари, роботи, послуги – на 11,45 тис. грн. або на 32,1%. За іншими складовими поточних зобов’язань відбулося зменшення обсягів.

Що стосується структури поточних зобов’язань, то у 2010 році найбільшу питому вагу у складі короткострокового позичкового капіталу займали поточні зобов’язання за розрахунками з оплати праці, а найменшу частку – короткострокові кредити банків. У 2011 році найбільшу питому вагу у заборгованості підприємства займала кредиторська заборгованість підприємства за товари, роботи, послуги, а найменшу – поточні розрахунки за зобов’язаннями зі страхування.

Проведемо далі аналіз кредитоспроможності досліджуваного підприємства на основі системи показників НБУ.

Таблиця 9.2

Аналіз показників кредитоспроможності ТзОВ «ГАЛС ЛТД»

за 2010 – 2011 роки за методикою НБУ

Показники	2010 рік	2011 рік	Відхилення
Платоспроможність позичальника
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,028	0	-0,028
Коефіцієнт поточної ліквідності	0,677	0,734	0,057
Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,304	0,301	0,003
Фінансова стійкість позичальника
Коефіцієнт маневреності	-0,56	-0,46	0,1
Коефіцієнт незалежності	2,7	2,27	-0,43
Рентабельність позичальника
Рентабельність активів, %	4	2,8	-1,2
Рентабельність продажу, %	2,3	1,8	-0,5

Проаналізувавши ліквідність підприємства, можна дати такий висновок: коефіцієнт загальної ліквідності є нижчим за норму(за одиницю), а отже на підприємстві склалась така ситуація, коли воно не може забезпечити свої поточні зобов’язання за рахунок легко реалізованих активів – оборотних коштів, а це є негативним; коефіцієнт поточної ліквідності складає 0, 304 і 0,301, що є нижчим від норми – 0,6, а це означає, що підприємство тільки незначну частину поточних зобов’язань може погасити за рахунок найліквідніших активів – грошових коштів та їх еквівалентів, фінансових інвестицій; значення коефіцієнта абсолютної ліквідності 0,02 і 0, що є набагато нижчим від норми 0,2…0,3, а отже підприємство не може вчасно погашати свої поточні зобов’язання; чистий оборотний капітал підприємства набув від’ємного значення, а це означає, що у підприємства поточні зобов’язання перевищують оборотні активи, тобто у підприємства спостерігається нестійких фінансовий стан.

Коефіцієнт незалежності, який склав у звітних роках 2,27 означає значну залежність від кредиторів, оскільки нормативне значення даного показника >1. також не відповідає нормативному значенню показник маневреності, що у звітних роках становив -0,46. Рентабельність активів та продажу є дуже низькі та мають тенденцію до подальшого зменшення.

Проведений аналіз вище названих показників кредитоспроможності свідчить, що значення даних показників не відповідають встановленим нормативам і підприємству необхідно наближати їх до нормативного значення для забезпечення своєчасного повернення одержаних кредитів. Цього можна досягти за рахунок проведення ефективнішої збутової політики, що дасть змогу отримувати більший прибуток, використовувати такі методи, які дадуть змогу зменшити базу оподаткування (зокрема проведення ефективної амортизаційної політики), налагодити роботу з дебіторами.

Кредитоспроможність підприємства відбиває наявність у нього коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків за кредиторською заборгованістю, що потребує негайного погашення. Характерними ознаками платоспроможності підприємства є наявність у нього достатніх коштів на рахун­ку в банку та відсутність простроченої кредиторської заборгованості. Про неплатоспроможність свідчать такі статті у звітності: "Збитки", "Кредити і позики, не погашені в строк", "Прострочена кредиторська заборгованість", "Векселі ви­дані, прострочені".

Відповідно до проведених розрахунків та оцінки кредитоспроможності, усіх позичальників можна поділити на наступні класи:

1. Клас А. Сюди відносять підприємства, фінансова діяльність яких є нормальною, що свідчить про можливість своєчасного виконання зобов’язань за кредитними операціями. Економічні показники знаходяться в межах норм, а керівники мають бездоганну ділову репутацію, тому можна припускати, що фінансова діяльність надалі проводитиметься на високому рівні.

2. Клас Б. Фінансова діяльність близька до класу А, але ймовірність підтримання її на високому рівні протягом тривалого часу є низькою.

3. Клас В. Фінансова діяльність позичальника – задовільна і потребує більш детального контролю. Надходження коштів і платоспроможність свідчать про можливість несвоєчасного погашення заборгованості. Однак, за таких обставин спостерігається можливість виправлення ситуації.

4. Клас Г. Фінансова діяльність такого підприємства є незадовільною, економічні показники не відповідають встановленим значенням, спостерігалась нестабільність діяльності протягом року, існує високий ризик значних збитків, а ймовірність повного погашення заборгованості та відсотків дуже низька.

5. Клас Д. Фінансова діяльність є незадовільною і збитковою, кредитні операції не забезпечені заставою, тому ймовірності виконання позичальником зобов’язань практично немає. До цього класу належать підприємства, проти яких порушено справу про банкрутство, або які визнані банкрутами у встановленому порядку.

Відповідно до ознак, що характерні кожному класу, ТзОВ «ГАЛС ЛТД» можна віднести до позичальників класу В, оскільки поряд із невідповідністю багатьох показників рекомендованим значенням та значним непокритим збиткам, існують певні позитивні моменти в діяльності даного підприємства, а також на даний момент часу проти підприємства не порушено справу про банкрутство відповідно до чинного законодавства, що виключає підприємство з позичальників класу Г та Д.