10.2. Стратегическое финансовое планирование

Стратегическое планирование подразумевает формулирование целей, стратегии, масштабов, сферы деятельности предприятия на длительный период.

Стратегическое планирование заключается в разработке и осуществлении совокупности функциональных (специфических) стратегий - инновационной, маркетинговой, инвестиционной, финансовой, организационной, ценовой и др. Соответственно стратегическое финансовое планирование призвано сформировать финансовую стратегию предприятия.

Формирование финансовой стратегии связано с постановкой финансовых целей и задач предприятия; поддержанием финансовых отношений между предприятием и субъектами окружающей среды (деловыми партнерами, финансовым рынком, государственными органами и др.).

Финансовая стратегия должна быть согласована с целями и направлениями, сформулированными общей стратегией. Также финансовая стратегия сама оказывает влияние на общую стратегию предприятия, поскольку изменение ситуации на финансовом рынке влечет за собой корректировку финансовой, а затем и общей стратегии развития хозяйствующего субъекта.

Финансовые цели индивидуальны для каждого предприятия, поскольку предприятия могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, увеличения имущества и объемов продаж.

Период формирования финансовой стратегии зависит от продолжительности периода формирования общей стратегии экономического развития предприятия. Фактором, влияющим на общую и финансовую стратегии предприятия, является стабильность и предсказуемость развития экономики в целом. Период формирования стратегии целесообразно определять как среднесрочный - 3-5 лет.

Итоговым документом, характеризующим пути достижения поставленных финансовых целей предприятия и увязывающим его доходы и расходы, является стратегический финансовый план. План призван обеспечить руководство деятельностью предприятия, опираясь на выбранную стратегию, с целью решения стоящих перед ней задач. В общем виде структура стратегического финансового плана такова:

1. Инвестиционная политика.

2. Управление оборотными активами.

а) управление денежными средствами;

б) управление запасами;

в) управление дебиторской задолженностью и кредитная политика.

3. Структура источников и дивидендная политика.

4. Финансовые прогнозы.

а) анализ финансовых условий;

б) доходы и расходы предприятия;

в) прогнозная финансовая отчетность;

г) бюджет денежных средств;

д) потребность во внешнем финансировании.

5. Учетная политика.

6. Система управленческого контроля.

10.3. Бюджетирование как метод краткосрочного финансового планирования, сферы применения различных типов бюджетов, достоинства и недостатки каждого

Краткосрочные финансовые планы должны разрабатываться на основе стратегических путем их детализации и конкретизации.

Методом краткосрочного финансового планирования, адекватным требованиям рыночных условий, является метод бюджетирования, представляющий собой процесс построения системы взаимосвязанных операционных (производственных) и финансовых бюджетов, позволяющий установить жесткий контроль за поступлением и расходованием средств.

Бюджет представляет собой подробный краткосрочный план, в котором конкретизируются стратегические планы применительно к нуждам ближайшего будущего.

В западной экономической литературе проводится достаточно четкое различие между понятиями "бюджет" и "план". План понимается как определенным образом упорядоченный спектр действий, направленных на достижение некоторых целей, причем эти действия могут быть описаны не только путем количественных оценок, но и путем перечисления ряда неформализованных процедур. Понятие "бюджета" более узкое, подразумевающее представление годового плана действий, как правило, в стоимостном выражении.

В России традиционно бюджет трактуется более специальным образом - как смета доходов и расходов некоторого субъекта на определенный срок. Поэтому отечественным аналогом бюджета является термин "смета". Основные различия между планом и бюджетом приведены в таблице.

Признак	План	Бюджет
Показатели и ориентиры	Любые, в том числе и неколичественные	В основном стоимостные
Горизонт планирования	В зависимости от предназначения плана	В основном до года
Назначение	Формулирование целей, которые нужно достигнуть, и способов их достижения	а) детализация способов ресурсного обеспечения выбранного варианта достижения целей; б) средство текущего контроля исполнения плана

Бюджетирование основано на планировании и текущем регулировании финансов организации с использованием бюджетного метода.

Разработка бюджета направлена на решение двух ос­новных задач:

• определение объема и структуры расходов;

• обеспечение покрытия этих расходов финансовы­ми ресурсами из различных источников.

Различают следующие функции бюджетирования.

Планирование и координация. Это основные функции системы бюджетирования. С одной стороны, в бюджете конкретизированы стратегические корпоративные планы, с другой — консолидирова­на информация тактического и оперативного характера. Таким об­разом, в бюджете как бы «связываются» между собой стратегическая и оперативно-тактическая плоскости планирования, поэтому в кор­поративном бюджете устанавливаются определенные рамки, внут­ри которых принимаются все последующие управленческие реше­ния. Развитие организации становится более планомерным и предсказуемым, поскольку вероятность неадекватных шагов и раз­ного рода «перекосов» сводится к минимуму.

Принятие решений и делегирование полномочий. Грамотно постав­ленная система бюджетирования подразумевает четкие процедуры принятия управленческих решений и соответствующее разграничение ответственности. Причем право (и обязанность) принятия решений де­легируются именно тому менеджеру, который отвечает за соответству­ющую область деятельности. При этом снижается нагрузка на руко­водителей высшего уровня - им больше не приходится тратить время на принятие решений, находящихся в компетенции подчиненных. Что касается менеджеров среднего звена, то в условиях отсутствия излишнего вмешательства «сверху» они получают новые возможнос­ти для проявления инициативы и реализации своего потенциала.

Оценка деятельности. Показатели исполнения бюджета могут служить одной из характеристик текущей позиции организации и качества бизнеса. Достижение запланированных показателей и отсутствие негативных отклонений фактических от плановых сви­детельствуют о стабильности и устойчивости и, наоборот, суще­ственные отклонения - о несовершенстве системы планирования либо недостаточной предсказуемости бизнеса.

Оценка и переоценка тенденций. Как известно, построение бюд­жетов основывается на прогнозах, и прежде всего на прогнозе про­даж, поэтому в корпоративном бюджете в основном отражается со­стояние «внешней среды», а точнее, оценка ее динамики в будущем. Мониторинг исполнения бюджета и анализ отклонений могут ока­зать неоценимую помощь в случаях, когда базовые ожидания, про­гнозы и тренды требуют переосмысления. Это может произойти из-за погрешностей в первоначальных прогнозах, а также при из­менении внешних тенденций.

Взаимодействие и мотивация персонала. Деятельность по форми­рованию, корректировке, контролю и анализу бюджета предусмат­ривает тесное общение сотрудников практически всех служб орга­низации. Кроме того, бюджет должен оказывать мобилизующее воздействие и обеспечивать заинтересованность персонала в до­стижении запланированных показателей.

Контроль и анализ. Регулярное сопоставление достигнутых ре­зультатов с запланированными дает возможность анализировать от­клонения и своевременно принимать необходимые решения. Вне­шние условия могут изменяться, при этом в корпоративный бюджет также должны вноситься необходимые коррективы. Причем вари­ации внешней среды должны восприниматься системой бюджети­рования отдельно от отклонений, возникших по причинам внут­реннего характера.

Бюджетный цикл включает в себя разработку бюджетов, конт­роль за их исполнением, учет и анализирование бюджета.

Рисунок. Бюджетный цикл

Период времени, на который обычно разрабатывается бюджет, один год. Годовой бюджет делится на 12 месяцев или поквартально. Бюджетирование может быть непрерывным или скользящим: например, в течение 1 квартала с появлением новой информации могут быть изменены бюджеты на последующие три квартала, и будет также подготовлен бюджет на 1 квартал следующего года и т.д. Показатели, заложенные в бюджете, будут более реалистичными, поскольку они постоянно пересматриваются и коррект1фуются.

В операционных бюджетах отражаются планируемые будущие расходы, связанные с производственной деятельностью предприятия, к ним относятся бюджет продаж, производства, сырья и материалов, затрат труда, накладных, управленческих расходов и др.

К финансовым бюджетам, то есть к прогнозной финансовой отчетности относятся бюджет прибыли и убытков, бюджет денежных средств, плановый баланс.

В таблице приведена модель генерального бюджета, составленная по принципу: исходные данные для составления бюджета, источник этих данных и выходные данные, получаемые после разработки определенного бюджета.

Бюджет	Исходные данные	Источник	Выходные данные
Бюджет продаж	Прогноз объема сбыта в натуральных единицах. Прогнозные цены на продукцию.	Прогнозные оценки по основным параметрам	Плановый объем продаж в стоимостном выражении
Бюджет производ­ства	Прогнозный объем продаж в стоимостном выражении; Остаток продукции на начало планируемого периода. Целевой остаток продукции на конец планируемого периода.	Бюджет продаж Фактические данные Прогноз	Плановый объем производства в стоимостном выражении
Бюджет затрат сырья и материалов	Плановый объем производства Нормативы затрат сырья и материалов	Бюджет производства	Плановая потребность в сырье, и материалах
Бюджет производственных запасов	Потребность в сырье и материалах на производство запланированного объема продукции Запасы сырья и материалов на начало периода; Целевые остатки сырья и материалов на конец периода	Бюджет сырья и материалов Фактические данные Прогноз	Плановый объем закупок сырья и материалов
Бюджет затрат на оплату труда	Норматив численности Средняя заработная плата	Прогноз	Плановый фонд оплаты труда
Бюджет косвенных расходов	Плановый объем производства Нормативы расходов по каждой статье	Бюджет производства	Плановая вели­чина косвенных расходов
Бюджет управлен­ческих расходов	Планируемые расходы на командировки, представительские, информационные, консуль­тационные, канцелярские и другие	Прогноз	Плановая величина управленческих расходов
Бюджет себестои­мости реализован­ной продукции	Себестоимость запасов готовой продукции на начало периода Стоимость израсходованных в производство материалов, сырья Затраты труда Косвенные расходы Управленческие расходы Налоги, включаемые в себестоимость Себестоимость запасов готовой продукции на конец периода	Фактические данные Бюджеты: затрат материалов; затрат на оплату труда; косвенных расходов; управленческих расходов; налоговый. Прогноз	Плановая себестоимость реализованной продукции
Бюджет инвестиций	Стоимость каждого из планируемых приобретений основных средств, оборудования, проведения рекон­струкции и сроки их проведения.	Прогноз	Плановая величина капвложений
Налоговый	Данные об источниках уплаты	Бюджет продаж;	Плановая
бюджет	налогов:	Бюджет затрат на	величина налогов
	- взимаемых с выручки,	оплату труда	и платежей во
	- включаемых в себестоимость	Бюджет	внебюджегные
	продукции,	себестоимости	фонды
	- относящихся на финансовые	реализованной
	результаты,	продукции; Бюджет
	- уплачиваемых из чистой прибыли,	прибыли и убытков
	- уплачиваемых из доходов	Бюджет движения
	физических лиц	денежных средств
Бюджет	Плановый объем продаж	Бюджет продаж,	Плановая
прибыли и	Плановая себестоимость	Бюджет себестои-	величина прибыли
убытков	реализованной продукции	мости реализованной
		продукции
	Плановые операционные и	Бюджет производст-
	внереализационные расходы	венных запасов;
		Налоговый бюджет;
		Бюджет движения
		денежных средств
График	Сальдо по счетам покупателей на	Фактические данные	Сачьдо по счетам
погашения	начало периода		покупателей на
дебитор-	Предъявлено покупателям к оплате	Бюджет продаж	конец периода
ской задол-	за продукцию
женности	Оплата за отгруженную продукцию	Прогноз
График	Сальдо по счетам кредиторов на	Фактические данные	Сальдо по счетам
погашения	начало периода		кредиторов на
кредитор-	Предъявлено поставщиками к оплате	Операционные	конец периода
ской задол-		бюджеты
женности	Оплата по счетам поставщиков	Прогноз
Бюджет	Поступление средств	График погашения	Плановая
движения		дебиторской	величина
денежных		задолженности	денежного потока
средств	Расход средств.	График погашения
		кредиторской
		задолженности
Плановый	Сальдо по счетам покупателей на	График погашения	Увязка всех
баланс	конец периода	дебиторской	бюджетов
		задолженности
	Сальдо по счетам кредитором на	График погашения
	конец периода	кредиторской
		задолженности
	Остатки готовой продукции,	Бюджет производ-
	производственных запасов на конец	ственных запасов;
	периода	производства;
	Величина нераспределенной	Бюджет прибыли и
	прибыли на конец периода	убытков

Процедура составления годового бюджета начинается с определения прогнозных параметров производства и сбыта.

Цель бюджета продаж - рассчитать прогноз объема продаж в целом. Исходя из стратегии развития предприятия, производственных мощностей, наличия оборотного капитала, прогнозов в отношении емкости рынка сбыта и др. определяется количество потенциально реализуемой продукции (в натуральных единицах). Для оценки объема продаж в стоимостном выражении используются прогнозные отпускные цены. Базовая формула для расчета объема продаж следующая: S= Q_S*P

На основе бюджета продаж будут в дальнейшем оцениваться ожидаемые поступления от покупателей, основные данные для расчета себестоимости реализованной продукции. Бюджет продаж, таким образом, является основой для всех других бюджетов, поскольку почти все расходы непосредственно зависят от объема продаж. Если бюджет продаж разработан неточно, то все другие бюджеты будут также ненадежными.

Цель бюджета производства - рассчитать прогноз объема производства исходя из результатов расчета бюджета продаж и целевого остатка произведенной, но не реализованной продукции (запасов готовой продукции). Формула расчета (для каждого вида продукции расчет в натуральных единицах выполняется отдельно) следующая:

Qр=Qs,+FG_e-FGs,

где Qp - прогноз объема производства,

Q_s - прогноз объема сбыга,

FG_e - целевой остаток на конец планируемого периода,

FG_S - остаток продукции на начало планируемого периода.

Бюджет затрат сырья и материалов. На основе данных об объемах производства, нормативах затрат сырья и каждого вида материалов на единицу производимой продукции, прогнозируемых ценах на сырье и материалы определяется потребность в сырье и материалах на производство запланированного объема продукции. Данные формируются как в натуральном, так и в денежном выражении.

Сводный бюджет производственных запасов приводится в стоимостном выражении. Он составляется на основе данных о запасах сырья, материалов на начало периода, экономически целесообразных размерах запасов на конец периода и запланированной потребности в сырье и материалах для выполнения производственной программы.

Цель бюджета затрат па оплату труда — рассчитать общие затраты на привлечение трудовых ресурсов. Алгоритм расчета зависит от систем нормирования труда и оплаты работников. Если установлены нормативы в часах на производство продукции или её компонента, а также тарифная ставка за час работы, можно рассчитать прямые затраты труда. Если на предприятии установлены нормативы численности, то фонд оплаты труда можно рассчитать исходя из них и планируемой средней зарплаты.

Бюджет косвенных расходов. Расчет ведется по каждой статье косвенных расходов (амортизация, энергия, ремонт и т.п.) отдельно. Например, расчет затрат на электроэнергию осуществляется на основе данных об удельном расходе электроэнергии на единицу продукции, запланированном объеме производства и тарифа за 1 кВт.ч электроэнергии.

Бюджет управленческих расходов составлен с учетом планируемых на год расходов на командировки, представительские и канцелярские рас­ходы, консультационные и информационные услуги, подготовку кадров и др.

Бюджет себестоимости реализованной продукции составляется на основании данных предыдущих бюджетов.

Стандартная формула расчета себестоимости имеет следующий вид:

Себестоимость запасов готовой продукции на начало периода

+Стоимость израсходованных в производство материалов, сырья

+3атраты труда

+Переменные накладные расходы

+Цеховые и общепроизводственные расходы

+Налоги, включаемые в себестоимость

- Себестоимость запасов готовой продукции на конец периода (прогноз)

=Себестоимость реализованной продукции

Бюджет инвестиций или капитальных вложений показывает предполагаемую стоимость каждого из планируемых приобретений основных средств, оборудования, проведения реконструкции и сроки их проведения. Целесообразно сопоставление бюджета капиталовложений и планируемой величины амортизационных отчислений. Если капиталовложения запланированы в объеме, превышающем годовой объем амортизации, то, следовательно, на эти цели будет направляться прибыль. Необходимо уточнись, достаточен ли для этого объем запланированной прибыли. Некоторые из проектов могут быть отвергнуты по причине недостатка источников финансирования.

Налоговый бюджет включает в себя все планируемые налоги и обязательные платежи в федеральный бюджет и бюджеты других уровней, а также в различные внебюджетные фонды.

Составление налогового бюджета должно начинаться до расчета себестоимости реализованной продукции, а заканчиваться после составления бюджета о движении денежных средств, так как в нем сведены данные по всем налогам, начисляемым на предприятии и имеющим различные источники уплаты.

При составлении большинства бюджетов, включенных в схему разработки генерального бюджета, возможно использование традиционных методов планирования, применяемых при составлении плановых калькуляций себестоимости продукции.

Сравнительно новым для практики планирования российских предприятий является блок финансовых бюджетов, в частности бюджет движения денежных средств.

Бюджет прибыли и убытков. Особенностью данного бюджета является то, что он составляется (как и бухгалтерский отчет о прибылях и убытках) по методу "начислений". Необходимые исходные данные формируются в ходе построения операционных бюджетов. Себестоимость рассчитывается в бюджете себестоимости реализуемой продукции.

В бюджете следует учесть планируемые расходы финансового характера (проценты к выплате по ссудам и займам), операционные доходы и расходы, связанные с реализацией основных средств, нематериальных активов, прочей реализацией. Также в бюджете учитываются планируемые прочие доходы и расходы. В бюджет также включаются планируемые налог на прибыль и отвлеченные средства (использование прибыли).

Бюджет движения денежных средств. Необходимость его составления, определяется тем, что многие из затрат, показываемых при расшифровке бюджета прибыли и убытков, не отражаются на порядке осуществления платежей. Прогноз движения денежных средств учитывает приток денежных средств (поступления и платежи), отток денежных средств (затраты и расходы), чистый денежный поток (избыток или дефицит), начальное и конечное сальдо по счетам денежных средств. Прогнозный бюджет движения денежных средств составляется по трем видам деятельности: по основной, инвестиционной и финансовой, также как и фактический отчет о движении денежных средств.

В качестве исходных данных для планирования притока денежных средств по основной деятельности выступают прогноз денежной выручки от реализации продукции. При составлении прогноза притока денежных средств необходимы данные о разнице между временем отгрузки и временем оплаты продукции, удельные веса поставок продукции за предоплату и поставок, оплачиваемых в течение одного-трех месяцев после отгрузки. Эта информация позволит спрогнозировать реальное поступление денежных средств в планируемом периоде (месяц, квартал, год), которое является основой для формирования плана движения денежных средств.

Планирование оттока денежных средств по основной деятельности зависит от прогноза объема поступлений и прогноза погашения кредиторской задолженности предприятия по оплате труда, материалам, услугам, прогноза налоговых выплат, прогноза оплаты прочих расходов, предусмотренных производственной программой, в соответствии с принятой на предприятии политикой управления текущими пассивами.

При составлении раздела бюджета денежных средств по инвес­тиционной деятельности в качестве исходных данных выступают прогноз выручки от реализации основных средств и прочих активов и прогноз погашения кредиторской задолженности по капитальным вложениям, по приобретению основных средств, нематериальных активов и др.

При составлении раздела бюджета денежных средств по финансовой деятельности в качестве исходных данных выступают прогнозы потребности в банковских кредитах и возможностей их возврата, выплаты дивидендов, погашения выпущенных облигаций и пр.

При составлении бюджета денежных средств необходимо следить, чтобы сумма притоков денежных средств с учетом начального сальдо соответствовала планируемой величине оттока денежных средств.

Плановый баланс. Прогноз баланса активов и пассивов (по форме балансового отчета), является завершающей формой финансового плана и одновременно проверкой бюджета прибыли и убытков и бюджета движения денежных средств. При составлении планового баланса учитываются планируемые приобретения основных средств (из бюджета инвестиций), изменения стоимости материальных запасов (из бюджета материалов), изменения по счетам дебиторов и кредиторов (из плана-графика ожидаемых поступлений и планов-графиков погашения кредиторской задолженности), изменения по счетам денежных средств (из бюджета денежных средств), изменения по краткосрочным и долгосрочным кредитам (из бюджета денежных средств) и др.

Если предыдущие формы составлены корректно и взаимоувязаны, то плановый баланс должен сойтись. Таким образом, осуществляется проверка составленных финансовых бюджетов.

На основе планового баланса проводится анализ финансового состояния предприятия в целях планирования его платежеспособного состояния, финансовой устойчивости и ликвидности. Результаты анализа относительных показателей и коэффициентов могут вызвать необходимость разработки нового варианта финансового плана.

Бюджеты организаций классифицируют по видам деятельнос­ти, видам затрат, по длительности планируемого периода и другим признакам.

Классификационный признак	Вид бюджета
По сферам деятельности организации	Бюджет по операционной деятельности детализирует в рамках соответствующего временного периода содержание показателей, отражаемых в текущем плане доходов и рас­ходов по операционной деятельности. Бюджет по инвестиционной деятельности направлен на соответствующую детализацию показателей текущего плана доходов и рас­ходов по этой деятельности. Бюджет по финансовой деятельности призван соответствующим образом детализировать показатели текущего плана поступле­ния и расходования денежных средств
По видам затрат	Текущий бюджет (бюджет текущих затрат) состоит из двух разделов: текущих расходов, представляющих собой издержки производ­ства (обращения) по рассматриваемому виду операционной деятельности, и доходов от текущей хозяйственной деятельности, сфор­мированных в основном за счет реализации продукции (товаров, услуг). Капитальный бюджет (бюджет капитальных затрат) представляет собой форму доведения до конкретных исполнителей результатов теку­щего плана капитальных вложений, разрабатываемого на основе осуществления нового строительства, реконструкции и модернизации основных фондов, приобретения новых видов оборудования, нематериальных активов и ъ д.
По широте номенклатуры затрат	Функциональный бюджет разрабатывается по одной (или двум) статье затрат, например, бюджет оплаты труда персонала и т. д. Комплексный бюджет разрабатывается по широкой номенклатуре затрат, например, бюджет производственного участка, бюджет административно-управленческих расходов и т. п.
По методам разработки	Фиксированный бюджет не меняется от изменения объемов деятельности предприя­тия, например, бюджет расходов по обеспече­нию охраны предприятия. Гибкий бюджет предусматривает установле­ние планируемых текущих или капитальных затрат не в твердо фиксируемых сумах, а в виде норматива расходов, «привязанных» к соответствующим объемным показателям деятельности
По длительности планируемого периода	Ежедневный, понедельный, месячный, квартальный, годовой
По периоду составления	Оперативный бюджет — бюджет, прямо связанный с достижением целей предприятия, например, план производства, материально-технического снабжения. Текущий бюджет — краткосрочный бюджет, направленный на планирование текущих целей предприятия. Перспективный бюджет — бюджет генераль­ного развития бизнеса и долгосрочной струк­туры предприятия
По непрерывности планирования	Самостоятельный бюджет - изолированный, не зависящий от других бюджетов. Непрерывный (скользящий) бюджет - по мере того как заканчивается месяц или квар­тал, к бюджету добавляется новый
По степени содержания информации	Укрупненный бюджет - бюджет, в котором основные статьи доходов и расходов указыва­ются укрупненно. Детализированный бюджет - бюджет, в котором все статьи доходов и расходов расписываются полностью по всем состав­ляющим

Последовательность в разработке бюджетов показана на рисунке.

Рисунок. Схема структурных составляющих общего бюджета предприятия.

Методическими рекомендациями по реформе предприятий (организаций), утвержденными Минэкономики России в 1997г., предлагается примерная система бюджетов организации.

Бюджеты	Размер бюджетов структурных подразделений									Итого сводный бюджет
	производств, подразд. (цеха)			функциональные службы			непромышленные группы
	1	2	3	4	5	6	7	8	9
Фонд оплаты труда	ФОТ	ФОТ2	ФОТЗ	ФОТ4	ФОТ5	ФОТ6	ФОТ7	ФОТ8	ФОТ9	SUMФОТ
Материальные затраты	МЗ	М32	М33	М34	М35	М36	М37	М38	М39	SUMM3
Энергопотребление	ЭП	ЭП2	ЭП3	ЭП4	ЭП5	ЭП6	ЭП7	ЭП8	ЭП9	SUMэп
Амортизация	А	А2	A3	А4	А5	А6	А7	А8	А9	SUMA
Прочие расходы	ПР	ПР2	ПРЗ	ПР4	ПР5	ПР6	ПР7	ПР8	ПР9	SUMIIP
ИТОГО	SUM	SUM2	SUM3	SUM4	SUM5	SUM6	SUM7	SUM8	SUM9	SUMBn
Бюджет подразделений	Бюджет цехов			Бюджеты функциональных служб			Бюджеты непромышленной группы
Кредитный бюджет										SUMKB
Налоговый бюджет										SUMHB
Итого сводный бюджет	Сводный бюджет по составу затрат равен сводному бюджету подразделений плюс кредитный и налоговый бюджеты									SUMCB

Этапы и процедуры подготовки, принятия и реализации бюд­жета организации показаны на рисунке.

Рисунок. Схема процедур подготовки, принятия и реализации бюджета предприятия.