Упрощённый подход

Экономическое обоснование инвестиций в новую технику и технологию на действующих предприятиях, если четко следовать методическим рекомендациям, представляет собой довольно тру­доемкий и длительный процесс.

Поэтому на практике довольно часто возникает потребность ис­пользования упрощенных способов, позволяющих, с одной сторо­ны, упростить систему расчетов, а с другой — оперативно получить объективные результаты, необходимые для принятия управленче­ских решений.

То есть речь идет о том, чтобы скрупулезно не считать движе­ние денежных потоков за расчетный период (это самый трудоемкий процесс), связанных с реализацией какого-либо инвестиционного проекта, а использовать конечные результаты исчисления денежно­го потока на определенном шаге расчета.

Конечным результатом исчисления денежного потока на каж­дом шаге расчетного периода является чистая прибыль (Пч_t) плюс амортизационные отчисления (А_t ).

Величина (Пч_t + А_t) является основой для определения чистого дисконтированного дохода, индекса доходности и срока окупаемо­сти, т. е. показателей, необходимых для экономического обоснова­ния капитальных вложений, направляемых на внедрение новой тех­ники и технологии на предприятии.

В этом случае расчет показателей экономического обоснования капитальных вложений можно достаточно точно осуществлять по следующим формулам.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД ):

Индекс доходности (ИД)

Внутренняя норма доходности (ВНД):

Срок окупаемости (Т_ок):

где Пч_t — годовая чистая прибыль, полученная на предприятии за счет внед­рения новой техники и технологии на t-ом шаге расчета;

A_t — годовые амортизационные отчисления, исчисляемые от внедрения но­вой техники и технологии на предприятии на t-ом шаге расчета;

Е — ставка дисконтирования;

К — капитальные вложения, необходимые для внедрения новой техники и технологии.

Для применения предлагаемых упрощенных способов экономи­ческого обоснования капитальных вложений, направляемых на внед­рение новой техники и технологии, необходимо рассчитать годо­вую величину чистой прибыли (Пч_t) и величину амортизационных отчислений (A_t).

Определение годовой величины чистой прибыли от внедрения новой техники и технологии не вызывает особых затруднений, если знать, с какой целью они внедряются и как это повлияет на факто­ры, от которых зависит прибыль предприятия.

Как известно, на прибыль предприятия влияют следующие фак­торы: объем выпуска и реализации продукции (V); себестоимость производства и реализации продукции (С ); отпускные цены на реа­лизованную продукцию (Ц ). То есть прибыль есть функция от этих факторов:

П=f(V_p ,C_p, Ц_p)

Методические подходы к определению годовой вели­чины прибыли в зависимости от цели внедрения новой техники и технологии на предприятии.

На действующих предприятиях новые техника и технология могут быть направлены на достижение следующих целей:

• увеличение выпуска и реализации продукции на том же тех­ническом уровне и производстве;

• экономию топливно-энергетических и других материальных ресурсов;

• обеспечение необходимого качества и конкурентоспособно­сти продукции;

• п овышение уровня механизации и автоматизации производ­ства и труда с целью повышения производительности труда;

• улучшение условий труда и др.

Кроме этого, внедрение новой техники и технологии может быть направлено на достижение сразу нескольких целей, что чаще всего и бывает.

Из всего этого следует вывод, что в каждом отдельном случае методика расчета прибыли от внедрения новой техники и техноло­гии на действующем предприятии имеет свои особенности.

Прирост годовой величины прибыли от внедрения новой техни­ки и технологии с целью увеличения объёмов выпуска продукции на том же технологическом уровне ее производства можно определить из вы­ражения:

где ∆П_v — прирост годовой величины прибыли от внедрения новой техники и технологии;

С₁, С₂ — себестоимость единицы производства и реализации до и после внедрения новой техники и технологии;

V₁, V₂ — объем производства и реализации продукции до и после внедре­ния новой техники и технологии;

∆V— годовая величина увеличения выпуска и реализации продукции пос­ле внедрения новой техники и технологии;

Ц — отпускная цена единицы продукции на предприятии;

∆С_эм— годовая величина снижения себестоимости производства и реали­зации продукции после внедрения и реализации продукции за счет эффекта «масштабности».

Величину ∆С можно определить из выражения

где 3 — годовые условно постоянные расходы в себестоимости производства и реализации продукции.

С учётом этого формула примет вид:

Прирост годовой величины прибыли от внедрения новой техники и технологии с целью более рационального использования топливно-энергетических и других материальных ресурсов на действую­щем предприятии можно достаточно точно определить из выражения:

где ∆П_мр — прирост годовой величины прибыли от внедрения новой техники и технологии, направленной на более рациональное использование топливно-энергетических и других материальных ресурсов;

H_1i, Н_2i. — норма расхода i-го материального ресурса до и после внедрения новой техники и технологии;

V₂ — объем производства и реализации продукции после внедрения новой техники;

Ц₂ — закупочная цена (без НДС) за единицу приобретения i-x мате­риальных ресурсов после внедрения новой техники и технологии.

Данная формула справедлива для случая, когда V₁ = V₂ Если после внедрения энерго- и топливосберегающей техники и техно­логии объем выпуска продукции увеличится, т. е. V₂> V₁,то в этом случае необходимо учитывать эффект от «масштабности», а форму­ла примет вид:

При определении прироста годовой величины прибыли от внед­рения новой техники и технологии с целью повышения производи­тельности труда на действующем предприятии с методической точ­ки зрения необходимо иметь в виду, что снижение себестоимости продукции и прирост прибыли от роста производительности труда будут иметь место в том случае, если темпы роста производитель­ности труда (I_пр) будут опережать темпы роста средней заработной платы (I_зп ), т. е. I_пр > I_зп

С учетом этого прирост годовой величины прибыли можно определить из выражения

где ∆П_пт — прирост годовой величины прибыли за счет внедрения новой техни­ки и технологии с целью повышения производительности труда;

∆N — численность условно и абсолютно высвобождаемых работников предприятия;

ЗП_ср — среднегодовая величина заработной платы высвобождаемых ра­ботников;

О_есн — ставка отчислений на социальные нужды.

Данная формула справедлива при неизменном объеме выпуска продукции. При увеличении выпуска продукции необходимо, как и в предыдущем случае учитывать прибыли от эффекта «масштабности». С учётом этого формула примет следующий вид:

Если внедрение новой техники и технологии направлено на улучшение качества продукции и обеспечение ее конкурентоспо­собности, то при расчете прироста прибыли необходимо учитывать следующие обстоятельства:

• для улучшения качества продукции на предприятии требуют­ся дополнительные единовременные и текущие затраты;

• экономический эффект от улучшения качества продукции проявляется в основном не у изготовителя, а у потребителя;

• необходимо учитывать полученную экономию от снижения брака;

• предприятие при улучшении качества продукции получает экономическую выгоду за счет: увеличения выпуска и реализации продукции, роста продажной цены, увеличения экспорта, снижения брака продукции.

С учетом этих обстоятельств годовую величину прироста при­были за счет улучшения качества продукции можно определить из выражения:

где Ц₁, Ц₂ — отпускная цена единицы продукции до и после улучшения ка­чества продукции;

З_доп — дополнительные текущие затраты на производство и реализацию продукции, связанные с улучшением качества продукции на предприятии;

З_бр — величина снижения затрат на производство продукции в связи с сокращением брака.

Если внедрение новой техники и технологии направлено на улучшение условий труда на предприятии (снижение запыленности и шума, улучшение освещенности, снижение вредных примесей, улучшение бытовых условий и др.), то в этом случае прирост при­были может быть обеспечен за счет повышения производительно­сти труда при условии, если темпы роста производитель­ности труда (I_пр) будут опережать темпы роста средней заработной платы 1_пт > I_зп .

Чаще всего на практике при внедрении новой техники и техно­логии преследуют не одну какую-либо цель, и это правильно, а це­лый их комплекс, что позволяет получить более высокую эффек­тивность капитальных вложений.

В этом случае годовой прирост прибыли от внедрения новой техники и технологии будет иметь место за счет всех факторов, а ее величина может быть определена из выражения:

где ∆П — годовой прирост прибыли за счет внедрения новой техники и техно­логии с учетом всех факторов;

∆П_К — прирост прибыли за счет увеличения объема производства;

∆П_к — прирост прибыли за счет улучшения качества продукции (повыше­ния цен);

∆П_с — прирост прибыли за счет снижения себестоимости продукции.

В связи с тем, что для экономического обоснования капиталь­ных вложений, направляемых на внедрение новой техники и техно­логии, за основу берется не прибыль от реализации продукции, а прирост чистой прибыли плюс амортизационные отчисления (Пч + А), то эти величины могут быть определены из выражений:

где ∆Пч_t — годовой прирост чистой прибыли на предприятии за счет внедре­ния новой техники и технологии на t-ом шаге;

∆П_t — годовой прирост прибыли от реализации продукции на предприятии за счет внедрения новой техники и технологии на t-ом шаге;

Н_п — ставка налога на прибыль, доли ед.;

A_t—величина амортизационных отчислений, связанных с внедрением но­вой техники и ее материализации в основные фонды(руб.);

Н_а — годовая норма амортизации(%);

Ф — стоимость вводимых основных фондов(руб.).

Далее определяются величины ЧД, ИД, ВНД, Т_ок и по их значе­нию делается вывод об экономической целесообразности внедре­ния новой техники.

На практике могут быть использованы и более упрощенные способы экономического обоснования капитальных вложений, на­правляемых на внедрение новой техники. Эти способы известны, апробированы на практике и не представляют сложности при их расчете.

К ним можно отнести такие показатели, как коэффициент эф­фективности капитальных вложений и срок их окупаемости:

где Э_к — коэффициент эффективности капитальных вложений;

П_ч — годовая чистая прибыль, полученная на предприятии в результате внедрения новой техники;

К — капитальные вложения, необходимые для внедрения новой техники.

На практике они могут использоваться в следующем модифицированном виде:

где А — годовая величина амортизационных отчислении вновь созданных ос­новных фондов в результате внедрения новой техники.

При расчете коэффициента эффективности капитальных вложе­ний и срока окупаемости необходимо учитывать следующие обстоя­тельства.

1. В этих формулах предполагается, что годовая чистая при­быль, полученная на предприятии за счет внедрения новой техники за расчетный период, является стабильной или если изменяется, то незначительно.

2. В случаях, когда чистая прибыль по годам расчетного перио­да колеблется значительно, то в этом случае необходимо опреде­лять среднюю или средневзвешенную годовую величину чистой прибыли и брать ее за основу при определении коэффициента эф­фективности капитальных вложений и срока их окупаемости. Для экономического обоснования капитальных вложений в новую тех­нику необходимо сопоставлять коэффициент эффективности капитальных вложений с его величиной, которая устраивает инвестора. Если рассчитанный коэффициент эффективности капитальных вло­жений больше этой величины, то в этом случае вложения инвести­ций в новую технику обоснованы.

Для экономического обоснования капитальных вложений в но­вую технику можно сравнивать рассчитанный коэффициент их эф­фективности (Э_к) с отраслевой рентабельностью основного капита­ла (R_ок).

Если Э_к > R_ок , то инвестиции в новую технику обоснованы.

В современных условиях, когда в коммерческих организациях имеет место острый дефицит свободных денежных средств, кото­рые можно было бы использовать для внедрения новой техники, возникает проблема выбора критерия для экономического обосно­вания ее приобретения. Таким критерием может быть цена потреб­ления.

При приобретении новой техники необходимо стремиться к то­му, чтобы цена ее потребления была минимальной, так как только в этом случае можно достичь максимального экономического эф­фекта от ее использования.

Известно, что под ценой потребления понимается цена продажи плюс все издержки, связанные с эксплуатацией приобретенного оборудования за нормативный срок ее службы, в формализованном виде это выглядит следующим образом:

где Ц_потр—цена потребления;

Ц_пр— цена продажи оборудования;

И — издержки, связанные с эксплуатацией приобретенного оборудования у предприятия-потребителя.

Издержки складываются из следующих составляющих:

где Зэ_t — расходы на оплату топливно-энергетических ресурсов, связанные с эксплуатацией оборудования;

Ззп_t — заработная плата рабочих, обслуживающих оборудование, с отчислениями на социальные нужды;

Зр_t — затраты на ремонт (текущий, средний, капитальный) оборудования за нормальный срок службы;

t— период приобретения оборудования;

T_н— нормативный срок службы оборудования.

Издержки, связанные с эксплуатацией оборудования (с момента ввода в эксплуатацию и до окончания нормативного срока), по го­дам будут значительно отличаться по двум причинам.

Первая. С каждым годом они будут возрастать в связи с физи­ческим износом оборудования, так как в этом случае затраты на всевозможные ремонты будут увеличиваться.

Вторая причина. В связи с инфляцией все издержки, связанны с эксплуатацией оборудования, будут изменяться пропорционально изменению цен на те или иные ресурсы.

Поэтому с методической точки зрения эти затраты необходимо дисконтировать, тогда формула примет следующий вид:

где Е — ставка дисконта, доли ед.

Преобразуется и формула цены потребления в следующий вид:

Информационной основой для расчета издержек, связанных с эксплуатацией оборудования, является технический паспорт обо­рудования, в котором указывается расход горючего и мощность установленного оборудования, численность обслуживающего пер­сонала, а также система проведения планово-предупредительных ремонтов и другие параметры.