24.Технология решения задачи оценки инвестиционного проекта с применением ппп «Project Expert».

Построение модели.

Данный шаг можно разделить на два подэтапа:

1. Ввод начальных данных - Независимо от того, разрабатывается ли детальный финансовый план или производится предварительный экспресс-анализ проекта, необходимо, в первую очередь, ввести следующие исходные данные:

• (Файл - > проект): название проекта, вариант (повышение цены сбыта, производство шнурков)

• автор (имя разработчика), дата начала проекта (выбирают 1 число месяца, полгода, года), длительность (от 2 мес до 100 лет) 12 месяцев она не понимает только 1 год, имя файла

• Список продуктов (услуг): Дата начала продаж = дате начала проекта

• Масштаб отображения данных – рекомендуется первый год рассматривать по месяцам. 2и 3 годы – по кварталам, далее по годам.

• Ставка дисконтирования (обычно ставка рефинансирования ЦБ) указать как в рублях, так и в $

• Раздел «Компания» - стартовый баланс (он заполняется, если ИП осуществляется на базе действующего предприятия). Также надо прописать банк, система учета (ФИФО, ЛИФО, по среднему).

• Модуль структура компании заполняется, если в компании существует несколько подразделений и требуется оценка прибыльности каждого из них.

• Раздел «окружение» позволяет описать макроэкономическую ситуацию вокруг компании (список налогов, валюта проекта (основная (рубль) и вторая), курс валют, инфляция.

• Раздел «инвестиционный план»: PE предоставляет пользователю возможность составление сетевого плана. Это существенно при расчете ИП с комбинацией параллельных и связанных этапов инвестирования.

• Календарный план – перечень всех временных и денежных затрат необходимых для реализации ИП. В правой части плана представлена диаграмма Ганта.

2. Описание плана развития предприятия (проекта). Для этого необходимо ввести следующие исходные данные:

• инвестиционный план, включающий календарный план работ с указанием затрат и используемых ресурсов - Создается инструментом галочка. Требует указать: (Наименование, ответственный, длительность, дата начала этапа (дата окончания считается самостоятельно программой), стоимость этапа (более грамотно прописывать через кнопочку ресурсы или быстрее просто цифрами). Если на этапе приобретается оборудование, которое требует амортизации, то требуется установить галочку этап является активом и заполнить модуль - характеристики (в этом модуле необходимо указать тип актива и указать период до ликвидации, т. е срок амортизации в месяцах).

• операционный план:

1. План сбыта предназначен для ввода информации о ценах на продукты и предполагаемые тенденции их изменений, условиях продажи и оплаты товаров или услуг, а также других данных, относящихся к маркетинговой политике компании. Кнопка быстрый ввод вносится данные о сбыте продукции (плановый объем продаж, жизненный цикл продукции, Начала роста, Начала спада +сезонность).

2.Сырье, материалы и комплектующие возможность ведения общего склада материалов и комплектующих. Состоит из двух частей:

- таблицы, содержащей список сырья, материалов и комплектующих, информацию о единицах измерения и ценах (верхняя часть диалога);

- диалоговой панели для ввода информации об условиях закупки текущего материала (нижняя часть диалога).

3. План производства заполняется кнопкой «Заводик» им обозначается начала производства продукции. В этом модуле необходимо поставить галочку!!! привязать дату начала продаж к дате началу производства. Предназначен для описания производственной программы предприятия, ввода информации о прямых издержках производственного периода проекта и формирования графика производства.

К прямым (переменным) издержкам относятся такие издержки, объем которых зависит от объема производства продукции. Н/р затраты на сырье, материалы, сдельную з/п.

4. Общие издержки – этот диалог предназначен для ввода постоянных издержек по управлению, производству и маркетингу, которые могут быть отнесены к определенному периоду времени (не зависят от объемов сбыта). Н/р: затраты на коммунальное обслуживание, аренду помещений и оборудования, маркетинг и т.п.

5. План персонала. (все сотрудники компании + з/п)

Определение потребности в финансировании.

Для определения потребности в финансировании следует произвести предварительный расчет проекта. Расчет модели либо F9 либо калькулятор с красной стрелочкой

В результате предварительного расчета определяется эффективность проекта без учета стоимости капитала, а также определяется объем денежных средств, необходимый и достаточный для покрытия дефицита капитала в каждом месяце реализации проекта. Фактически потребность в финансировании можно определить, проанализировав отчет Кэш – фло. ( раздел «Результаты» - «Кэш-фло»). Просмотрев баланс наличности в каждом месяце нужно обратить внимание на отрицательные значения данной строки. Затем в разделе «Финансирование» - «Займы» нужно нажать кнопку дефицит и определить потребность в финансировании и срок, на который нужно взять кредит. Раздел «Дефицит» показывает, сколько денег не хватает: красным – сколько максимум не хватает. Сумму кредита будет выбирать сам компьютер - кнопка «подбор». На 2 закладке установить % ставку и нажать на кнопку «Расчет». Рассчитать проект- F9. Затем ввести данную сумму в окно займов и ввести нужные данные. Проверять правильность определения потребности нужно по графику из отчета Кэш-фло.

Анализ эффективности проекта.

В процессе расчетов Project Expert 7 автоматически генерирует стандартные отчетные бухгалтерские документы:

• отчет о прибылях и убытках: •бухгалтерский баланс:

•отчет о движении денежных средств; • отчет об использовании прибыли.

Нa основе данных отчетных бухгалтерских документов осуществляется расчет основных показателей эффективности и финансовых коэффициентов.

В разделе «Анализ проекта» возможно, просмотреть проект по:

1. финансовым показателям - (пок-ли ликвидности, рентабельности, платежеспособности, деловой активности, структуры капитала)

2. эффективности инвестиций - (PB - период окупаемости, DPB - дисконтированный период окупаемости. ARR - средняя норма рентабельности, PI - индекс прибыльности, NРV - чистая, приведенная величина дохода, IRR - внутренняя норма рентабельности, MIRR -модифицированная внутренняя норма рентабельности)

3. Анализу чувствительности - Одной из задач проектного анализа является определение чувствительности финансовой модели предприятия к изменениям различных параметров. Чем шире диапазон параметров, в котором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше запас прочности проекта, тем лучше он защищен от колебаний различных факторов, оказывающих влияние на результаты реализации проекта ( уровень инфляции; объем инвестиций; объем сбыта, задержки платежей; потери при продажах; прямые издержки). Результаты анализа отображаются на графике.

4. Анализу безубыточности - анализируются взаимосвязи между издержками и доходами при различных объемах производства. В Project Expert решается задача определения точки безубыточности для каждого вида продукции в любом расчетном периоде, и рассчитываете объем продаж, покрывающий все издержки на его производство и реализацию. Существует возможность спрогнозировать финансовые результаты каждого подразделения, но и проанализировать их деятельность и оценить, какие подразделения рентабельны, а какие нет.

5. Монте-Карло - В Project Expert оценивается степень воздействия случайных факторов на показатели эффективности инвестиций в проект. Определяется, какие факторы рассматривать как неопределенные, указываете допустимый диапазон случайного изменения значений для каждого из них, задаете количество пересчетов проекта со случайными значениями указанных факторов. В качестве факторов стоит выбрать некоррелирующие между собой показатели, например, или цену или объем продаж отдельных продуктов, ставки налогов, статьи затрат, объемы капитальных вложений и другие исходные данные проекта. Project Expert позволяет проанализировать полученную совокупность результатов статистическими методами, и вы определяете степень риска, связанную с реализацией проекта. При использовании неопределенных данных вы получаете не только оценку эффективности проекта, но и возможный интервал ее колебаний, количественные характеристики неопределенности и устойчивости проекта.

6. Анализ изменений С помощью модуля "Анализ изменений" можно оценить, как внесенные изменения исходных данных проекта повлияют на его результаты, и вернуться, в случае необходимости, к предыдущему варианту расчета.

7. Оценка бизнеса - позволяет рассчитать стоимость бизнеса прогнозный и постпрогнозный период с учетом ставки дисконтирования.

Формирование отчета.

После завершения анализа проекта формируется отчет. В Project Expert 7 предусмотрен специальный генератор отчетов, который обеспечивает компоновку и редактирование отчетов по желанию пользователя. В отчеты могут встраиваться не только стандартные графики и таблицы, но также таблицы и графики, построенные пользователем при помощи специального редактора.

Также имеется возможность встраивания в отчет комментариев в виде текста или других данных (графиков, таблиц).

Контроль реализации проекта.

В Project Expert 7 предусмотрены средства для ввода, фактической информации о ходе реализации проекта. Актуальная информация может вводиться в программу ежемесячно. На основе введенных данных и плана формируется отчет о рассогласовании плановой и фактической информации, который может быть использован в процессе управления проектом.