-
Финансовые коэффициенты, определяющие критерии банкротства
-
Проанализировать рассчитанные в п. 2 финансовые коэффициненты: Кт.л. и Коб , определяющие критерии банкротства, и сделать выводы.
Для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий в соответствии с <<Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса>>, утвержденными распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) №31-р от 12.08.94 г., используются следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов, способности восстановить или утратить платежеспособность. В зависимости от значений этих показателей структура баланса предприятия может быть признана неудовлетворительной, а само предприятие - неплатежеспособным.
1.Коэффициент текущей ликвидности определяет общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения предпринимательской деятельности и своевременного погашения кредиторской задолженности. Необходимое значение коэффициента равно 1,0. Оптимальное значение не менее, чем 2,0.
2.Коэффициент обеспеченности собственными средствами:нормальное значение для данного показателя: Коб >= 0,1.
Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из перечисленных коэффициентов имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период 6 месяцев. Коэффициент восстановления платежеспособности равен:
Клф + 6 / Т (Клф - Клн)
Кв = -------------------------------
Кл(норм)
где Клф и Клн -соответсивенно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и вначале отчетного периода;
Кл(норм) - нормальное значение коэффициента ликвидности установленное в размере 2; Т - отчетный период в месяцах.
Если Кв > 1, у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Кв < 1 у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.
В том случае, если фактическое значение Кт.л. и Коб равны или выше нормативных на конец периода, но наметилась тенденция их снижения, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности Ку.п.за период, равный 3 месяцам:
Клф + 3 / Т (Клф - Клн)
Ку.п. = -------------------------------
Кл(норм)
Если Ку.п. > 1, предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течении трех месяцев и наоборот. Выводы онеудовлетворительной структуре баланса и о неплатежеспособности предприятия делаются при отрицательной структуре баланса и отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность.
Прогнозирование банкротства предприятия-заемщика по коэффициенту Альтмана.
В процессе принятия решения о выдаче кредита помимо рейтинговой оценки целесообразно сделать прогноз возможного банкротства предприятия- заемщика. Количественным показателем может быть коэффициент Альтмана. <<Z - счет>>. Значение коэффициента определяется из уравнения регрессии Альтмана, полученного на основе статистической обработки данных предприятий-банкротов. Оно представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. Уравнение регрессии включает пять переменных коэффициентов. <<Z - счет>> рассчитывается следующим образом:
Z = 1,2 X1 + 1,4 X2 + 3,3 X3 + 0,6 X4 + 1,0 X5,
где:
А1 + А2 + А3
X1 = --------------------------;
А1 + А2 + А3 +А4
Нераспределенная прибыль отчетного года(стр.баланса 470)
X2 = -------------------------------------------------------------------------- ;
А1 + А2 + А3 + А4
П7
X3 = -------------------------------;
А1 + А2 + А3 + А4
А1 + А2 + А3 + А4
X4 = ----------------------------;
П1+ П2 + П3
П5
X5 = -------------------------;
А1 + А2 + А3 + А4
Количественный счет очков и вероятность банкротства представлены в таблице:
Таблица 8
|
Значение <<Z-счета>> |
Вероятность банкротства |
|
1,8 и менее |
Очень высокая |
|
1,81 - 2,7 |
Высокая |
|
2,8 - 2,9 |
Возможная |
|
3,0 и больше |
Маловероятная |
Выводы.