7. Методы анализа выгод и затрат

Наиболее эффективные проекты не­редко оказываются и наиболее дорогостоящими. Естественно, что если бы среди рассматриваемых ЛПР предложений оказал­ся проект, ожидаемая эффективность которого превосходит ожидаемую эффективность других проектов, а стоимость - меньше стоимости других проектов, то стоящая перед ЛПР проблема выбора решалась бы просто. Такой проект и являет­ся наиболее предпочтительным. В реальной практике принятия решений этот слу­чай крайне редкий. Поэтому, для того чтобы ЛПР мог выбрать действительно наиболее предпочтительный альтернативный вариант, необходим дополнительный анализ — дополнитель­ная многокритериальная, а в рассматриваемом случае двухкритериальная оценка. В анализе "стоимость — эффективность" не делается попытка найти одну общую меру, единственную ко­личественную оценку, которая позволила бы сопоставить по предпочтительности (ранжировать) рассматриваемые ЛПР альтернативные варианты проектов. Часто в практике принятия решений использует­ся так называемый метод "затраты — прибыль", при котором рассматриваются различные виды "прибыли". Под различными видами "прибыли" понимаются раз­личные критерии, характеризующие проект, причем необяза­тельно экономической природы. Наиболее трудным при использовании данного метода является надежное определение коэффициентов, отражающих степень вклада каждого из показателей в составную "прибыль". После того как составные "прибыли" для проектов определены, мы получаем двухкритериальную задачу выбора. Этот прием позволяет сводить многокритериальную задачу при числе критериев, большем двух, к двухкритериальной. Для метода "затраты - прибыль" более характерно стремление к получению числовых ха­рактеристик, позволяющих сопоставлять по предпочтительно­сти предлагаемые проекты.

Анализ «затраты - выпуск» в системе экономического равновесия. Динамические модели межотраслевых связей. Балансовые модели при распределении ресурсов. Методы «стоимость – эффективность» и «затраты - прибыль». Оценочные системы. Обобщенные критерии. Планирование производства: сетевые модели и методы. Оценка стратегических позиций и выбор направлений деятельности предприятия.

8. Методы и модели анализа инвестиций в основные фонды

При реальных условиях функционирования все предприятия в той или другой мере связаны с осуществлением инвестиционной деятельности. Согласно с Закона Украины «Об инвестиционной деятельность» инвестициями считают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате чего создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект. В процессе анализа необходимо учитывать особенности инвестиционной деятельности. Анализ аспектов деятельности предприятия делает возможной оценку перспектив его развития и стабильности. Для внутренних субъектов анализа важнейшей задачей является обоснование и выбор самого эффективного направления инвестирования средств. На начальном этапе анализируется целесообразность вложения средств в реальные и финансовые инвестиции. В зависимости от результатов анализа выбирают одно из направлений проведения инвестиционных операций или определяют оптимальное их сочетание. Методика анализа доходности и риска инвестиционных операций зависит от специфики объектов исследования, то есть от того, являются ли они производственными проектами, или финансовыми инструментами. Как правило, каждую задачу можно решить несколькими методами. Поэтому в процессе анализа появляется задача выбора оптимального проекта среди нескольких возможных вариантов капитальных вложений или выбора таких ценных бумаг, которые бы наиболее точно бы отвечали потребностям предприятия. После того, как выбор сделан и реализация инвестиционного проекта (капитальные вложения) началась, или были приобретены определенные ценные бумаги, задачи анализа заключается в выявлении возможных отклонений от запланированного сценарию и обосновании корректирующих управленческих решений. Главный критерий оценки целесообразности осуществления инвестиционной деятельности - уровень окупаемости, то есть скорость возврата инвестору вложенных средств через денежные потоки, которые генерирует это вложение. По финансированию производственных проектов денежные потоки - это доходы, которые поступают инвестору в течение периода эксплуатации проекта в форме чистых прибылей от реализации продукции, амортизационных отчислений.

Понятие и основные виды инвестиций. Инвестиционный процесс и принятие управленческих решений предприятием. Основная модель инвестиционного планирования. Применение динамических методов оценки инвестиционных альтернатив. Текущая оценка и будущая стоимость инвестиционного проекта. Дополнительные сведения о динамических методах оценки инвестиционных альтернатив. Статистические методы оценки инвестиционных альтернатив. Методика сравнительного анализа альтернативных инвестиционных проектов. Использование теории опционных контрактов для оценки объектов инвестирования. Методика анализа денежных потоков в долгосрочном периоде. Оценка инвестиционных проектов с помощью показателя экономической дополнительной стоимости. Стратегический анализ целесообразности инвестиций в развитии стратегических хозяйственных подразделений. Инвестиционная политика и инвестиционный процесс. Классификация реальных инвестиций. Формирование оптимального портфеля и календарного плана реального инвестирования. Инвестиции в обеспечение стабильности производства.