- •1. Базовые концепции финанс. Менеджмента
- •47. Финансовый менеджмент как научная дисциплина
- •38. Сущность и организация фм на предприятии
- •49. Функции и задачи фм
- •10. Источники финансирования оборотного капитала.
- •9. Информационное обеспечение деятельности финанс. Менеджера
- •3. Бух.Отчетность - информационная база в финансовом менеджменте
- •31. Принципы построения бух.Отчетности
- •44.Фактор времени и его учет в финансовых операциях.
- •6.Денежные потоки и показатели их оценки.
- •34. Содержание основных форм финансовой отчетности
- •16. Методы анализа финансово-хозяйственной деятельности.
- •50.Цели финансового менеджмента.
- •11.Источники финансирования предприятий.
- •20.Операционный и денежный циклы предприятия.
- •29.Понятие и основные элементы оборотного капитала.
- •13.Концепция цены капитала.
- •36.Средневзвешенная и предельная цена капитала.
- •42.Управление оборотным капиталом.
- •33.Риск инвестиционных проектов, методы их оценки.
- •8. Дивидендная политика и факторы, определяющие ее выбор.
- •46. Финансовые риски. Виды, сущность и способы их снижения.
- •28. Политика формирования источников финансирования оборотного капитала.
- •4. Бюджет денежных средств и его роль в планировании денежных потоков.
- •14. Критерии оценки инвестиционных проектов.
- •30. Понятие «эффект финансового рычага». Заемная политика фирмы.
- •24. Политика ликвидности предприятия.
- •26. Показатели финансовой устойчивости предприятия.
- •23. Поазатели деловой активности предприятия
- •48. Формула Дюпона и особенности ее использования в финансовом анализе.
- •5. Виды процентных ставок.
- •28. Политика формирования финансовой структуры капитала.
- •37. Стоимость основных источников капитала.
- •45. Финансовая политика и рост фирмы
- •35. Способы снижения финансового риска.
- •12. Количественные методы в оценке фин. Рисков.
- •32. Принципы разработки бюджета капит.Вложений
- •17. Методы оценки фин. Рисков.
- •39. Сущность фин-ого планирования на предприятии
- •18. Основные методы и правила управления финансовыми рисками.
- •19. Модели оценки рисковых активов на рынке капитала.
- •21. Организационно-правовые формы ведения бизнеса
- •43. Управление товарными запасами.
- •7. Диверсификация и риск портфеля.
- •15. Международные аспекты фм
- •41. Управление денежными ср-ми и ликвидностью.
- •22. Оценка эффекта операционного левериджа. Порог рентабельности. Запас финансовой прочности.
- •25. Показатели рентабельности предприятия.
- •2.Банкротство и финансовая реструктуризация.
33.Риск инвестиционных проектов, методы их оценки.
Риск – оцененная любым способом неопределенность.
Инвестиции – любые вложения капитала во всех его формах с целью получения положительного соц.-экон.эффекта.
Частный случай инвестиций – кап.вложения (новое строительство, реконструкция, модернизация, техническое перевооружение).
Инвест.проект должен быть эффективным. В общем виде эффективность – максимально выгодное соотношение м/у рез-том и затратами на достижение рез-та. Э = Р – З. Р – абсолютный коэф-т, З – относительный.
Различают 3 вида эффективности инвест.проектов:
- коммерческая; - бюджетная – оценивается с точки зрения гос.бюджета (дополнительные налоговые поступления в бюджет); - социальная.
Принципы оценки эффективности инвестиций:
1.Пр-п ден.потока. Инвестиции хар-ся лагом запаздывания, т.е. разрывом м/у вложением ср-в и получением положительных рез-тов. Характер данного разрыва определяется особенностями данного потока: а) последовательные ден.потоки; б) параллельные ден.потоки; в) интервальные ден.потоки.
2.Пр-п временной ст-ти денег. Различают дисконтированные и недисконтированные (приведенные затраты) показатели экономической эффективности инвестиций.
Дисконтированные показатели:
- чистый дисконт. доход (NPV) – разность дисконт. притока и дисконт. оттока ср-в по проекту. NPV → max (из нескольких вариантов);
- индекс рентабельности (PI) – отношение дисконт. притока к дисконт. оттоку ср-в по проекту. PI > 1 → max;
- внутренняя норма окупаемости (IRR) – ставка дисконтирования при NPV = 0.
IRR = r1 + (NPV1 / (NPV1 – NPV2)). r1 < IRR < r2. r1 – ставка дисконтирования, при которой NPV1>0. r2 – ставка, при которой NPV2<0.
В том случае, если проект полностью финансируется за счет заемных источников, то IRR соответствует предельной % ставке по кредиту. Если финансирование проекта осуществляется за счет заемных ист-ков или оно смешанное, то IRR сравнивается со средневзвешенной ст-тью кап-ла. IRR ≥WACC, то проект эффективный.
- срок окупаемости (РР) – период времени, в течение которого затраты по инвест.проекту полностью окупаются доходами от его реализации. Расчет по периоду выстраивания ден.потоков, т.е. итеративными (пошаговыми) расчетами по инвест.проекту.
3.Пр-п автономности означает учет ден.потоков по конкретным вариантам инвест.проектов.
4.Пр-п учета альтернативных затрат основан на определении альтернативных издержек как ценности лучшей из упущенных возможностей.
5.Пр-п исключения необратимых затрат.
Инвестиционные риски:
- риск упущенной выгоды;
- риск снижения доходности;
- риск прямых финансовых потерь (кредит, биржевой и риск банкротства).
При оценке рисков можно использовать 3 метода:
1.статистический основан на использовании теории вероятности и математической статистики;
2.экспертный основан на уникальном свойстве человеческого разума (интуиция) (мозговая атака – эксперты все вместе; метод Дельфи – работают на расстоянии, 3-4 тура опроса на основе заполнения анкет);
3.расчетно-аналитический (корреляционный и регрессионный анализ).