- •Понятие и характеристики капитала как объекта финансового управления
- •Классификация капитала по различным признакам
- •Финансовые ресурсы и капитал. Стадии оборота капитала
- •Собственный капитал предприятия
- •Заемный капитал и его роль в финансировании деятельности предприятия
- •Стоимость капитала: понятие, сферы использования показателя
- •Оценка стоимости заемного капитала
- •Средневзвешенная стоимость капитала
- •Предельная эффективность капитала
- •Основные фонды (средства) предприятия: понятие, источники финансирования, классификация
- •Политика управления основными средствами формируется по следующим основным этапам:
- •Амортизация основных фондов и амортизационная политика предприятия
- •Показатели качественного состояния и эффективности использования основных фондов
- •Оборотный капитал и оборотные средства предприятия: понятие и структура
- •Классификация оборотных средств по различным признакам
- •Показатели экономической эффективности использования оборотных средств
- •Чистый оборотный капитал
Чистый оборотный капитал
При оценке достаточности текущих активов особого внимания заслуживает показатель чистого оборотного капитала, который представляет собой разницу между текущими активами и текущими пассивами.
Потребность в чистом оборотном капитале обусловлена необходимостью покрытия запасов. Наличие собственных оборотных средств позволяет предприятию сохранить финансовую устойчивость в различных ситуациях.
Предприятие должно поддерживать достаточный размер чистого оборотного капитала из-за риска замедления оборачиваемости, риска обесценения или потери оборотных активов, что осложняет эффективную деятельность предприятия.
Критериями достаточности текущих активов и чистого оборотного капитала считаются показатели ликвидности: коэффициенты текущей (общей), промежуточной (быстрой) и абсолютной ликвидности.
Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности дифференцируется по отраслям экономики (для промышленных предприятий составляет 1,7). В международной практике нормой данного коэффициента считается значение, равное 2. Однако этот показатель следует рассматривать индивидуально для каждого предприятия. Чем ниже доля производственных запасов в структуре оборотного капитала и короче срок погашения дебиторской задолженности, тем меньше может быть коэффициент текущей ликвидности. Однако считается, что его значение должно быть выше 1. Если текущие активы и краткосрочные обязательства равны, то предприятие не свободно в принятии финансовых решений и неплатежеспособно.
Коэффициент промежуточной ликвидности теоретически должен быть выше 0,8 (в зарубежных публикациях рекомендуется значение показателя не ниже 1). Нормативное значение данного показателя установить сложно, так как неплатежеспособность дебиторов может создавать серьезные препятствия для превращения дебиторской задолженности в денежную форму.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует текущую платежеспособность предприятия и позволяет оценить управление денежной наличностью на предприятии. Считается, что значение данного показателя, равное 0,2, является достаточным.
Коэффициенты общей и промежуточной ликвидности могут иметь высокие значения, соответствующие нормативным или рекомендуемым, за счет роста дебиторской задолженности или за счет сокращения краткосрочного кредитования, однако в то же время предприятие может испытывать финансовые трудности.