Факторы, определяющие состав и структуру заемного капитала

Банковский кредит

        для формирования уставного капитала и покрытия убытков;

        «налоговый щит» по обслуживанию кредита;

        эффективное использование полученных финансовых ресурсов в размерах, обусловленных реальными потребностями.

        сложная процедура оформления;

        высокая стоимость привлечения;

        возврат только в денежной форме;

        краткосрочный характер предоставления.

Финансовый лизинг

        удовлетворяет потребность в долгосрочном кредите;

        полное обеспечение кредита;

        покрытие «налоговым щитом» всего объема кредита;

        более широкий диапазон и гибкость в сроках платежей;

        простая процедура оформления в сравнении с банковской;

        снижает стоимости за счет ликвидационной стоимости лизингуемого актива;

        нет фонда погашения основного долга.

        высокая стоимость привлечения;

        может быть привлечен только в материальной форме.

Облигационный займ

        не ведет к утрате контроля над управлением организацией;

        может быть эмитирован при относительно невысоких финансовых обязательствах по процентам (в сравнении со ставками % за банковский кредит), так как они обеспечиваются имуществом организации и имеют приоритет в выплате процентов за счет прибыли до налогообложения;

        большая возможность распространения.

        не выпускаются для формирования уставного капитала и покрытия убытков;

        большие затраты финансов и времени;

        высокий уровень финансовой ответственности за своевременную выплату % и основного долга;

        уменьшение средней ставки ссудного % на финансовом рынке.

Товарный (коммерческий) кредит

        наиболее маневренная форма финансирования ТМЦ;

        сглаживать сезонную потребность в иных формах привлечения;

        свободное распоряжение материальными ценностями;

        заинтересованность поставщика в увеличении объем реализации продукции и формировании дополнительной прибыли;

        значительно низкая стоимость;

        сокращение общего финансового цикла организации;

        наиболее простой механизм оформления.

        удовлетворяет потребность организации в заемном капитале только для финансирования производственных запасов в составе оборотных активов;

        ограниченный характер во времени;

        повышенный кредитный риск, т.к. является необеспеченным видом кредита.

Текущие обязательства по расчетам

        бесплатный источник используемых заемных средств;

        размер данных обязательств, выраженный в днях оборота, оказывает влияние на продолжительность финансового цикла

        прямая зависимость от объема хозяйственной деятельности организации;

        прогнозируемый размер носит лишь оценочный характер;

        размер зависит от периодичности выплат начисленных средств.

        задержка выплаты заработной платы снижает уровень материальной заинтересованности и производительности труда работников;

        задержка выплаты налоговых платежей вызывает рост штрафных санкций, ухудшает деловой имидж, снижает кредитный рейтинг;

        задержка выплат взносов по страхованию может вызвать соответствующую задержку выплат сумм страховых возмещений.