2. Источники формирования оборотных средств фирмы

Оборотные средства фирмы могут формироваться из следующих источников:

1. Собственные средства (источники: уставный капитал, резервный фонд фирмы, различные финансовые фонды, чистая прибыль, целевое финансирование и поступления из бюджета и внебюджетных фондов). Собственных источников фирме для непрерывного финансирования, как правило, бывает недостаточно, т.к. в фирме не совпадает момент отгрузки и момент оплаты товара. Возникает необходимость заемных средств.

2. Заемные средства (источники: банковский и коммерческий кредит, налоговый кредит, инвестиционные взносы работников фирмы и др.). Банковские кредиты могут быть долгосрочными, среднесрочными и долгосрочными. Краткосрочный кредит берется для покрытия расходов на производство (оборотного капитала). Долгосрочный кредит обычно привлекается на покупку основных средств. Коммерческий кредит применяется в форме денежных и товарных займов. Как правило, предоставляются поставщиками. Инвестиционные взносы работников фирмы представляют собой их денежные взносы в развитие предприятия. Оформляются договором об инвестиционном вкладе или займе. Налоговый кредит представляется предприятию органами государственной власти и представляет собой отсрочку налоговых платежей предприятия. Для этого предприятие заключает соглашение с налоговым органом.

3. Дополнительно привлеченные средства (устойчивые пассивы предприятия) – те средства предприятия, которые постоянно находятся в обороте, но не принадлежат предприятию. Их также можно обнести к собственным средствам (собственные средства и приравненные к ним). К устойчивым пассивам относятся: минимальная переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям во внебюджетные фонды; задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции; задолженность бюджету по некоторым видам налогов и т.д. Также к дополнительно привлеченным источникам относят фонды потребления, благотворительные и иные поступления.

Правильное соотношение между этими источниками – это искусство (подробнее в курсе финансового менеджмента).

3) Нормирование оборотных средств

На размер потребности в оборотных средствах влияет ряд факторов: общем производства и реализации продукции, структура капитала предприятия, длительность производственного цикла, отраслевая принадлежность предприятия, специфика организации материально-технического снабжения и сбыта продукции и др.

Потребность в оборотном капитале определяется посредством его нормирования. Процесс нормирования включает в себя расчет обоснованных норм и нормативов оборотных средств, необходимых для организации нормальной работы фирмы.

Норма оборотных средств (Н) характеризует минимальные запасы товарно-материальных ценностей, рассчитанных в днях запаса или в других единицах.

Норматив оборотных средств – это денежное выражение минимальной величины необходимых предприятию оборотных средств.

Существуют следующие методы расчета норматива оборотных средств: аналитический, прямого счета (наиболее распространенный), коэффициентов.

Аналитический метод (опытно-статистический метод) отражает сложившуюся практику организации производства, сбыта и снабжения. Потребность в оборотных средствах определяется, исходя из размера их среднефактических остатков с учетом роста (спада) объема производства. Потребность данным методом можно определить, если есть данные за прошлые периоды.

Метод прямого счета является наиболее распространенным и предполагает научно обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех предстоящих изменений. Позволяет более точно рассчитать потребность в оборотном капитале.

Коэффициентный метод. При этом методе все запасы и затраты подразделяются на зависящие объемы производства и не зависящие. По первой группе потребность в оборотном капитале определяется исходя из их размера в базисном году и темпов роста объема производства в будущем периоде (среднефактические остатки в базисном периоде умножаются на темп роста). По второй группе – на уровне среднефактических остатков за ряд прошлых лет в сопоставимых ценах, учитываются возможности ускорения оборачиваемости оборотного капитала.

Метод прямого счета является основным, остальные используются в промышленности как вспомогательные. В общем виде норматив по отдельным элементам оборотного капитала определяется по формуле:

S_ni = H_3i*A – норматив по отдельным элементам оборотного капитала. Н – норма запаса го элемента в днях, А – показатель, по отношению к которому установлена норма.

Рассмотрим расчет нормативов по отдельным элементам оборотного капитала:

1. Нормирование материалов: норматив оборотных средств в запасах сырья, материалов, полуфабрикатов определяется умножением их нормы в днях на их однодневный расход: S_ni = H_3i*P_i, где Н_зi – норма запаса i-го элемента в днях, Р­­_i - однодневный расход i-го элемента (в рублях).

В свою очередь, норма оборотных средств на сырье и материалы складывается из следующих отрезков времени: их пребывания в пути (транспортный запас), приемки материалов и складирования, подготовки материалов к производственному потреблению (технологический запас), пребывания материалов в виде текущего запаса, пребывания в виде гарантийного запаса (создается на случай непредвиденных сбоев поставки).

К семинару – «Производственные запасы в экономике» (подготовить тему). См. журнал «Риск» (доля запасов, удельный вес и т.д.).

2. Норматив оборотных средств в таре, запчастях для текущего ремонта и т.д. определяется как произведение нормы запаса в рублях, установленной по отношению в определенному показателю, и общей плановой величины последнего. Например, норма запаса запчастей для ТО и ремонта устанавливается в рублях на 1000 руб. балансовой стоимости оборудования (напр., 20 руб. на 1000 руб. балансовой стоимости).

S_пр.з.= Н_пр.з. * Р_СУТ