Организация и техника вэо на международных товарных биржах

Международные товарные биржи — особый вид постоянно действующих рынков, на которых совершаются сделки купли-продажи массовых сырьевых и продовольственных товаров, обладающих одинаковыми признаками, качественно однородные и взаимозаменяемые.

Через биржи продается и покупается примерно 20—30% объема торговли 67 видами реальных товаров, которые можно объединить в следующие группы:

1) энергетическое сырье — нефть, дизельное топливо, бензин, мазут;

2) цветные и драгоценные металлы — медь, алюминий, свинец, цинк, олово, никель, золото, серебро, платина;

3) зерновые — пшеница, кукуруза, овес, рожь, ячмень, рис;

4) маслосемена и продукты их переработки — льняное и хлопковое семя, соя, бобы, соевое масло;

5) живые животные и мясо — крупный рогатый скот, свиньи, бекон;

6) пищевкусовые товары — сахар-сырец, сахар рафинированный, кофе, какао-бобы, картофель, растительные масла, пряности, концентрат апельсинового сока, арахис;

7) текстильное сырье — хлопок, джут, натуральный и искусственный шелк, мытая шерсть;

8) промышленное сырье — каучук, пиломатериалы, фанера.

Атрибуты биржевых товаров должны быть:

• однородными и взаимозаменяемыми — одну партию можно без ущерба заменить на любую другую, того же качества и количества;

• пригодными для стандартизации, т.е. к созданию классификационного стандарта для осуществления сделок без наличия товара;

• не скоропортящимися;

• с массовым характером спроса и предложения;

• предложение должно превышать спрос в течение достаточно продолжительных периодов;

• величины спроса и предложения должны быть легко прогнозируемыми.

Продажа товаров на бирже производится исключительно по типовым биржевым контрактам.

Все товарные биржи подразделяются на:

1) универсальные, где ведутся операции по широкому спектру разнообразных товаров. Примером может служить Нью-Йоркская биржа хлопка, цитрусовых, нефти; Токийская товарная биржа, где продаются золото, серебро, платина, каучук, хлопковая и шерстяная пряжа и др.;

2) специализированные, где операции ведутся по одной или нескольким товарным группам: Лондонские биржи металлов и нефти, Гамбургская биржа кофе и др.

Основные центры международной биржевой торговли:

Энергетическое сырье	Лондонская международная нефтяная биржа, Нью-Йоркская товарная биржа энергоносителей
Цветные и драгоценные металлы	Лондонская биржа металлов, Нью-Йоркская товарная биржа, Токийская товарная биржа
Пищевкусовые товары	Парижская биржа МАТИФ, Гамбургская биржа, Нью-Йорк-ская биржа кофе, сахара и какао, Лондонская фьючерсная и опционная биржа
Текстильное сырье	Нью-Йоркская биржа хлопка, цитрусовых и нефти, Токийская товарная биржа
Промышленное сырье	Лондонская биржа шерсти, Антверпенская биржа
Зерновые	Зерновая биржа в Миннеаполисе (США), Канзас Сити борд оф трейд (США), Виннипегская биржа (США), Чикагская товарная биржа, Роттердамская биржа
Масличные и продукты их переработки	Чикагская товарная биржа

С организационно-правовой точки зрения биржи делятся на:

1) публичные биржи, патронируемые государством и муниципальными организациями (характерны для континентальной Европы);

2) частные биржи, функционирующие в форме ЗАО с ограниченным числом членов.

И члены бирж, и их участники платят бирже определенный процент от суммы проведенных операций.

Международные товарные биржи выполняют следующие функции:

• покупка и продажа реального товара;

• проведение спекулятивных операций с целью получения прибыли от купли-продажи биржевых контрактов;

• осуществление хеджирования — страхования от возможных изменений цен в будущем;

• разработка стандартов на товары;

• разработка типовых контрактов;

• определение биржевых котировок;

• выполнение арбитражных функций.

Виды сделок, заключаемых на международных товарных биржах:

1. Сделки нереальный товар, которые завершаются переходом права собственности на товар от продавца к покупателю и сдачей-приемкой

товара на одном из биржевых складов:

1.1. сделки с немедленной поставкой (spot) со сроками исполнения до 14 дней. В этом случае товар находится на одном из биржевых складов и немедленно передается покупателям;

1.2) сделки с отсрочкой поставки (forward), предусматривающие поставку товара в будущем по цене и в срок, зафиксированные в контракте;

2. Срочные фьючерсные сделки, которые не предусматривают обязательства сторон поставить и принять реальный товар, а предполагают куплю-продажу прав на товар, в силу чего сделки этого вида называются «бумажными». Заключенный фьючерсный контракт может быть аннулирован путем заключения противоположной сделки на равное количество товара. Фьючерсный контракт продается и покупается до тех пор, пока не будет найден покупатель реального товара. Каждая фьючерсная сделка немедленно регистрируется в Расчетной палате биржи, которая и выплачивает игрокам разницу стоимости контракта в момент его покупки и продажи. Совершаются такие сделки только на один стандартный вид товара, принятый биржей в качестве базисного;

3. Операции хеджирования, когда для страхования от возможных потерь в случае изменения цен на реальный товар в будущем используются фьючерсные сделки. Суть операции хеджирования заключается в том, что, заключая контракт на продажу (покупку) реального товара в будущем и желая использовать существующий в момент заключения сделки уровень цен, продавец одновременно покупает фьючерсный контракт на тот же товар и на тех же условиях, а покупатель продает аналогичный фьючерсный контракт.

Техника проведения биржевых операций:

• клиент (продавец или покупатель) обращается в брокерскую кон-тору биржи и дает поручение (продать или купить) определенное количество товара на определенных условиях (например, сообщается лимит цены, по «выгодной цене», с «минимальной суммой убытков» и т.п.);

• поручение клиента немедленно оформляется соглашением, в соответствии с которым брокер обязуется выполнить условия сделки, а клиент — выплатить вознаграждение в размере 10—15% от стоимости сделки. Незнакомые клиенты должны подтвердить свою платежеспособность банковской гарантией;

• брокерский агент срочными средствами связи передает поручение клиента в операционный зал биржи помощнику брокера, а тот в

ринг — брокеру;

• брокер совершает требуемую сделку, записывает цену, количество товара, время совершения сделки, фамилию брокера-контрагента;

• после завершения торгов, но не позднее следующего дня оформляется письменный контракт, который передается клиенту после оплаты им сделки и выплаты брокерского вознаграждения.