Прогнозирование вероятности банкротства предприятия
1.Формула Альтмана (на начало отчётного периода)
Таблица 19
Z=1,2
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Вероятность банкротства в течение двух лет …………………..
|
||
Формула Э. Альтмана, построенная по данным успешно действовавших, но обанкротившихся промышленных предприятий США:
Z=1,2 ,
где
доля чистого оборотного капитала в
активах;
отношение
накопленной прибыли к активам;
экономическая рентабельность активов;
отношение
стоимости эмитированных акций к заемным
средствам предприятия;
оборачиваемость
активов (деловая активность).
Для оценки вероятности наступления банкротства в течение двух лет используется алгоритм:
Z
|
1.81 |
Z=2.675 |
2.675 |
Z |
Вероятность банкротства очень велика
|
Вероятность банкротства средняя |
Вероятность банкротства равна 0,5 |
Вероятность банкротства невелика |
Вероятность банкротства незначительна |
2. Формула Таффлера (на конец отчётного периода)
Таблица 20
Z=0,53
|
||
|
|
О,53 |
|
|
0,13 |
|
|
0,18 |
|
|
0,16 |
Z- счет
|
расчеты: |
|
критерий: |
||
Формула Таффлера для западных компаний:
Z=0,53 ,
где операционная прибыль / краткосрочные обязательства;
оборотные активы / сумма обязательств;
Краткосрочные обязательства / сумма активов;
выручка от реализации / сумма активов.
При принятии решений в качестве критерия выступает:
Z
диагностируются
хорошие долгосрочные финансовые
перспективы;
Z
диагностируется
высокая вероятность банкротства;
0,2
Z
– «серая зона», требующая дополнительных
исследований.
Определение длительности финансового цикла
Таблица 21
Информация для определения циклов движения денежных средств
Наименование |
На начало периода |
На конец периода |
|||||||||||
Алгоритм,млн.руб |
|
|
Алгоритм,млн.руб. |
|
|
||||||||
числитель |
знаменатель |
числитель |
знаменатель |
||||||||||
Коэффициент оборачиваемости запасов |
Себестоимость выпуска |
Запасы |
|
|
Себестоимость выпуска |
Запасы |
|
|
|||||
|
|
|
|
||||||||||
Коэффициент оборачиваемости дебиторских задолженностей («дни дебиторов») |
Выручка от продаж |
Дебиторская задолженность |
|
|
Выручка от продаж |
Дебиторская задолженность |
|
|
|||||
|
|
|
|
||||||||||
Коэффициент оборачиваемости кредиторских задолженностей («дни кредиторов») |
Выручка от продаж |
Кредиторская задолженность |
|
|
Выручка от продаж |
Кредиторская задолженность |
|
|
|||||
|
|
|
|
||||||||||
Операционный
цикл ( |
|
|
|
|
|
|
|||||||
Финансовый цикл ( |
|
|
|
|
|
|
|||||||
