Контрольные вопросы к теме 16

1. Содержание инвестиционной деятельности и инвестиционной стратегии предприятия.

2. Анализ организации инвестиционного планирования на предприятии.

3. Анализ инвестиционной стратегии предприятия.

4. Анализ персмективных и текущих инвестиционных планов.

5. Анализ формирования портфеля реальных инвестиций.

6. Анализ формирования портфеля ценных бумаг.

7. Анализ эффективности инвестиций.

8. Анализ эффективность рынка ценных бумаг.

9. Аналих эффективности лизинговых операций.

Тема 17. Анализ финансового состояния субъекта хозяйствования Лекция 17. Анализ финансового состояния субъекта хозяйствования

Основные понятия:

финансовое состояние, платежеспособность и финансовая устойчивость, баланс предприятия, валюта баланса, активы, обязательства, собственный капитал, доходы, расходы, внеоборотные и оборотные активы, денежные средства, дебиторская задолженность, запасы и затраты, сырье, основные и вспомогательные материалы, незавершенное производство, горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ, агрегированный баланса

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, финансов, инвестиций, руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации. Основной целью диагностики финансового состояния компании является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия. При этом руководителя предприятия, финансового менеджера может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и ожидаемые параметры в ближайшей или отдаленной перспективе.

Финансовое состояние предприятия – это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающая обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия и рисками с этим связанными, целесообразностью их использования, платежеспособностью, финансовой устойчивостью, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования.

Анализ результатов финансовой деятельности и финансового состояния является первичными, с помощью которых улавливаются негативные тенденции с прибылью и ликвидностью, и привлекается к ним внимание руководства. На их базе разрабатывается система планирования и прогнозирования финансовых потоков, и принимаются решения финансового характера, а они настолько будут точны, насколько глубоко и объективно выполнен анализ. Такая информация, в которой содержатся ответы на вопросы о движении финансовых и денежных потоков, запасе платежных и финансовых средств, текущем и ожидаемом финансовом состоянии предприятия, позволяет им принять необходимые и грамотные производственно-хозяйственные и финансово-экономические решения. Иначе говоря, им постоянно нужна информация, характеризующая изменчивостью финансовых потоков, финансовой устойчивости и платежеспособности. Своевременный анализ финансовой устойчивости и платежеспособности позволяет выявить основные проблемы, связанные с ликвидностью и является предпосылкой грамотного управления финансами предприятия. Проведение анализа необходимо как в случае, когда предприятие характеризуется низкой ликвидностью, так и в случаи, когда потоки платежей и потоки поступлений находятся в равновесии, наблюдается стабильная платежеспособность, нормальная финансовая устойчивость и такое состояние необходимо сохранить.

В настоящее время на многих предприятиях существует система упрощенного анализа платежеспособности и финансовой устойчивости на основе систематического расчета набора определенных коэффициентов, включенных в программное обеспечение бухгалтерского учета. Оценка этих коэффициентов осуществляется только по факту за определенный период через сравнение их с нормативами. При таком анализе невозможно проследить взаимосвязи, выявить влияние факторов, соотнести с достижением заранее поставленных целей и руководители не могут использовать данные сведения достаточно эффективно в управлении финансами предприятия. Объясняется это в первую очередь тем, что целевым управлением ликвидностью на предприятиях практически не занимаются. Финансовые потоки отражают движение стоимостей или капитала, который с точки зрения предприятия представляет собой определенную сумму финансовых средств в денежной форме, инвестируемую собственником или кредитором в производство с целью получения дохода. Последнее является важным моментом при организации анализа, так как понимание капитала как обязательств перед собственником или кредитором существенно меняет задачи и подходы к управлению финансовыми потоками по результатам анализа. Хорошая организация в управлении финансовыми процессами проявляется в умении сохранять финансовое равновесие, то есть поддерживать текущую и перспективную ликвидность и зарабатывать планируемый доход. Подобный подход основывается на непрерывном, в краткосрочном и долгосрочном периодах, согласования, всех потоков платежей по установленным правилам. Соблюдение этих правил обеспечивает согласование между собой потоков денежных средств таким образом, чтобы сохранялась ликвидность предприятия при достаточной рентабельности.

С этих позиций анализ платежеспособности и финансовой устойчивости представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера включающий следующие этапы:

1. формулировка целей и задач;

2. выбор системы показателей количественно характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость;

3. выбор методик: подготовки бухгалтерских и других финансовых данных для расчета показателей; анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия; оценки экономических тенденций в развитии предприятия; финансового прогнозирования и планирования;

4. проведение аналитических расчетов и оценки полученных результатов.