Технико – экономическое сравнение покрытий.

Годы	αt	Ki, тыс руб		Ci кап, тыс руб.		Ci тек, тыс руб.		Рi, тыс руб.
		ц/б	а/б	ц/б	а/б	ц/б	а/б	ц/б	а/б
0	1,000	2565,68	1443,36	0	0	0	0	2565,680	1443,360
1	0,893	0	0	0	0	7,697	4,330	2572,552	1447,226
2	0,797	0	0	0	0	7,697	4,330	2578,688	1450,678
3	0,712	0	0	0	0	7,697	4,330	2584,167	1453,760
4	0,636	0	0	0	0	7,697	4,330	2589,059	1456,512
5	0,567	0	0	0	534,04	7,697	0	2593,426	1759,542
6	0,507	0	0	0	0	7,697	4,330	2597,326	1761,736
7	0,452	0	0	0	0	7,697	4,330	2600,807	1763,695
8	0,404	0	0	0	0	7,697	4,330	2603,916	1765,444
9	0,361	0	0	0	0	7,697	4,330	2606,692	1767,005
10	0,322	0	0	949,30	534,04	0	4,330	2912,341	1940,347

Вывод: Исходя из технико-экономического сравнения, оптимальным покрытием является покрытие асфальтобетонное покрытие.

Расчет эффективности строительства аэропорта

Эффективность – уникальная социально-экономическая категория, характеризующая количественные соотношения между затратами и результатами на всех стадиях инвестиционного цикла.

Эффективность инвестиционного проекта оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для участников (инвесторов) и поисков источников финансирования. Она включает общественную и коммерческую эффективность.

Общественная эффективность – учитывает социально-экономические последствия осуществления инвестиционного проекта в народном хозяйстве, т. е. рассчитываются непосредственно затраты и результаты в конкретной отрасли, но и «внешние» результаты проекта (в смежных отраслях экономики, экологические, социальные и иные внешнеэкономические эффекты).

Коммерческая эффективность – учитывает финансовые последствия осуществления инвестиционного проекта при условии, что все участники инвестиционного проекта производят все необходимые затраты и пользуются всеми его результатами. В виду того, что аэропорт является коммерческим учреждением, решение об эффективности его строительства принимается исходя из расчета коммерческой эффективности.

Для оценки эффективности инвестиционных проектов используются следующие основные показатели, базирующиеся на соизмерении результатов от осуществления проекта и затрат на его реализацию:

1. интегральный эффект, или чистый дисконтированный доход;

2. внутренняя норма доходности;

3. индекс доходности инвестиций;

4. срок окупаемости.

Основным показателем оценки эффективности является чистый дисконтированный доход (ЧДД), который представляет собой накопленный дисконтированный эффект за расчетный период и характеризует превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта без учета и с учетом неравномерности эффектов, а также затрат и результатов, относящихся к различным моментам времени.

где – результаты от осуществления проекта в год t;

– затраты на реализацию проекта в год t;

– норма дисконта;

– расчетный период сравнения вариантов, годы;

– порядковый номер года;

– коэффициент дисконтирования.

Если ЧДД > 0, то доходность инвестиционного проекта превышает доходность, заданную нормой дисконта, если ЧДД = 0, то его доходность равна r. При ЧДД < 0 доходность проекта ниже заданной нормы прибыли и от него следует отказаться.

Внутренняя норма доходности (ВНД) - такая норма доходности инвестиционного проекта, при которой чистый дисконтируемый доход от его реализации равен нулю:

Внутренняя норма доходности показывает фактический уровень доходности общих инвестиционных издержек. При интегральный эффект является положительным, что указывает на достаточную эффективность проекта. При интегральный эффект отрицателен, и поэтому проект неэффективен.

Индекс доходности инвестиций (ИД) – увеличенное на единицу отношение чистого дисконтируемого дохода к дисконтируемой величине инвестиций:

где – инвестиции в год t.

При наличии альтернативных вариантов этот показатель используется для выбора наилучшего (при прочих равных условиях) по величине минимальных инвестиций, необходимых для получения положительного ЧДД.

Индекс доходности инвестиций всегда больше единицы для проектов с положительным ЧДД, и наоборот.

Срок окупаемости инвестиций (Tо) – период, по истечении которого чистый дисконтируемый доход становится положительным.

Определение чистого дисконтированного дохода

Экономическая эффективность строительства аэропорта выявляется путем сопоставления капитальных вложений и прибыли, получаемой в результате работы аэропорта.

В рамках дипломного проекта эффективность строительства аэропорта оценивают путем сопоставления расчетного срока окупаемости инвестиций с нормативным. Строительство считается экономически эффективным, если выполняется условие:

где – расчетный срок окупаемости инвестиций, определяемый объемом инвестиций, требующихся на развитие аэропорта, и показателями его производственно-хозяйственной деятельности, лет;

– нормативный срок окупаемости инвестиций по данным ГПИ и НИИ ГА Аэропроект (10 - 11 лет), лет.

Следовательно, расчет ЧДД в общем виде будет производиться по формуле:

где – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль) в результате деятельности аэропорта в год t, тыс. руб.;

– инвестиции в строительство аэропорта в год t, тыс. руб.

Расчет нарастающего итога ЧДД ведется по следующей формуле:

где – соответственно доходы и расходы аэропорта в t-ом году, тыс. руб.;

– коэффициент, учитывающий налог на прибыль( =0,76);

– амортизационные отчисления аэропорта в t-ом году, тыс. руб.;

– капитальные вложения в строительство аэропорта в t-ом году, тыс. руб.;

– коэффициент дисконтирования в t-ом году.

Доходы аэропортов складываются из оплаты взлетно-посадочных операций, обслуживания пассажиров, грузовых и почтовых операций, а также из доходов от неавиационной деятельности (сдачи помещений в аренду, торговой и туристической деятельности, заправки самолетов топливом и т. п.):

где – суммарная взлетная масса воздушных судов в t-ом году, т;

– тариф на взлетно-посадочные операции в t-ом году ;

– коэффициент, учитывающий доходы от неавиационной деятельности аэропорта в t-ом году .

Ежегодные расходы аэропорта можно определить следующим образом:

где – удельные расходы аэропорта, приходящиеся на 1 т суммарной взлетной массы воздушных судов в t-ом году ( ;

– коэффициент, учитывающий расходы на неавиационную деятельность в t-ом году .

Ежегодные амортизационные отчисления принимают в размере 5% от капитальных вложений в строительство аэропорта и 8% от стоимости автотранспорта, необходимого для эксплуатации аэропорта. Определение ежегодного объема инвестиций в развитие аэропорта производится по формуле:

где – капитальные вложения в строительство (реконструкцию) аэропорта в t-ом году, тыс. руб.;

– инвестиции в t-ом году, предназначенные на приобретение или модернизацию автотранспорта для обслуживания аэропорта (для аэропортов первого класса – 4% от общей величины капитальных вложений на строительство аэропорта), тыс. руб.;

– инвестиции, необходимые для формирования (увеличения) размера оборотных средств аэропорта в t-ом году (6% от общей величины капитальных вложений на строительство аэропорта), тыс. руб.

Инвестиции приходятся на последний год строительства аэропорта.

Экономическая эффективность строительства аэропорта (Е=8%)

Годы	αt	Инвестиции, млн. руб			Wt, тыс т/год		Результаты работы аэропорта, млн. руб
		kt	kt αt	Σktαt			Dt	Рt	At		ЧДД
1	2	3	4	5		6		7	8	9	10	11
1	0,926	2820,590	2611,657	2611,657		0		0	0	0	0	-2611,66
2	0,857	7051,475	6045,503	8657,161		0		0	0	0	0	-8657,16
3	0,794	5641,180	4478,151	13135,311		0		0	0	0	0	-13135,3
4	0,735	0	0	0		500,00		8550,00	6304,25	750,28	1806,00	-11329,3
5	0,681	0	0	0		500,00		8550,00	6304,25	750,28	1672,22	-9657,08
6	0,630	0	0	0		500,00		8550,00	6304,25	750,28	1548,36	-8108,73
7	0,583	0	0	0		500,00		8550,00	6304,25	750,28	1433,66	-6675,06
8	0,540	0	0	0		500,00		8550,00	6304,25	750,28	1327,47	-5347,60
9	0,500	0	0	0		500,00		8550,00	6304,25	750,28	1229,14	-4118,46
10	0,463	0	0	0		500,00		8550,00	6304,25	750,28	1138,09	-2980,37
11	0,429	0	0	0		500,00		8550,00	6304,25	750,28	1053,79	-1926,59
12	0,397	0	0	0		500,00		8550,00	6304,25	750,28	975,73	-950,86
13	0,368	0	0	0		500,00		8550,00	6304,25	750,28	903,45	-47,41
14	0,340	0	0	0		500,00		8550,00	6304,25	750,28	836,53	789,12
15	0,315	0	0	0		500,00		8550,00	6304,25	750,28	774,56	1563,68
16	0,292	0	0	0		500,00		8550,00	6304,25	750,28	717,19	2280,87
17	0,270	0	0	0		500,00		8550,00	6304,25	750,28	664,06	2944,93
18	0,250	0	0	0		500,00		8550,00	6304,25	750,28	614,87	3559,81
19	0,232	0	0	0		500,00		8550,00	6304,25	750,28	569,33	4129,13
20	0,215	0	0	0		500,00		8550,00	6304,25	750,28	527,16	4656,29

Cрок окупаемости Т = 14 лет.

Момент окупаемости - это тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий ЧДД становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

Срок окупаемости - это продолжительность периода от момента начала ввода в эксплуатацию объекта до момента окупаемости. В настоящем проекте срок окупаемости составляет 12 лет при Е=8% (<16лет).

График изменения чистого дисконтированного дохода (Е=8%)