Ценовая динамика.

Исходя из данных ЦБ РФ, инфляция по итогам 2010 г. составила 106,6% [http://www.cbr.ru/statistics/], что соответствует ожиданиям большинства специалистов, и даже несколько ниже. Годовой индекс потребительских цен за 2010 г. был равен 106,9 %, что ниже прошлогоднего показателя почти на 5 проц. пунктов (в 2009 г. = 111,7 %).

Относительно низкая динамика инфляции в России в конце 2010 г. (в сравнении с 108.8 % на конец 2009 г.) обусловлена, в первую очередь, последствиями финансового кризиса, важнейшими итогами которого является замедление динамики конечного спроса и абсолютное сокращение промежуточного спроса. В противовес спросу действует фактор динамики роста-обесценивания рубля. Так, в марте 2009 г. доллар стоил более 35 руб., в то время как самая низкая его стоимость в июле 2008 г. была чуть больше 23 руб., а в 2010 г. динамика курса доллара составляла примерно 29,40-32,00 рубля. Такое изменение курса должно было только увеличить общую инфляцию, однако этого не произошло. Прежде всего, темпы роста импорта возросли: по данным статистики, в 2009 г. импорт составил 191,8 млрд. долл., а в 2010 г. - 248,7 млрд. долл.

Причины инфляции в 2010 году:

• рост тарифов на услуги ЖКХ;

• низкая конкуренция среди производителей;

• высокие издержки из-за банковских ставок;

• рост курса рубля;

• большие интервенции Центрального банка на валютном рынке;

• отсутствие координации денежно-кредитной политики Центрального Банка с налогово-бюджетной политикой МинФина;

• восстановление потребительского спроса во второй половине 2010 года, связанного с ростом экономической активности и усилением денежного предложения;

• засуха, рост цен на продукты (зерно, гречку, картофель) на мировом рынке.

Причины снижения инфляции в 2010 году:

• снижение потребительского спроса (первая половина года);

• сокращение притока капитала;

• сокращение денежной массы (первая половина года);

• укрепление рубля;

Антиинфляционные меры государства в 2010 году

• снижение ставки рефинансирования;

• льготные банковские кредиты предпринимателям;

• таргетирование инфляции (регулирование темпа прироста денежной массы в определенных пределах);

• снижение государственных расходов;

• государственное регулирование цен на лекарства.

Базовый индекс потребительских цен, исключающий краткосрочные неравномерные изменения цен под влиянием административных, событийных и сезонных факторов, составил в марте 0,5%, прибавив с начала года 1,5%. В марте 2009 года этот показатель составил 1,4 процента, достигнув по итогам первых трех месяцев 2009 года 4,3% (см. Приложение, Табл.4).

По данным Росстата, цена на автомобильный бензин выросла в марте на 0,6% по сравнению с ростом на 0,3% в феврале.

В целом за первые три месяца 2010 года цена на бензин снизилась на 0,6%, тогда как за аналогичный период прошлого года она упала на 8,1%.

Для ограничения ликвидности в 2010 году ЦБР может задействовать и нормы обязательного резервирования банков, регулятор не исключал, что в этом году инструмент будет использован. И только после всех этих мер может прийти черед процентных ставок – ЦБР допускал их повышение во втором полугодии 2010 года по мере увеличения инфляционных рисков.

Политика Банка России в 2010 году не оказала никакого влияния на рост инфляции. Рост денежного предложения (широкая денежная база) за 2010 года составил чуть более 7%, то есть фактически отсутствовал в реальном выражении. Спрос на деньги (денежная масса) за это же время вырос всего на 15,3%, что тоже выглядит абсолютно нормально при 8%-ной инфляции и 4%-ном росте. А это говорит о том, что в экономике сохраняется крайне слабый внутренний спрос. На ускорение инфляции в 2010 году влияло сразу несколько факторов. Во-первых, достаточно широкий разрыв между внутренними и внешними ценами велик по широкому списку продуктов. Во-вторых, повышение цен на говядину (0,4% в неделю), что в дальнейшем может перекинуться и на свинину и курятину (удельный вес мясопродуктов в ИПЦ составляет без малого 10%).

За период с начала года рекордсменами по удорожанию стали сразу несколько продуктов: гречка, картофель, капуста и пшено. По данным Росстата, за истекший период года гречневая крупа подорожала на 182,1% (то есть почти втрое), а с начала декабря цены на этот продукт выросли на 9,4%. Картошка подорожала на 96,9% с начала года. Аналогичным образом обстоят дела с капустой и пшеном: эти продукты подорожали на 97,7% и 73% с начала года. Подсолнечное масло, сахар, табак и молоко подорожали за истекший период года не так сильно, но все же довольно ощутимо для кошелька потребителя. Так, цены на масло выросли с начала года на 25,5%, на сахар – на 21%. Табак и молоко прибавили в стоимости почти по 20%.

Практически на уровне с общей инфляцией оказались яйца, мука и хлеб: цены на эти продукты выросли с начала года на 12,4%, 11,5% и 7,3% соответственно. И лишь некоторые продукты не подорожали за период с начала 2010г. – это макароны, рыба, мясо и птица. Стоимость фиксированного набора потребительских товаров и услуг выросла за 2010 год на 10,2%. Коммунальные услуги подорожали на 12,3%. Цены на продукты питания поднялись на 10%. Разбивка этих цен по конкретным видам продуктов питания показывает, что овощи за 2010 год подорожали как минимум на 44%, молочные продукты - на 14%, хлебобулочные изделия и крупы - примерно на 9%.

В 2010 году подавление роста потребительских цен достигалось в основном с помощью средств денежно-кредитной политики.