Державне регулювання ринку цінних паперів.
Ринок цінних паперів як складова частина фінансово-кредитної системи є об'єктом державного регулювання, основна мета якого – захистити інтереси інвесторів від протиправних дій з боку емітентів або посередників.
В цій області держава здійснює такі функції як вироблення певних правил, регулюючих емісію і обіг цінних паперів і діяльність професійних учасників ринку цінних паперів, а також контроль за дотриманням діючих в країні відповідних нормативних актів; органи державної влади також видають ліцензії на право займатися яким-небудь видом діяльності на ринку цінних паперів. Згідно Федеральному закону ліцензуванню підлягає діяльність всіх названих вище професійних учасників ринку цінних паперів, а також фондових бірж.
Окрім ліцензування, державний контроль за діяльністю професійних учасників ринку цінних паперів здійснюється також шляхом атестації фахівців, що працюють з цінними паперами. В Росії згідно діючому в даний час положенню керівники і фахівці професійних організацій – учасників ринку цінних паперів – повинні мати кваліфікаційний атестат, встановлений актами відповідного органу державної влади.
Крім державного регулювання, координація дій професійних учасників ринку цінних паперів може здійснюватися і саморегульованими організаціями. В Росії такою організацією визнається добровільне об’єднання професійних учасників ринку цінних паперів, діючих відповідно до Федерального закону на принципах некомерційної організації.
Саморегульована організація повинна бути встановлена не менше, ніж десятьма членами і отримати дозвіл Федеральної комісії. Така організація, відповідно до вимог Федерального закону, встановлює обов'язкові для своїх членів правила професійної діяльності, стандарти проведення операцій з цінними паперами і здійснює контроль за їх дотриманням.
1.3. Види цінних паперів.
Цінні папери можна визначити як спеціальним чином оформлені фінансові документи, в яких зафіксовані певні права власника або пред’явника цінного паперу.
Згідно Цивільному кодексу цінний папір визначений як документ, що засвідчує з дотриманням встановленої форми і обов’язкових реквізитів майнового права, здійснення і передача яких можливе тільки при його пред’явленні.
Залежно від того, які ознаки встановлені в основу класифікації, цінні папери можна підрозділити на різні групи і види.
Якщо врахувати мету випуску цінних паперів, характер операцій, що лежать в основі їх випуску, способи надання засобів і виплати доходів, то цінні папери можна підрозділити на пайові (або майнові), боргові і похідні.
Пайові цінні папери засвідчують факт внесення засобів в капітал емітента, право на частку майна емітента і право на отримання доходу. Термін дії таких паперів звичайно не обмежений. До пайових цінних паперів відносяться акції акціонерних товариств.
Боргові цінні папери засвідчують відносини позики між власником цінних паперів (кредитором) і особою, що випустила цінний папір (боржником або позичальником). До боргових цінних паперів відносяться всі види облігацій, депозитні і ощадні сертифікати, векселі, а також застави.
Похідні цінні папери не виражають ні відношення позики, ні майнових прав між власником цінних паперів і їх емітентом. Їх можна назвати цінними паперами другого порядку. І з’являються вони тому що існують пайові і боргові цінні папери, які можна віднести до цінних паперів першого порядку. Похідні цінні папери засвідчують право їх власника на придбання цінних паперів першого порядку. До похідних цінних паперів відносяться опціони, варранти, ф’ючерсні контракти, приватизаційні чеки.
Залежно від того, як реалізуються права власника, цінні папери можна підрозділити на іменні і пред’явницькі.
Цінні папери на пред’явника не вимагають якого-небудь підтвердження прав власника. Перехід прав до нового власника здійснюється простій передачею цінного паперу від одного власника до іншого.
Права власників іменних цінних паперів підтверджуються ім’ям в тексті самого паперу, а також записом в книзі реєстрації – реєстрі утримувачів цінних паперів. У разі продажу або передачі таких цінних паперів необхідно провести зміну імені власника в тексті паперу і реєстрі утримувачів.
Майже всі види пайових, боргових і похідних цінних паперів можуть бути як іменними, так і на пред’явника.
Залежно від терміну дії цінних паперів їх можна умовно розділити на два типи: короткострокові і довгострокові. До короткострокових цінних паперів відносяться фінансові вимоги з терміном дії до одного року, а саме: державні і муніципальні короткострокові облігації, депозитні сертифікати, комерційні цінні папери, векселі. Довгострокові цінні папери мають термін дії більше одного року. Продаються вони на ринку капіталів, тому їх називають “інструментами ринку капіталів”. До них відносяться: державні і муніципальні довгострокові облігації, облігації акціонерних товариств, застави, акції акціонерних товариств.
Залежно від правового статусу емітента цінні папери підрозділяються на державні, муніципальні, цінні папери державних установ і цінні папери інших емітентів. Перші три види цінних паперів представлено борговими зобов'язаннями, а цінні папери інших емітентів випускаються як у формі боргових, так і пайових цінних паперів.
Залежно від способу випуску цінні папери можуть існувати як у формі відособлених документів, так і у вигляді записів на рахунках. Так, наприклад, в Росії державні і муніципальні короткострокові облігації випускаються у формі записів на рахунках уповноважених банків.