Р. 7.1

Оборотные средства предприятия

Оборотные средства в сфере производства (оборотные фонды)

Оборотные средства в сфере обращения (фонды обращения)

Производственные запасы

Незавершенное производство

Полуфабрикаты собственного изготовления

Расходы будущих периодов

Остатки готовой продукции

Отгруженная продукция

Денежные средства на расчетном счете

Дебиторская задолженность

Прочие оборотные средства

Нормированные оборотные средства

Ненормированные оборотные средства

Р. 7.2

Основные показатели

Эффективность пользования оборотных средств

Способы повышения

Коэффициент оборачиваемости (число оборотов)

Коэффициент загрузки

Длительность одного оборота, дни

Рентабельность

Оптимизация запасов материальных ресурсов и незавершенного производства

Сокращение длительности производственного цикла

Улучшение организации материально-технического обеспечения производства

Ускорение сроков реализации товарной продукции

Р. 8.1

3

Р. 8.2

Акции

Облигации внутренних государственных и местных займов

Казначейские обязательства

Векселя

Облигации предприятий

Сберегательные сертификаты

Приватизационные бумаги (сертификаты)

Виды

Ценные бумаги

Группы

Паевые

Долговые

Производные

Р. 8.3

Государство, определяющее условия правового регулирования фондового рынка с целью поддержки его эффективного функционирования и защиты его участников. Оно, как и органы самоуправления, вправе быть эмитентом ценных бумаг (для функционирования соответствующих бюджетов и инвестиционных проектов)

Эмитенты ценных бумаг — юридические лица, которые от своего имени выпускают ценные бумаги с целью привлечения финансовых ресурсов для своего развития. Эмитентами ценных бумаг могут быть также государство в лице своих институциональных органов и органы местного самоуправления

Инвесторы — физические и юридические лица, в том числе институциональные инвесторы (инвестиционные и пенсионные фонды, страховые компании), которые имеют свободные средства и желают вложить их в ценные бумаги с целью получить определенный доход (проценты) или дождаться роста рыночной стоимости ценных бумаг

Посредники — юридические лица, деятельность которых связана с предоставлением услуг на фондовом рынке эмитентов и инвесторов. На действующем фондовом рынке посредниками обычно выступают специализированные образования, банковские учреждения, инвестиционные компании, фондовые биржи

Специализированные институциональные образования (комиссионная, брокерская и дилерская деятельность, инвестиционное консультирование, управление портфелем ценных бумаг и т.п.)

Банковские учреждения, кроме основных функций финансово-кредитного заведения, осуществляют посредническую деятельность по выпуску и обращению ценных бумаг

Инвестиционные компании объединяют функции финансового посредника на рынке ценных бумаг и институционального инвестора, для которого инвестирование в ценные бумаги является основным источником их дохода

Фондовые биржи — специализированные учреждения по централизованной торговле ценными бумагами

Р. 8.4

Признаки привлекательности инвестирования

Характеристика местного рынка (его объем, покупательная стоимость населения, потенциал роста этих показателей

Доступность рынка с точки зрения благоприятной законодательной среды

Наличие рабочей силы в достаточном количестве и надлежащего качества, включая ее стоимость и производительность

Степень валютного риска (курс отечественной валюты должен способствовать экономической стабильности и порождать доверие)

Возможность репатриации капитала (наличие законодательства, не ограничивающего вывоз капитала и прибыли)

Защита интеллектуальной собственности (этот признак является приоритетным для динамичных отраслей)

Торговая политика существенно влияющая на объемы экспорта и импорта определенной продукции

Нежесткое государственное регулирование экономики, способствующее притоку иностранных инвестиций

Наличие налоговых и других льгот, стимулирующих активное привлечение иностранных инвестиций

Политическая стабильность (при нестабильной политической среде зарубежные инвесторы не будут рисковать своими капиталами)

Благоприятный экономический климат, поддерживающий низкий и предсказуемый уровень инфляции

Достаточная развитость инфраструктуры производства и рынка, наличие или возможность создания зон свободной торговли

Рис. 8.5

Иностранная валюта

Национальная валюта (при реинвестировании)

Любое движимое и недвижимое имущество и имущественные права

Любые виды ценных бумаг, корпоративных прав в конвертированной валюте

Денежные требования и права выполнения договорных обязательств, гарантированных банками в конвертированной валюте

Права интеллектуальной собственности, стоимость которых подтверждена в конвертированной валюте

Права на осуществление хозяйственной деятельности

Прочие ценности

Виды

Иностранные инвестиции

Формы

Долевое участие в совместных предприятиях или приобретение доли действующих предприятий

Создание предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам или приобретение действующих предприятий полностью

Приобретение движимого и недвижимого имущества или отдельных видов ценных бумаг

Приобретение прав на использование природных ресурсов и на пользование землей

Приобретение других имущественных прав

Другие формы по договорам с отечественными предприятиями (в том числе и без создания юридического лица)

Рис. 8.6

Группы показателей оценки эффективности выпуска и обращения акций

Обобщающие показатели

Показатели доходности

Показатели обращения

Капитализированная стоимость акции

Балансовая стоимость одной акции

Соотношение рыночной и балансовой стоимости акций

Прибыль на акцию

Дивидендная отдача акций

Коэффициент обеспеченности привилигерированных акций

Коэффициент ликвидности акций

Коэффициент «предложения — спроса»

Коэффициент обращения акций

Рис. 8.7.

Улучшение структуры капитальных вложений

Уровень эффективности производственных инвестиций в значительной мере зависит от прогрессивности их элементно-технологической и воспроизводственной структуры. Чем выше по величине доля затрат на создание и обновление активной части основных фондов предприятий, тем больше отдача капитальных вложений

Совершенствование проектно-сметного дела

Обеспечение высокой экономической эффективности принимаемых проектных решений

Факторы повышения эффективности капитальных вложений Сокращение стадий инвестиционного цикла

Дт проектирования до освоения введенных в действие производственных объектов

Внедрение экономических методов управления инвестиционным процессом

Эти методы не применяются изолированно, а должны быть составной частью общего механизма рыночных отношений между всеми хозяйствующими субъектами в экономике

Рис. 8.8.

Основные рычаги более эффективного формирования и реализации финансовых инвестиций

Формирование и дальнейшее развитие фондового рынка, соблюдение общепринятых принципов его функционирования

Улучшение организации государственного регулирования фондового рынка

Совершенствование системы экономического обоснования имитирования видов и объемов ценных бумаг

Более широкое привлечение стратегических партнеров к процессу приобретения ценных бумаг высокодоходных предприятий

Максимально возможное расширение посреднической деятельности по выпуску и обращению. Ценных бумаг

Осуществление исключительно денежной приватизации государственных предприятий

Усилие контроля за выполнением инвестиционных обязательств

Подготовка и повышение квалификации кадров, занимающихся формированием и использованием финансовых инвестиций

Оптимизация объектов покупки пакетов разных видов ценных бумаг отечественными и зарубежными инвесторами

Рис. 8.9

Детальное проектирование и контрактация (подготовка территории, выбор технологии и оборудования; планирование и проектирование строительства, проведение переговоров и торгов контрактации)

Производственный маркетинг (маркетинговая подготовка рынка к появлению на нем новой продукции; маркетинг поставок на рынок новой продукции)

Формирование юридического, финансового и организационного базиса (подготовка учредительных документов, выбор технологий и оргструктур управления производством)

Виды работ, составляющие инвестиционную фазу цикла инвестиционного проекта предприятия

Ввод в эксплуатацию новосооруженного предприятия или другого производственного объекта (составление и утверждение акта государственной комиссии о вводе в действие нового производственного объекта)

Строительство (строительные работы, установление и монтаж оборудования; сдача готового производственного объекта в эксплуатацию)

Организация и проведение обучения эксплуатационного персонала для новосооружаемого предприятия (объекта)

Рис. 8.10

Разделы финансового плана инвестиционного проекта

Прогноз объемов реализации продукции

Наименование; физический объем; цена единицы, сумма реализации без НДС и акциза; объем НДС и акциза; выручка от реализации с НДС и акцизом

Оценка инвестиционных затрат проекта

Капитальные (подготовительные работы; строительно-монтажные работы; оборудование); текущие (подготовка кадров, накладные затраты, оборотные средства)