- •3.3. Оцінка і прийняття проектних рішень в умовах ризику та невизначеності
- •3.3.1. Поняття ризику та невизначеності. Класифікація проектних ризиків
- •3.3.2. Причини виникнення та наслідки проектних ризиків
- •3.3.3. Методи аналізу й оцінки ризиків інвестиційних проектів
- •Факторна еластичність показників ефективності проекту
- •Очікуваний сценарій:
- •Оптимістичний сценарій:
- •Сценарії розвитку проекту
- •3.3.4. Методи зниження ризику
- •Можливі реакції на зміни умов реалізації проекту
- •Закінчення табл. 35
3.3.4. Методи зниження ризику
Управління ризиком передбачає не тільки ідентифікацію, аналіз та оцінку ризику, але й розробку заходів по його зниженню. До методів зниження ризиків слід віднести:
розподіл ризику між учасниками проекту (передача частини ризику співвиконавцям);
резервування коштів на покриття непередбачених витрат;
зниження ризиків у плані фінансування;
страхування.
Розподіл ризику фактично реалізується у процесі підготовки проекту і конкретних документів. Підвищення ризику в одного з учасників повинно супроводжуватись адекватною зміною у розподілі доходів від проекту. Тому під час переговорів необхідно:
визначити можливості учасників проекту по запобіганню наслідків настання ризикових подій;
визначити міру ризику, яку бере на себе кожний учасник проекту;
домовитися про прийнятну винагороду за ризик;
слідкувати за дотриманням паритету у співвідношенні ризику і доходів між усіма учасниками проекту.
Резервування коштів на покриття непередбачених витрат являє собою спосіб боротьби з ризиком, що передбачає встановлення співвідношення між потенційними ризиками, що впливають на вартість проекту, і розміром витрат, необхідних для подолання збою у виконанні проекту.
Роботи по резервуванню коштів мають таку послідовність:
проводиться оцінка потенційних наслідків ризиків, тобто визначаються суми на покриття непередбачених витрат;
встановлюється структура резерву на покриття непередбачених витрат;
визначається напрям використання встановленого резерву.
З метою зниження ризиків у плані фінансування необхідно створити достатній запас міцності, що враховував би такі види ризиків:
ризик незавершеного будівництва (додаткові витрати і відсутність запланованих на цей період доходів);
ризик тимчасового зниження обсягу продажу продукції проекту;
податковий ризик (неможливість використання податкових пільг і переваг, зміна податкового законодавства);
ризик несвоєчасної виплати заборгованості з боку замовника.
У випадку, коли учасники проекту неспроможні забезпечити реалізацію проекту при настанні тієї чи іншої ризикової події власними силами, необхідно застосовувати страхування ризику, яке по суті є передачею певних ризиків страховій компанії.
Ефективність заходів по зниженню ризиків визначається за допомогою такого алгоритму:
розглядається ризик, що має важливий вплив на проект;
визначається перевитрата коштів з урахуванням ймовірності настання несприятливих подій;
встановлюється перелік можливих заходів, направлених на зменшення ймовірності та небезпеки ризикової події;
визначаються додаткові витрати на реалізацію запропонованих заходів;
порівнюються необхідні витрати на реалізацію запропонованих заходів з можливою перевитратою коштів внаслідок настання ризикової події;
приймається рішення про здійснення протиризикових заходів або відмову від них;
процес порівняння ймовірності та наслідки ризикових подій з витратами на заходи по їх зниженню повторюється для наступного за вагомістю ризику.
Практика розробки заходів, які дозволяють знизити ризик певних подій у майбутньому проекті, дуже часто повинна планувати можливі дії, що зможуть запобігти збільшенню інвестиції, підвищенню цін на продукцію проекту, зменшенню фізичного обсягу продажу, збільшенню тривалості виробничого і збутового циклу тощо. У табл. 35 наведені можливі дії, які деякою мірою зможуть знизити ризик проекту.
Таблиця 35