Заемный капитал и его роль в финансировании деятельности предприятия

Заемный капитал включает в себя денежные средства или другие имущественные ценности, привлекаемые на возвратной основе для финансирования развития деятельности предприятия.

Долгосрочные финансовые обязательства – это все виды привлеченного заемного капитала со сроком его использования более одного года. Среди них: долгосрочные кредиты банков и заемные средства; финансовая помощь, оказанная на возвратной основе; просроченная задолженность по полученным долгосрочным кредитам и займам.

Краткосрочные финансовые обязательства включают все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года. Это краткосрочные кредиты банков и заемные средства; краткосрочные кредиты и займы, не погашенные в срок; кредиторская задолженность по товарам, работам, выданным векселям, полученным авансам, расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами, по оплате труда.

Заемный капитал формируются:

- с целью повышения рентабельности собственных средств;

- при недостаточности собственных средств;

- для покрытия отдельных затрат, носящих неравномерный характер в отдельные периоды времени;

- как источник инвестиций.

Формы привлечения заемного капитала: банковский кредит, финансовый лизинг, факторинг, форфейтинг, эмиссия долговых ценных бумаг.

Форфейтинг представляет собой финансовую операцию рефинансирования дебиторской задолженности по экспортному товарному кредиту путем передачи переводного векселя в пользу банка с уплатой последнему комиссионного вознаграждения.

Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

1. Достаточно широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или гарантии поручителя.

2. Обеспечением роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности.

3. Способностью обеспечивать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала).

4. Более низкой стоимостью по сравнению с собственным капиталом.

Использование заемного капитала имеет следующие недостатки:

1. Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия – риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности.

2. Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах.

3. Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка.

4. Сложность процедуры привлечения, так как предоставление кредитных средств зависит от решения других хозяйствующих субъектов, требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога.